Les opérations de minage affichent une perte de 453 millions de dollars due aux dépréciations d'équipement
La société de minage de Bitcoin Cango Inc. (NYSE: CANG) a enregistré une perte nette provenant des activités poursuivies de 452,8 millions de dollars pour l'ensemble de l'exercice fiscal 2025, principalement en raison d'une charge de dépréciation hors trésorerie de 338,3 millions de dollars sur ses équipements de minage. Cette perte considérable a éclipsé des revenus annuels totaux de 688,1 millions de dollars, dont 675,5 millions de dollars provenaient des opérations de minage qui ont produit un total de 6 594,6 bitcoins.
La pression financière s'est intensifiée au quatrième trimestre, lorsque la société a affiché une perte nette provenant des activités poursuivies de 285 millions de dollars. Des dépenses d'exploitation insoutenables ont été un facteur principal, le coût total pour miner un seul bitcoin atteignant 106 251 dollars au quatrième trimestre. Ce chiffre souligne la pression sévère sur la rentabilité et explique le virage stratégique ultérieur de l'entreprise, s'éloignant de l'expansion agressive de son taux de hachage minier.
Cango vend 4 451 BTC pour désendetter son bilan
En réponse à ses performances financières et à son endettement élevé, Cango a pris des mesures décisives après la fin de l'exercice fiscal. Le bilan de la société ne montrait que 41,2 millions de dollars en espèces et équivalents de trésorerie contre 557,6 millions de dollars de dette à long terme au 31 décembre 2025. Pour y remédier, Cango a vendu 4 451 Bitcoins en février 2026, utilisant les produits pour rembourser les prêts en cours.
Ce mouvement marque un écart significatif par rapport à la stratégie précédente de l'entreprise de "miner et conserver", priorisant la stabilité du bilan plutôt que l'accumulation d'actifs. Outre la vente de Bitcoin, Cango a obtenu de nouveaux financements, y compris une injection de capital de 10,5 millions de dollars de la part des actionnaires et des accords pour environ 65 millions de dollars de financement additionnel, signalant un effort concerté pour consolider sa position financière.
La société se tourne vers l'IA avec la filiale 'EcoHash'
Pour l'avenir, Cango réoriente son attention vers l'intelligence artificielle et le calcul haute performance (HPC). La société a créé EcoHash, une filiale entièrement détenue basée au Texas, pour développer un réseau d'inférence AI distribué. Cette nouvelle entreprise vise à réaffecter l'infrastructure énergétique existante de Cango sur ses sites de minage pour les charges de travail AI et HPC, ce que la direction estime pouvoir offrir des rendements plus élevés.
La société valide le modèle avec un projet pilote de 1 à 2 mégawatts sur son site en Géorgie, qui devrait devenir opérationnel dans un délai de quatre à six mois. La direction a déclaré que les premiers revenus de l'initiative AI sont attendus en 2026. Ce pivot stratégique déplace Cango vers un modèle où la performance est mesurée par le revenu par mégawatt, lui permettant d'allouer sa puissance de calcul adossée à l'énergie au segment d'activité le plus rentable, qu'il s'agisse du minage de Bitcoin ou de l'IA.
Edgen Stock·Mar 17 2026, 09:37
