Les marchés asiatiques reculent sur fond d'escalade des tensions commerciales et de volatilité monétaire

Les marchés asiatiques reculent sur fond d'escalade des tensions commerciales et de volatilité monétaire

Les marchés boursiers asiatiques ont clôturé en baisse vendredi, les investisseurs réagissant aux nouvelles mesures commerciales de la Chine et à une déclaration de prudence du ministère des Finances du Japon concernant les mouvements du yen. La convergence de ces facteurs géopolitiques et économiques a contribué à un sentiment de prudence dans toute la région.

La Chine étend ses contrôles à l'exportation et impose des taxes portuaires de rétorsion

Pékin a intensifié ses mesures économiques stratégiques en élargissant les contrôles à l'exportation sur les matériaux et technologies critiques. Les nouvelles réglementations, qui entreront en vigueur le 8 novembre, exigent des permis pour l'exportation de batteries lithium-ion haut de gamme, de cathodes, de matériaux d'anode en graphite et du savoir-faire technologique connexe. Cette décision fait suite à des restrictions antérieures sur les terres rares, consolidant l'influence de la Chine sur les chaînes d'approvisionnement essentielles aux industries du stockage d'énergie et des véhicules électriques (VE). L'annonce a eu un impact significatif sur les fabricants de batteries chinois ; les actions de Contemporary Amperex Technology Co Ltd. (CATL) ont chuté de 6,82 %, celles de Tianqi Lithium de 7,17 %, celles d'EVE Energy ont dégringolé de près de 11 % et celles de BYD ont reculé de 2,54 % à la clôture du marché. L'indice plus large des Véhicules à Énergie Nouvelle de Chine (CSI399976) a enregistré une baisse de 6,02 %, tandis que le CSI 300 a chuté de 1,4 %.

Concomitamment, la Chine a annoncé l'imposition de taxes portuaires spéciales sur les navires ayant des affiliations américaines, à compter du 14 octobre 2025. Cette mesure, largement interprétée comme une réponse directe aux surcharges américaines imminentes sur les navires liés à Pékin, s'applique aux navires détenus ou exploités par des entités américaines, à ceux ayant une participation américaine significative (25 % ou plus), construits aux États-Unis ou battant pavillon américain. La charge initiale de 400 ¥ (environ 56 USD) par tonne nette augmentera par paliers annuels, les frais étant perçus au premier port d'escale chinois, plafonnés à cinq fois par an.

Le ministère des Finances du Japon s'attaque à la volatilité du yen

Au Japon, le ministre des Finances Katsunobu Kato a mis en garde contre la "volatilité excessive" et les "mouvements rapides et unilatéraux" sur le marché des changes. Ses commentaires sont intervenus alors que le yen japonais connaissait une dépréciation significative, en passe de reculer de près de 4 % sur la semaine, sa plus forte baisse depuis début octobre de l'année précédente. Cette dépréciation a été liée aux inquiétudes des investisseurs concernant l'orientation de la politique budgétaire expansive du Premier ministre désigné Sanae Takaichi et la diminution des perspectives d'une hausse des taux d'intérêt à court terme. Suite aux remarques du ministre Kato, le yen a montré un léger renforcement par rapport aux autres monnaies du G10. Malgré cela, les actions japonaises ont enregistré des baisses, le Nikkei 225 chutant de 1 % et le TOPIX plongeant de 1,9 %.

Réaction du marché et implications plus larges

Les actions économiques agressives de la Chine signalent un approfondissement des tensions commerciales, en particulier avec les États-Unis. L'élargissement des contrôles à l'exportation sur les composants critiques des batteries de VE souligne un effort stratégique pour affirmer le contrôle sur les chaînes d'approvisionnement technologiques clés. Comme l'a noté Cory Combs, responsable de la recherche sur les minéraux critiques chez Trivium China, > "Les nouveaux contrôles étendent considérablement la part de la chaîne d'approvisionnement des batteries au lithium que la Chine revendique." Cette mesure suscite des inquiétudes parmi les producteurs étrangers et les coentreprises quant aux perturbations potentielles, bien que les analystes de Zaoshang Securities aient suggéré un impact limité, citant que les contrôles antérieurs sur des articles tels que le graphite naturel n'ont pas entraîné une baisse majeure des exportations.

La mise en œuvre de taxes portuaires réciproques sur les navires affiliés aux États-Unis marque une escalade claire des frictions commerciales maritimes, posant des défis potentiels pour la logistique maritime mondiale et augmentant les coûts opérationnels pour les entités concernées. Ces mesures, ainsi que la révision des exonérations fiscales sur les VE de la Chine, signalent collectivement une posture économique plus affirmée de la part de Pékin.

Parallèlement, le Dollar Index (DXY) a progressé à 99,60, atteignant son meilleur niveau depuis le 1er août, reflétant un changement plus large sur les marchés des devises au milieu des incertitudes mondiales. Les actions asiatiques ont largement réagi négativement à ces développements ; l'Indice MSCI Asie-Pacifique a glissé de 0,4 % et le Hang Seng de Hong Kong a baissé de 1,8 %. Une exception a été le KOSPI de Corée du Sud, qui a gagné 1,4 %, probablement soutenu par de fortes exportations technologiques. Les prochaines réunions des banques centrales de la Réserve fédérale et de la Banque du Japon sont très attendues pour des indications directionnelles supplémentaires.

Perspectives

Les semaines à venir devraient être dominées par les dynamiques commerciales continues entre les États-Unis et la Chine, en particulier avant une éventuelle rencontre entre leurs présidents respectifs. Les investisseurs suivront de près la mise en œuvre pratique des contrôles d'exportation et des taxes portuaires de la Chine pour évaluer leur impact réel sur les chaînes d'approvisionnement mondiales et les volumes d'échanges. Au Japon, le marché évaluera si les interventions verbales du ministère des Finances seront suivies d'actions concrètes si la volatilité du yen persiste. D'autres rapports économiques de Chine et les résultats des réunions de politique des banques centrales fourniront des informations essentielles sur la trajectoire des marchés asiatiques et mondiaux.