BE 반도체 산업, 시장 변동성 속 AI 기반 성장을 위한 포지셔닝

출처:

[1] BE 세미: 지금은 비싸지만, AI 칩 패키징 리더십이 나중에는 저렴하게 만든다 (BESIY) | Seeking Alpha (https://seekingalpha.com/article/4831036-be-s ...)[2] BE 반도체 산업 N.V., 2025년 투자자의 날 재무 목표 상향 조정 (https://www.besi.com/investor-relations/press ...)[3] SCHMID 그룹, AI 시대를 이끌기 위해 첨단 패키징 포트폴리오 확장 - 나스닥 (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)

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Dec 13 2025, 06:24

마이크로소프트 전력 거래, 콘스텔레이션 산업상 수상

## 요약 **Constellation Energy Corporation** (**CEG**)은 제27회 연례 플랫츠 글로벌 에너지 어워드에서 "올해의 에너지 거래" 상을 수상했습니다. 이 상은 크레인 청정 에너지 센터의 재가동을 지원하기 위한 **마이크로소프트** (**MSFT**)와의 20년 전력 구매 계약(PPA)에 대한 인정입니다. 이 수상은 데이터 센터 및 인공지능 인프라의 급속한 확장에 전력을 공급하기 위한 대규모, 신뢰할 수 있는 청정 에너지에 대한 기술 산업의 수요 증가라는 중요한 발전 추세를 강조합니다. ## 세부 사항 **S&P Global Energy**가 수여한 이 상은 **Constellation**과 **마이크로소프트** 간의 장기 계약의 혁신적인 구조를 강조합니다. 이 PPA는 크레인 청정 에너지 센터의 재가동을 직접적으로 촉진하여 전용 청정 전력 공급을 보장합니다. 이 상 자체는 명성 가치를 지니지만, 그 주요 중요성은 양측의 재정적 및 운영적 초석 역할을 하는 기본 거래의 전략적 중요성을 입증하는 데 있습니다. ## 재정적 메커니즘 분석 20년 PPA는 상당한 장기적 안정성을 제공하는 핵심 금융 수단입니다. **Constellation**에게는 예측 가능하고 수십 년간 지속되는 수익 흐름을 보장하여 크레인 시설을 다시 가동하는 데 필요한 투자 위험을 줄입니다. **마이크로소프트**에게는 상당한 양의 청정 에너지에 대한 고정 비용을 확보하여 미래 전력 시장 변동성에 대한 헤지를 제공합니다. 이러한 전략적 조달은 특히 회사가 2030년까지 탄소 네거티브 목표를 추구함에 따라 전 세계 데이터 센터 네트워크에 전력을 공급하는 데 associated되는 막대한 운영 비용을 관리하는 데 중요합니다. 이 거래는 기술 기업이 새로운 청정 에너지 생성을 어떻게 보증할 수 있는지에 대한 기능적 청사진 역할을 합니다. ## 시장 영향 이 PPA는 기술 및 에너지 부문의 통합이 증가하고 있음을 보여줍니다. AI의 계산 요구 사항에 의해 주도되는 **마이크로소프트**와 같은 기업의 엄청난 에너지 수요는 새로운 산업 에너지 소비 계층을 만들고 있습니다. 대규모, 신뢰할 수 있으며 탄소 없는 전력을 제공할 수 있는 에너지 공급업체는 상당한 이점을 얻을 수 있습니다. 이러한 추세는 에너지 시장에 새롭고 지속적인 수요 동력을 확립합니다. **Constellation**에게 이 거래는 고성장 기술 부문에 대한 최고의 에너지 공급업체로서의 지위를 확고히 합니다. 이 수상 경력에 빛나는 거래는 최근의 전략적 움직임(미국 최대의 도매 전력 공급업체가 되는 Calpine 인수를 위한 266억 달러 거래 포함)과 결합되어 진화하는 에너지 환경을 지배하려는 공격적인 전략을 시사합니다. ## 광범위한 맥락 **마이크로소프트**와 **Constellation**의 거래는 고립된 사건이 아니라 훨씬 더 크고 다각적인 에너지 및 지속 가능성 전략의 구성 요소입니다. 이 기술 거대 기업은 최근 바이오에너지 공장 C2X와의 360만 미터톤 거래 및 Vaulted Deep 및 CO280과의 다른 계약을 포함하여 여러 대규모 탄소 제거 크레딧 구매에 참여했습니다. 이러한 조치는 운영 발자국이 확장됨에 따라 기술 기업이 전력을 확보하고 배출량을 상쇄해야 하는 엄청난 압력을 보여줍니다. AI 붐은 에너지 군비 경쟁을 촉발하여 장기 PPA 및 에너지 인프라에 대한 직접 투자를 성장을 유지하고 야심찬 기업 기후 서약을 충족하기 위한 전략적 필수로 만들었습니다.

Dec 13 2025, 06:10

애널리스트, 씨티그룹 및 알파벳 목표가 상향 조정

## 요약 월스트리트는 **씨티그룹 (C)**과 **알파벳 (GOOG)**에 대해 강력한 신뢰를 표명했으며, JP모건은 은행 대기업의 등급을 상향 조정하고 TD 코웬은 기술 대기업의 목표가를 인상했습니다. 애널리스트의 조치는 **씨티그룹**의 지속적인 턴어라운드 전략과 **알파벳**이 인공지능을 핵심 제품에 성공적으로 통합한 것에 대한 낙관론을 반영합니다. 이러한 지지는 두 주식에 추가적인 모멘텀을 제공했으며, 두 주식 모두 연초 이후 상당한 수익을 기록했습니다. ## 세부 사항 ### 턴어라운드 모멘텀에 힘입어 씨티그룹 등급 상향 JP모건은 **씨티그룹**의 주식 등급을 "중립"에서 "비중확대"로 상향 조정했으며, 이는 CEO 제인 프레이저가 이끄는 전략적 단순화 및 구조조정 노력의 타당성을 입증합니다. 은행 주식은 올해 약 59% 상승하여 **JP모건 체이스 (JPM)** 및 **뱅크 오브 아메리카 (BAC)**와 같은 경쟁사들을 능가했습니다. 이러한 상승세에도 불구하고 **씨티그룹** 주식은 **JPM**의 15.04와 **BAC**의 12.5에 비해 낮은 11.2의 선행 주가수익비율로 거래되고 있습니다. JP모건의 애널리스트들은 "수익성 개선이 추가 상승의 핵심 동인이 될 것"이라고 언급했습니다. ### AI 성장으로 알파벳 목표가 상향 TD 코웬은 **알파벳**에 대한 "매수" 등급을 재차 확인하고 목표가를 335달러에서 350달러로 상향 조정했습니다. 이 회사의 확신은 **알파벳**의 Gemini AI의 강력한 채택과 구글 검색과의 통합에 기반합니다. 설문조사 데이터에 따르면 AI 개요 사용은 더 높은 사용자 참여를 유도하고 있습니다. TD 코웬은 향후 5년 동안 구글 검색의 연평균 성장률을 10.2%로 상향 조정했으며, 2025년 말까지 Gemini가 월평균 8억 5천만 명의 사용자를 달성할 수 있을 것으로 예상합니다. ## 시장 영향 주요 애널리스트 기업의 이중 지지는 두 가지 독특하지만 강력한 시장 내러티브에 대한 긍정적인 투자 심리를 강화합니다. **씨티그룹**의 경우, 이번 등급 상향은 복잡하고 다년간에 걸친 턴어라운드가 실질적인 결과를 낳고 신뢰를 얻고 있음을 시사하며, 잠재적으로 동종업체와의 가치 평가 격차를 좁힐 수 있습니다. **알파벳**의 경우, 수정된 목표가는 AI를 성공적으로 수익화하고 전략적으로 배포하여 지배적인 검색 사업을 강화함으로써, 진행 중인 AI 경쟁에서 경쟁적으로 위치를 확보하고 있음을 강조합니다. ## 전문가 논평 시장 애널리스트들은 두 회사에 대한 지지를 공개적으로 표명했습니다. **씨티그룹**에 대해 웰스파고 애널리스트이자 주식의 오랜 강세론자인 마이크 메이오(Mike Mayo)는 "씨티는 2025년 우리의 최고 추천 종목이었으며... 2026년에도 우리의 최고 추천 종목으로 남아 있습니다."라고 말했습니다. 그는 이전에 주식이 3년 안에 두 배로 오를 수 있다고 예측했습니다. JP모건 애널리스트들은 등급 상향에 대한 맥락을 덧붙였습니다. > "이러한 [턴어라운드 노력]은 시간이 지남에 따라 씨티의 수익성을 계속 개선해야 합니다. RoTCE는 동종업체보다 더 증가해야 합니다. 가치 평가는 최저점보다 개선되었으며, 수익성 개선이 추가 상승의 핵심 동인이 될 것입니다." **알파벳**과 관련하여 TD 코웬은 수정된 추정치 뒤에 있는 동인을 자세히 설명했습니다. > "우리는 Gemini 3 출시 이후 Gemini 챗봇 사용량이 급증하고, ii) AI 모드 및 AI 개요 사용에 힘입어 검색 참여가 지속적으로 증가하며, iii) ChatGPT 사용자의 점점 더 많은 비중이 Gemini를 사용하고 있음을 나타내는 긍정적인 미국 설문조사 데이터를 기반으로 GOOG 검색 추정치를 상향 조정하고 있습니다." ## 더 넓은 맥락 **씨티그룹**에 대한 긍정적인 전망은 JP모건의 예상과 일치하며, 광범위한 은행 부문이 "견고한 경제, 강력한 시장, 2026년 유리한 규제 환경"의 혜택을 받을 것으로 예상됩니다. 한편, **알파벳**의 Gemini 성공은 기술 부문에서 기존 선두 주자들이 규모와 기존 플랫폼을 활용하여 생성형 AI를 배포하고 있는 중요한 추세를 강조합니다. 이 전략은 시장 점유율을 방어할 뿐만 아니라 성장과 사용자 참여를 위한 새로운 길을 만들며, AI 수익화의 명확한 경로를 보여줍니다.

Dec 13 2025, 06:09

바이두, 글로벌 로보택시 출시 가속화

## 요약 **바이두**는 **Apollo Go** 로보택시 서비스의 국제적 확장을 통해 자율주행차 부문에서의 노력을 강화하고 있습니다. 이 부서는 2025년 11월까지 누적 탑승 횟수 1,700만 회를 넘어섰고, 스위스와 아부다비에서 운영을 시작했습니다. 이러한 글로벌 진출은 바이두를 **구글 웨이모** 및 **우버**와 같은 공격적인 파트너십 중심의 성장 전략을 추구하는 플레이어들이 지배하는 치열한 경쟁 환경에 놓이게 합니다. **바이두** 주식에 대한 즉각적인 재정적 영향은 점진적이지만, 성장하는 수조 달러 규모의 자율주행 운송 시장 내에서의 전략적 위치는 장기적인 가치 평가에 매우 중요합니다. ## 상세 내용 **바이두의 Apollo Go**는 현재 22개 도시에서 서비스가 활성화되어 상당한 운영 규모를 달성했습니다. 회사의 최근 국제 진출에는 스위스 **PostBus**와의 파트너십과 아부다비에서의 상업 허가 획득이 포함됩니다. 이러한 확장은 7월에 발표된 **우버**와의 전략적 다년 파트너십으로 더욱 지원됩니다. 이 협력은 **Apollo Go**의 자율주행 차량을 중동 및 아시아 전역의 다양한 시장에서 **우버** 플랫폼에 통합하도록 설계되었으며, 미국과 중국 본토는 명시적으로 제외됩니다. 이러한 움직임은 **우버**의 기존 호출 서비스 네트워크를 활용하여 **Apollo Go**의 새로운 지역 진출을 가속화합니다. ## 시장 영향 글로벌 로보택시 시장은 지역 테스트에서 대규모 상업 배포로 빠르게 발전하고 있습니다. **바이두**의 확장 전략은 주요 경쟁사들의 접근 방식과 대조됩니다. * **우버**는 **WeRide**, **Avride**, **바이두**를 포함한 20개 이상의 자율주행차 회사와 광범위한 파트너십 네트워크를 형성하며 플랫폼 중심 모델을 추구하고 있습니다. 이 회사는 댈러스 배포를 위한 **Avride**와의 파트너십에 3억 7,500만 달러를 약정하는 등 수억 달러의 전략적 투자를 약속했습니다. 이 전략은 **우버**를 집계자(aggregator)로 포지셔닝하여, 기본 차량 기술에 관계없이 자율주행 호출 서비스의 지배적인 인터페이스가 되는 것을 목표로 합니다. * **웨이모**는 수직적으로 통합된 서비스를 빠른 속도로 확장하고 있습니다. 2025년에만 1,400만 회 이상의 탑승 서비스를 제공했으며, 2026년 말까지 주당 100만 회 탑승을 목표로 합니다. 도쿄와 런던을 포함한 20개 이상의 새로운 도시로 진출할 계획을 가지고 있는 **웨이모**는 전체 사용자 경험을 제어하는 데 중점을 둔 강력한 경쟁자입니다. * 또 다른 주요 플레이어인 **WeRide**는 중동에서 거의 150대의 자율주행차로 강력한 존재감을 보이고 있습니다. 두바이에서 **우버**와의 파트너십은 2026년 초에 완전 무인 상업 운영을 목표로 하며, 이는 이 지역의 전략적 중요성을 강조합니다. ## 전문가 의견 자율주행차 시장의 전략적 중요성은 업계 리더들에게 널리 인정받고 있습니다. **우버** CEO Dara Khosrowshahi는 최종 시장 가치가 "적어도 1조 달러"에 달할 것이라고 언급하며 "기술은 분명히 도달하고 있다"고 강조했습니다. 그러나 수익성 확보의 길은 복잡합니다. **Evolve Houston** 프로그램과 같은 마이크로트랜짓 서비스에 대한 분석은 경제적 과제를 드러냅니다. 410만 달러의 자금 연장에도 불구하고, 이 서비스는 1년 이상 동안 10만 건 미만의 이동을 제공했습니다. 대중교통 전문가 Jarrett Walker는 이러한 서비스가 높은 "탑승률"을 달성하기보다는 사회적 "커버리지"를 제공하기 위한 전략인 경우가 많다고 지적합니다. 그는 저효율 서비스가 비용 효율적인 고정 노선 대중교통과 경쟁하는 모델에 대해 경고합니다. > "탑승률의 극단적인 비효율성은 탑승률이 가장 나쁜 상황이라는 것을 의미합니다. 탑승률은 더 많은 차량을 추가해야 한다는 것을 의미하며, 이는 비용을 폭발적으로 증가시킵니다." - Jarrett Walker, 대중교통 컨설턴트 ## 더 넓은 맥락 **바이두**의 글로벌 확장은 중요한 단계이지만, 그 성공은 규제 장애물 극복, 높은 운영 비용 관리, 그리고 실현 가능한 수익성 경로 증명에 달려 있습니다. **휴스턴** 사례 연구는 자율주행 또는 마이크로트랜짓 서비스를 제공하는 것이 자본 집약적이며 높은 활용도를 보장하지 않는다는 것을 보여줍니다. **바이두**, **우버**, **웨이모**와 같은 회사들에게 핵심 과제는 커버리지 기반의 보조금 모델에서 높은 탑승률을 가진 수익성 있는 상업 기업으로 전환하는 것입니다. 업계는 이들 회사가 운영 부담을 극복하고 막대한 투자를 정당화하는 데 필요한 규모를 달성할 수 있을지 면밀히 주시하고 있습니다. 이는 현재의 현실이라기보다는 전략적 목표로 남아 있습니다.