Axsome Therapeutics, 손실 확대에도 3분기 매출 증가 보고

2025년 3분기 재무 성과 검토

**Axsome Therapeutics (NASDAQ: AXSM)**는 2025년 3분기 재무 결과를 발표했습니다. 분석가들이 예상했던 것보다 더 큰 순손실을 기록했지만, 상업화된 제품 포트폴리오에 힘입어 상당한 매출 성장을 보였습니다. 회사는 주당 순손실 0.94달러를 기록하여 Zacks 컨센서스 예상치인 주당 0.82달러 손실을 초과했습니다. 그러나 이 수치는 전년 동기의 주당 1.34달러 손실보다는 개선된 것입니다.

분기 총 매출은 전년 대비 63% 급증하여 1억 7,100만 달러에 달했으며, Zacks 컨센서스 예상치인 1억 6,400만 달러를 편안하게 넘어섰습니다. 이러한 견조한 매출 성과는 주로 주요 우울 장애 치료제인 Auvelity의 강력한 시장 채택과 판매 추세에 기인했습니다.

제품 포트폴리오, 매출 확장 견인

Auvelity는 Axsome의 주요 매출원 역할을 계속했으며, 2025년 3분기 매출은 총 1억 3,610만 달러를 기록했습니다. 이는 전년 대비 **69%**의 상당한 증가와 2025년 2분기 대비 **14%**의 순차적 증가를 나타냅니다. Auvelity의 처방량 또한 상당한 성장을 보였으며, 약 209,000건의 처방이 기록되어 전년 대비 46% 증가, 순차적으로 9% 증가했습니다. Auvelity에 대한 보험사 보장은 현재 상업 및 정부 채널 전반에 걸쳐 보장되는 모든 생명의 약 **85%**에 이릅니다.

회사의 다른 상업 제품들도 전체 매출 성장에 기여했습니다. Sunosi는 3,280만 달러의 순제품 매출을 보고했으며, 이는 전년 대비 35% 증가한 수치이며, 미국 총 처방량은 전년 대비 12% 증가하여 53,000건에 달했습니다. Symbravo는 시장 출시 첫 전체 분기에 210만 달러의 순매출을 기록했습니다.

연구 개발 파이프라인의 발전

Axsome은 분기 동안 개발 파이프라인을 발전시켜 잠재적인 미래 성장 동력을 시사했습니다. 회사는 알츠하이머병 초조 치료를 위한 AXS-05 보충 신약 신청서(sNDA)를 FDA에 제출했습니다. 이 제출은 이전의 긍정적인 규제 논의와 일치하며 AXS-05의 중요한 확장 기회를 나타낼 수 있습니다.

또한 Axsome은 2025년 4분기에 금연 치료를 위한 AXS-05 중추적인 2/3상 임상 시험을 시작할 계획입니다. 이전 연구에 따르면 AXS-05는 부프로피온에 비해 일일 흡연량을 25% 더 크게 줄였으며, 환자들은 부프로피온의 6.79개비에 비해 하루에 8.49개비 감소를 보였고, 만료된 일산화탄소 수치도 50% 이상 감소했습니다.

연구 개발 비용은 주로 Sunosi에 대한 라벨 확장 연구 완료로 인해 전년 대비 11.5% 감소한 4,020만 달러를 기록했습니다. 반대로 판매, 일반 및 관리 비용은 Auvelity에 대한 상업 활동 증가와 Symbravo 출시 노력으로 인해 57.1% 증가한 1억 5,020만 달러를 기록했습니다.

재무 상태 및 분석가 전망

2025년 9월 30일 현재 Axsome Therapeutics는 견고한 재무 상태를 유지했으며, 현금 및 현금 등가물은 총 3억 2,530만 달러로, 2025년 2분기 말의 3억 3백만 달러와 2024년 12월 31일의 3억 1,540만 달러에서 증가했습니다. 회사는 현재 현금 준비금이 예상 운영을 현금 흐름 흑자로 전환하기에 충분하다고 믿고 있다고 밝혔습니다.

보고서 발표 후 분석가들의 sentiment는 대체로 긍정적입니다. TD Cowen의 분석가 Joseph Thome은 AXSM에 대해 190.00달러의 목표가로 '매수' 등급을 유지했습니다. Needham 또한 154.00달러의 목표가로 '매수' 등급을 재차 확인했습니다. 알츠하이머병 초조 치료제 Auvelity의 sNDA 제출은 중요한 성장 기회로 여겨지며, 분석가들은 신청이 수락되고 우선 심사 대상이 될 경우 주식 가치가 크게 상승할 가능성을 강조했습니다. 기업 내부자 매수 활동 또한 주식에 대한 긍정적인 내부 심리를 나타냈습니다.

향후 전망

투자자들은 특히 Auvelity의 성장 궤적과 후기 파이프라인 자산의 진행 상황을 포함하여 Axsome의 상업적 성과를 계속해서 모니터링할 것입니다. 단기적인 주요 촉매제로는 알츠하이머병 초조 치료제 AXS-05 sNDA에 대한 FDA의 잠재적 조치와 금연 치료제 AXS-05에 대한 중추적인 2/3상 임상 시험 시작이 포함됩니다. 회사가 운영 비용을 관리하면서 매출 성장을 견인하는 능력은 현금 흐름 흑자 목표를 달성하고 지속적인 주주 가치 창출을 위해 매우 중요할 것입니다.