La BoJ recule sur la hausse de mars, le rendement à 10 ans tombe à 2,06%
Le sous-gouverneur de la Banque du Japon, Ryozo Himino, n'a donné aucun signal clair d'une hausse des taux d'intérêt à court terme lors d'un discours lundi, renforçant les attentes du marché selon lesquelles la banque centrale maintiendra sa politique lors de sa réunion du 19 mars. En réponse aux remarques accommodantes et aux risques géopolitiques croissants, les investisseurs se sont tournés vers la dette publique pour la sécurité. Cette fuite vers la qualité a entraîné une baisse de 5 points de base du rendement des obligations d'État japonaises à 10 ans, à 2,06%, tandis que le rendement à 30 ans a chuté de 6 points de base, à 3,275%.
Le positionnement du marché s'est rapidement aligné sur le ton prudent de Himino. La tarification sur le marché des swaps d'indices overnight indique seulement 6% de chances d'une augmentation des taux ce mois-ci. Himino a souligné l'engagement de la banque envers une politique basée sur les données, déclarant que réagir à chaque fluctuation du marché pourrait conduire à être manipulé par les spéculateurs. Il a affirmé que si l'économie et les prix évoluent comme prévu, la banque continuera d'augmenter les taux.
Les tensions au Moyen-Orient augmentent le risque d'inflation, les chances d'une hausse en avril sont de 65%
Tout en minimisant une action imminente, Himino a introduit une nouvelle variable importante en déclarant que la situation au Moyen-Orient pourrait affecter directement l'économie et les prix du Japon. Compte tenu de la dépendance quasi totale du Japon à l'égard du pétrole importé, tout choc de prix soutenu présente une menace inflationniste directe. Une analyse des économistes de Bloomberg suggère qu'une perturbation grave pourrait ajouter jusqu'à deux points de pourcentage à l'inflation à la consommation du Japon, poussant potentiellement le taux global au-dessus de 4% et forçant la BoJ à envisager un calendrier de resserrement plus rapide.
Himino a précisé que ses remarques préparées avaient été rédigées avant la dernière escalade géopolitique, mais a souligné que la position sous-jacente de la banque en matière de resserrement n'avait pas changé, notant que les conditions financières restaient accommodantes. Cette incertitude prospective se reflète dans la tarification du marché pour la réunion d'avril, où les traders voient une probabilité de 65% d'une hausse des taux alors qu'ils pèsent la prudence à court terme contre les risques inflationnistes croissants.
Edgen Stock·Mar 02 2026, 08:31