Cash App의 BNPL, 사용자 증가 및 대출 규모 주도

Block (NYSE: SQ)은 2월에 도입된 구매 후 선구매 후결제(BNPL) 기능을 통해 Cash App에서 100만 명의 소비자를 성공적으로 유치했습니다. 이러한 빠른 채택은 유연한 결제 옵션에 대한 소비자의 증가하는 수요를 강조하며, Cash App을 포괄적인 금융 플랫폼으로 전환하려는 Block의 전략을 강화합니다. BNPL 서비스는 20억 달러라는 인상적인 연간 대출 실행률을 달성했습니다.

소비자 대출의 전략적 확장

Cash App BNPL의 성공은 Block의 광범위한 금융 생태계 전략의 핵심 구성 요소입니다. Block CFO 겸 COO인 Amrita Ahuja에 따르면, 회사는 2025년 내내 구매 후 BNPL 대출 자격을 갖춘 카드 소지자 수를 적극적으로 '늘리고' 있습니다. 이 확장은 Block이 2023년에 280억 달러에 인수한 Afterpay BNPL 서비스를 포함한 회사 제품의 통합을 더욱 강화하기 위해 고안되었습니다. Ahuja는 Cash App 카드, 특히 Afterpay와의 통합이 '투명성과 수수료에 대한 사전 이해를 통해 고객이 (부채) 죽음의 소용돌이에 갇히지 않도록 하는 차세대 신용 카드'로 발전하고 있다고 강조했습니다. 이 비전은 전통적인 신용 상품의 인지된 단점을 직접적으로 해결하며, 특히 젊은층에게 큰 공감을 얻고 있습니다.

혁신적인 언더라이팅 및 시장 포지셔닝

Block의 BNPL 및 Cash App Borrow 제품을 포함한 소비자 대출 접근 방식은 전통적인 신용 점수에 대한 의존도를 최소화하는 혁신적인 언더라이팅 모델을 통해 차별화됩니다. 급여 입금, 소비 습관 및 현금 흐름 패턴과 같은 거의 실시간 데이터를 활용하여 Block은 신용도를 보다 포괄적으로 평가할 수 있습니다. 내부 데이터에 따르면 Afterpay의 전통적인 신용 조사국 방식은 동일한 위험 수준에서 약 13% 더 많은 고객을 제외했을 것입니다. 마찬가지로, Square 대출 모델의 경우 Block은 고정 손실 임계값에서 신청자의 88%를 승인했지만, 전통적인 점수를 사용했을 때는 54%였습니다. 이러한 데이터 중심 전략 덕분에 Cash App Borrow는 활성 사용자 중 70%가 신용 점수가 580 미만임에도 불구하고 97% 이상의 상환율을 유지할 수 있었습니다. 이는 Block이 기존 대출 기관이 종종 간과하는 부문을 책임감 있게 서비스할 수 있는 능력을 보여줍니다.

재무 성과 및 생태계 시너지

Cash App BNPL 부문의 빠른 성장은 플랫폼의 전반적인 강력한 성과에 기여합니다. Cash App의 다양한 제품과 Afterpay를 포함하는 상거래 범주는 2025년 2분기에 전년 대비 16% 성장했습니다. 지난 1년 동안 이 범주는 1,830억 달러의 고객 지출액을 창출했습니다. Block이 3월에 연방 규제 승인을 받은 후 Cash App Borrow의 단기 대출 상품을 자체 은행인 **Square Financial Services (SFS)**로 전략적으로 이전한 것은 자금 조달 비용을 낮춰 마진을 더욱 개선할 것으로 예상됩니다. 이 통합은 '플라이휠 효과'를 생성하여 Cash App 소비자로부터 Square 판매자에게 증분 수요를 유도하고 Block의 이중 핵심 생태계 간의 연결을 심화하는 것을 목표로 합니다.

미래 전망 및 산업 시사점

앞으로 Block은 직불 카드-Afterpay 조합으로 2026년에 추가적인 재정적 이점을 기대하고 있습니다. 회사는 비즈니스 모멘텀을 유지하고 소외된 계층에 계속 집중하기 위해 2025년에 여러 신제품을 출시할 계획입니다. Block의 혁신적인 신용 모델과 생태계 확장은 지속적인 성장을 위한 기반을 마련하지만, 회사는 BNPL 및 암호화 자산에 대한 지속적인 규제 조사와 같은 잠재적인 과제를 인정합니다. 그럼에도 불구하고 Cash App BNPL 기능의 성공적인 채택은 소비자 대출의 중요한 변화를 알리며, 전통적인 금융 기관이 점점 더 디지털화되는 금융 환경에서 신용 평가 및 고객 참여 접근 방식을 재평가하도록 압력을 가하고 있습니다.