BofA relève l'objectif de Mengniu à 21 HKD en raison d'une forte visibilité des bénéfices
Bank of America Securities a relevé son objectif de cours pour China Mengniu Dairy (02319.HK) à 21 HKD, contre 20 HKD, tout en réitérant sa note d'« Achat ». La firme a désigné Mengniu comme son choix de premier ordre parmi les actions de consommation chinoises, projetant une forte visibilité des bénéfices pour 2026. Le modèle mis à jour de BofA prévoit que le géant laitier atteindra un bénéfice net de 4,861 milliards de RMB en 2026, passant à 5,43 milliards de RMB en 2027 et ramenant la société à ses niveaux de performance historiques. Ces perspectives positives ont incité la banque à augmenter de 3 % ses prévisions de bénéfice par action (BPA) pour 2026 et 2027.
Le chiffre d'affaires du T1 s'accélère, les ventes de produits haut de gamme augmentant de plus de 10%
La direction de Mengniu a indiqué que la croissance du chiffre d'affaires du groupe et de son activité de lait liquide a atteint un chiffre élevé à un chiffre au premier trimestre, dépassant l'attente de référence d'une croissance à un chiffre moyen pour l'ensemble de l'année. Cette performance a été largement tirée par la catégorie des produits haut de gamme, qui a enregistré une croissance de plus de 10 %. Bien que la priorité déclarée de la société soit actuellement la croissance du chiffre d'affaires, avec un objectif prudent de marge bénéficiaire d'exploitation à l'équilibre, la forte dynamique de croissance des revenus suggère un potentiel de révision à la hausse des prévisions de rentabilité à l'avenir.
Plus de 1 milliard de RMB de bénéfices supplémentaires attendus à mesure que les coûts diminuent
Une convergence de facteurs de coûts favorables pourrait ajouter plus de 1 milliard de RMB aux bénéfices de Mengniu. Les prix du lait cru ont atteint un creux, et les amortissements du lait cru devraient diminuer considérablement. En outre, un renversement potentiel des pertes des sociétés associées, qui s'élevaient à 872 millions de RMB en 2025, présente un vent arrière substantiel. Après deux années de dépréciations importantes, BofA s'attend également à ce que le risque de dépréciation de la société diminue considérablement en 2026, ouvrant ainsi la voie à une amélioration du résultat net.
Edgen Stock·Mar 27 2026, 03:10
