Aquilius Investment Partners lève 750 millions de dollars pour un fonds secondaire immobilier axé sur l'Asie au milieu d'un changement de marché

Aquilius Investment Partners clôture son deuxième fonds secondaire immobilier axé sur l'Asie à 750 millions de dollars

Aquilius Investment Partners, une société d'investissement immobilier basée à Singapour, fondée par des vétérans de Blackstone (NYSE: BX) et Partners Group, a annoncé la clôture finale de son deuxième programme phare de fonds secondaires immobiliers, AIP Secondary Fund II L.P. (AIP SF II). Le fonds a obtenu plus de 750 millions de dollars US d'engagements de capitaux, dépassant son objectif initial de 700 millions de dollars US et atteignant son plafond. En incluant les véhicules associés, la firme a levé un total de 1,1 milliard de dollars US pour ce programme. Ce fonds sursouscrit a attiré un éventail diversifié d'investisseurs institutionnels mondiaux, y compris des fonds souverains, des fonds de pension, des institutions financières et des family offices.

Focus stratégique sur les secteurs de la « nouvelle économie » en Asie-Pacifique

AIP SF II est stratégiquement positionné pour s'engager dans des transactions menées par les LP et par les GP à travers la région Asie-Pacifique. La stratégie d'investissement du fonds cible les secteurs immobiliers de la « nouvelle économie », qui comprennent la logistique, les sciences de la vie, les centres de données, l'hôtellerie et l'habitat. Les principaux marchés pour Aquilius englobent l'Australie, l'Inde, le Japon et la Corée du Sud, avec une activité sélective en Chine, à Hong Kong et en Asie du Sud-Est. La firme, créée en 2021 par Bastian Wolff et Christian Keiber—tous deux apportant une vaste expérience de Partners Group et Blackstone, respectivement—a déjà déployé 50 % de ses engagements totaux dans huit transactions secondaires. Ce nouveau fonds s'appuie sur le succès de son premier véhicule de 400 millions de dollars levé en 2023, portant le total des actifs sous gestion d'Aquilius à environ 2 milliards de dollars.

Les fonds secondaires immobiliers gagnent en importance au milieu des changements de marché

La réussite de la levée de fonds par Aquilius met en évidence une tendance significative et croissante au sein du marché secondaire immobilier mondial. Ce segment, bien que toujours relativement de niche, fait preuve d'une résilience et d'une croissance considérables dans un paysage d'investissement plus large caractérisé par des sorties plus lentes et des taux d'intérêt plus élevés. Selon CBRE Investment Management, le marché mondial des fonds secondaires immobiliers a atteint 24,3 milliards de dollars en 2024. Plus largement, le marché secondaire a enregistré un premier semestre historique en 2025, avec un volume total de transactions atteignant 103 milliards de dollars, soit une augmentation de 51 % par rapport au premier semestre 2024. Cette trajectoire de croissance place le marché sur la bonne voie pour dépasser 210 milliards de dollars de volume total d'ici la fin de 2025, dépassant les estimations initiales. Cette expansion reflète une offre robuste alimentée par des distributions limitées provenant des pipelines traditionnels d'IPO et de M&A, associée à des pools de capitaux secondaires diversifiés et en expansion stimulant la demande. Les capitaux disponibles dédiés sur le marché secondaire ont atteint un niveau record de 302 milliards de dollars au premier semestre 2025.

Contexte plus large et implications pour les marchés privés

L'activité croissante dans les fonds secondaires immobiliers, illustrée par la clôture récente d'Aquilius, souligne son rôle de « point lumineux » résilient dans un cycle d'investissement autrement modéré. Des acteurs mondiaux majeurs tels que Blackstone (NYSE: BX), Ares Management (NYSE: ARES) et Neuberger Berman ont également intensifié leur engagement dans cet espace, validant l'importance stratégique croissante des transactions secondaires. Les investisseurs recherchent de plus en plus des voies efficaces pour s'exposer aux actifs immobiliers asiatiques, en particulier dans les secteurs de la « nouvelle économie » qui bénéficient de vents favorables structurels tels que le commerce électronique et les avancées technologiques. Par exemple, le secteur industriel, tiré par les demandes du commerce électronique et de la logistique, continue d'afficher une performance robuste, avec des taux de vacance industrielle au T3 2024 se maintenant à 6,8 %, bien en dessous des moyennes pré-pandémiques. Cette demande soutenue pour certaines classes d'actifs immobiliers, associée au besoin de solutions de liquidité sur les marchés privés, alimente l'expansion du marché secondaire.

Perspectives : Croissance continue et opportunité stratégique

Les perspectives pour le marché secondaire immobilier, en particulier dans la région Asie-Pacifique, indiquent une croissance continue. La capacité de firmes comme Aquilius à attirer d'importants engagements de capitaux, même dans un environnement macroéconomique difficile, indique un intérêt soutenu des investisseurs pour les provisions de liquidité et les opportunités d'investissement stratégique offertes par les fonds secondaires. À mesure que les marchés privés continuent d'évoluer, l'accent mis sur la gestion efficace de portefeuille et l'accès à des actifs diversifiés à forte croissance devrait stimuler davantage l'innovation et le déploiement de capitaux dans ce segment. La firme, qui emploie désormais 30 professionnels, est bien positionnée pour étendre sa plateforme, capitalisant sur la demande continue de stratégies d'investissement immobilier sophistiquées.

source :

[1] Des vétérans de Wall Street ont levé 750 millions de dollars pour parier sur l'immobilier que d'autres délaissent (https://finance.yahoo.com/news/wall-street-ve ...)[2] Aquilius clôture son fonds immobilier asiatique de 750 millions de dollars US (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] Des vétérans de Blackstone et Partners Group lèvent 750 millions de dollars pour un fonds secondaire immobilier axé sur l'Asie - Private Equity Insights (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)

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Nov 03 2025, 20:25

Strive propose une offre d'actions privilégiées à haut rendement pour étendre sa trésorerie Bitcoin

## Strive présente une offre d'actions privilégiées pour l'expansion de la trésorerie Bitcoin Les marchés boursiers américains ont connu un événement notable lundi, **Strive Inc. (NASDAQ: ASST)** annonçant son intention de procéder à une introduction en bourse (IPO) d'une nouvelle catégorie d'actions privilégiées. L'offre proposée vise à lever des capitaux principalement pour l'acquisition de **Bitcoin (BTC)** supplémentaires, marquant une décision stratégique pour étendre la trésorerie d'actifs numériques de la société. Ce développement reflète fidèlement les efforts de levée de capitaux antérieurs d'entreprises comme **Strategy (NASDAQ: MSTR)**. ## Détails des actions privilégiées perpétuelles à taux variable de série A **Strive** a l'intention d'offrir 1 250 000 actions de ses **Actions privilégiées perpétuelles à taux variable de série A**, désignées sous le nom d'**Actions SATA**. Chaque action **SATA** aura un montant nominal de 100 $ et est conçue pour offrir un taux de dividende annuel initial de 12,00 %. Ces dividendes cumulatifs devraient être payables mensuellement à terme échu, à compter du 15 décembre 2025. Pour étayer ces engagements de dividende, **Strive** prévoit d'établir une réserve de dividende s'élevant à 12,00 $ par action **SATA**, suffisante pour couvrir les 12 premiers mois de paiements de dividendes au taux initial. Bien que **Strive** se réserve le droit d'ajuster le taux de dividende régulier mensuel, son intention déclarée est de gérer le taux pour maintenir l'**Action SATA** dans une fourchette de négociation à long terme de 95 $ à 105 $ par action. Le produit net de cette offre est destiné à des fins générales de l'entreprise. L'objectif principal est l'acquisition de **Bitcoin** et de produits liés au **Bitcoin**. Les fonds peuvent également être alloués au fonds de roulement, à l'achat d'actifs générateurs de revenus, à d'autres dépenses en capital, au rachat d'actions ordinaires de classe A de la société et/ou au remboursement de dettes. Au 27 octobre 2025, **Strive** détient environ 5 957,9 **Bitcoins**, évalués à environ 637 millions de dollars. Ce chiffre pourrait augmenter considérablement, potentiellement jusqu'à environ 11 000 **Bitcoins**, si la société finalise sa fusion entièrement en actions avec **Semler Scientific (NASDAQ: SMLR)**. ## Contexte du marché et justification stratégique La décision d'émettre des actions privilégiées intervient alors que l'action ordinaire de **Strive (ASST)** a connu une volatilité considérable. Suite à une récente transaction SPAC et à sa réorientation vers un gestionnaire d'actifs axé sur le **Bitcoin**, les actions **ASST** se sont négociées avec une décote par rapport à la valeur sous-jacente de ses avoirs en **Bitcoin**, ce qui se reflète dans une valeur marchande par action inférieure à la valeur nette d'inventaire (mNAV inférieure à 1). Dans un tel scénario, l'émission d'actions ordinaires supplémentaires pour les achats de **Bitcoin** serait très dilutive pour les actionnaires existants. L'offre d'actions privilégiées offre un mécanisme de levée de capitaux non dilutif, permettant à **Strive** d'étendre sa trésorerie **Bitcoin** sans affecter davantage les capitaux propres des actionnaires ordinaires. Lundi, les actions **ASST** ont chuté de 2,3 %, coïncidant avec une baisse de 4 % du prix du **Bitcoin** à environ 106 000 $. Cette réaction indique que si la stratégie à long terme peut être perçue positivement, le sentiment immédiat du marché reste prudent, en particulier dans un environnement **Bitcoin** en baisse. ## Le précédent établi par la stratégie de capital diversifiée de Strategy L'approche de **Strive** présente un parallèle direct avec les stratégies de levée de capitaux employées par **Strategy Inc. (anciennement MicroStrategy)**. **Strategy**, pionnière du modèle de trésorerie **Bitcoin** d'entreprise, a réussi à utiliser un mélange de capitaux propres et de diverses offres d'actions privilégiées pour financer ses acquisitions substantielles de **Bitcoin**. Par exemple, **Strategy** a proposé différentes catégories d'actions privilégiées, telles que **STRK** (convertible avec un dividende non cumulatif de 8 %), **STRF** (non convertible avec un dividende cumulatif de 10 %) et **STRD** (non convertible avec un dividende non cumulatif de 10 %, présentant un profil risque-rendement plus élevé). Ces instruments diversifiés permettent à **Strategy** d'attirer différents segments d'investisseurs et d'élargir son accès au capital pour les achats de **Bitcoin**. Le plan de levée de capitaux étendu "42/42" de **Strategy**, visant 84 milliards de dollars via des capitaux propres et des obligations convertibles d'ici 2027, souligne l'ampleur et la sophistication de ces stratégies de trésorerie. L'émission d'actions privilégiées versant des dividendes liées aux actifs numériques présente à la fois des opportunités et des risques. Pour les investisseurs, elle offre un flux de revenus potentiellement attrayant lié à la performance et à la stratégie d'accumulation d'une société de trésorerie **Bitcoin**. Cependant, le succès d'un tel instrument est intrinsèquement lié à la stabilité et à la croissance de la valeur du **Bitcoin**, ainsi qu'à la capacité de l'entreprise à maintenir des taux de dividende élevés. Les risques clés incluent le potentiel de sous-performance des dividendes en espèces soutenus si les rendements de négociation ou d'actifs sont faibles, et l'impact sur la liquidité des obligations en espèces mensuelles, en particulier si les dividendes sont composés en raison de paiements manqués. ## Perspectives et considérations clés À l'avenir, la bonne exécution de l'offre **SATA** de **Strive** et son déploiement ultérieur de capitaux dans **Bitcoin** seront étroitement surveillés. La capacité de la société à maintenir le prix de l'**Action SATA** dans sa fourchette cible de 95 $ à 105 $ par action grâce à des ajustements des taux de dividende sera un indicateur crucial de la confiance des investisseurs dans les actions privilégiées. Les investisseurs suivront également les développements de la fusion proposée par **Strive** avec **Semler Scientific**, ce qui pourrait augmenter considérablement ses avoirs en **Bitcoin**. Le marché au sens large continuera d'évaluer la viabilité et les risques associés aux actions de « trésorerie d'actifs numériques ». La performance du **Bitcoin** lui-même reste un moteur fondamental pour des entreprises comme **Strive** et **Strategy**. Les prochains rapports économiques, les décisions de politique de taux d'intérêt et le sentiment général sur le marché des cryptomonnaies joueront tous un rôle dans la formation de la trajectoire de ces véhicules d'investissement spécialisés.

Nov 03 2025, 19:55

PSEG annonce de solides résultats au T3 2025 et relève ses prévisions face à la demande des centres de données

## PSEG dépasse les attentes de bénéfice au T3 2025 et resserre ses prévisions **Public Service Enterprise Group (PSEG)** (**PEG**) a annoncé des résultats financiers solides pour le troisième trimestre de 2025, déclarant un bénéfice net de 1,24 $ par action, une augmentation significative par rapport aux 1,04 $ par action du T3 2024. Cette performance a dépassé les attentes du marché, qui prévoyaient un bénéfice par action (BPA) de 1,03 $. Les bénéfices d'exploitation non-GAAP de la société ont également enregistré une hausse notable, atteignant 1,13 $ par action pour le T3 2025, contre 0,90 $ par action pour la période de l'année précédente. Cette croissance a été principalement attribuée à la mise en œuvre de nouveaux tarifs de distribution de base pour l'électricité et le gaz, en vigueur à partir d'octobre 2024, et à l'amélioration des rendements des investissements en capital. Suite à ces résultats, **PSEG** a resserré ses prévisions de bénéfice d'exploitation non-GAAP pour l'ensemble de l'année 2025 à la moitié supérieure de sa fourchette précédemment indiquée, projetant désormais 4,00 $ à 4,06 $ par action, un ajustement par rapport aux 3,94 $ à 4,06 $ par action antérieurs. ## Performance financière détaillée et investissements en capital Pour le troisième trimestre de 2025, le bénéfice net de **PSEG** s'est élevé à 622 millions de dollars, contre 520 millions de dollars au T3 2024. Les bénéfices d'exploitation non-GAAP correspondants s'élevaient à 565 millions de dollars. Cette amélioration substantielle reflète l'impact total du règlement du dossier tarifaire d'octobre 2024 et des prix de l'énergie plus élevés. Le segment des services publics, **PSE&G**, a spécifiquement déclaré un bénéfice net de 515 millions de dollars pour le T3 2025, en hausse par rapport aux 379 millions de dollars du T3 2024. En termes de déploiement de capital, **PSEG** a investi environ 1 milliard de dollars dans des projets réglementés au cours du T3 2025, contribuant à un total de 2,7 milliards de dollars pour les neuf premiers mois de l'année. Cela s'aligne sur son ambitieux plan de capital réglementé de 3,8 milliards de dollars pour l'année complète. La société a également réaffirmé ses solides Perspectives d'investissement en capital sur cinq ans, projetant des dépenses entre 22,5 milliards de dollars et 26 milliards de dollars pour la période de 2025 à 2029, un plan qui devrait être exécuté sans nécessiter de nouvelle émission de capitaux propres ou de ventes d'actifs. ## Moteurs de croissance stratégiques : Centres de données et énergie nucléaire Un moteur important des perspectives stratégiques de **PSEG** est la demande accélérée des centres de données et de l'informatique de périphérie. La société a signalé une augmentation substantielle des demandes de pipeline de charge des centres de données, qui ont atteint 11,5 gigawatts, la quasi-totalité de cette demande étant attribuée aux exigences des centres de données. Les applications matures des centres de données au sein du territoire de service de **PSEG** ont également augmenté de 2 600 mégawatts à 2 800 mégawatts, indiquant une activité incrémentielle continue. La direction a souligné les processus législatifs et réglementaires en cours dans le New Jersey, en particulier en ce qui concerne l'adéquation de la production, la croissance de la charge des projets de centres de données apparaissant comme un moteur commercial central. **PSEG** collabore activement avec les décideurs politiques pour aborder l'adéquation des ressources, y compris le soutien à la législation proposée visant à promouvoir la concurrence pour la nouvelle production dans l'État. En outre, la société a détaillé des initiatives visant à améliorer les opérations et la croissance de la capacité au sein de sa flotte nucléaire, y compris une transition récente dans le cycle de ravitaillement nucléaire de **Hope Creek** et les mises à niveau continues à **Salem**. Ces axes stratégiques sous-tendent l'objectif de croissance du BPA non-GAAP à long terme réaffirmé de **PSEG**, de 5 % à 7 % de croissance annuelle composée jusqu'en 2029, soutenu par son important programme de dépenses en capital et l'environnement du crédit d'impôt à la production nucléaire (PTC). ## Réaction du marché et implications plus larges Les solides résultats du T3 2025 et les perspectives positives pour **PSEG** ont généré un sentiment haussier autour du titre de la société. Les résultats soulignent l'impact positif des ajustements tarifaires réglementés et des investissements stratégiques dans les infrastructures critiques. Pour les investisseurs, la performance de **PSEG** signale le potentiel de rendements stables dans le secteur des services publics, en particulier à mesure que la demande d'infrastructures électriques fiables et robustes augmente pour soutenir les industries à forte consommation d'énergie comme les centres de données. L'engagement proactif de **PSEG** auprès des décideurs politiques pour équilibrer l'accessibilité et la fiabilité, associé à son plan d'investissement en capital substantiel, la positionne favorablement dans un secteur confronté à des demandes croissantes et à des paysages réglementaires en évolution. L'accent mis sur l'énergie nucléaire souligne également une tendance industrielle plus large vers des sources d'énergie diverses et sans carbone. ## Perspectives et facteurs clés à surveiller Pour l'avenir, l'objectif de croissance du BPA à long terme réaffirmé de **PSEG** de 5 % à 7 % jusqu'en 2029 reste un indicateur clé de la performance future. Les investisseurs surveilleront de près la capacité de la société à exécuter efficacement son ambitieux plan d'investissement en capital de 22,5 milliards à 26 milliards de dollars sans nécessiter de capitaux propres supplémentaires. La trajectoire de la croissance de la charge des centres de données et la capacité de **PSEG** à répondre à cette demande croissante seront cruciales pour maintenir sa dynamique de croissance. Les développements législatifs et réglementaires continus dans le New Jersey concernant l'adéquation de la production seront également critiques, d'autant plus que la région est aux prises avec un déséquilibre entre l'offre et la demande qui pourrait avoir un impact sur la fiabilité et l'accessibilité. Les efforts de **PSEG** pour contractualiser sa production nucléaire dans le cadre d'accords pluriannuels et pour poursuivre des investissements supplémentaires dans les services publics afin de répondre à la demande croissante des clients seront des facteurs importants à surveiller dans les trimestres à venir.

Nov 03 2025, 19:46

Les fonds Apollo s'engagent à investir 6,5 milliards de dollars dans le projet éolien offshore Hornsea 3 d'Ørsted

## L'investissement de 6,5 milliards de dollars en détail Les fonds gérés par **Apollo** ont conclu un accord pour s'engager à hauteur de 6,5 milliards de dollars pour une participation de 50 % dans le projet éolien offshore **Hornsea 3** d'**Ørsted**, situé au Royaume-Uni. Cet investissement substantiel comprend à la fois le prix d'acquisition pour la participation dans la coentreprise et un engagement à financer 50 % des coûts de construction restants du projet. L'accord stipule un investissement initial d'environ 3,25 milliards de dollars par **Apollo** à la clôture, les 3,25 milliards de dollars restants étant financés au fur et à mesure que le projet atteint des étapes de construction et de développement spécifiques dans les années à venir. **Hornsea 3** est positionné comme le plus grand projet éolien offshore du monde, affichant une capacité de production de 2,9 gigawatts (GW). Une fois achevée, cette capacité sera suffisante pour fournir de l'électricité renouvelable à faible coût à plus de 3 millions de foyers britanniques. Selon les termes de l'accord, **Ørsted** conservera son rôle dans la construction du parc éolien par le biais d'un contrat d'ingénierie, d'approvisionnement et de construction (EPC) complet. En outre, **Ørsted** fournira des services d'exploitation et de maintenance à long terme, ainsi que la gestion de la commercialisation de l'électricité produite. Le financement senior du projet est dirigé par des entités gérées par **Apollo**, les facilités bancaires étant garanties par un consortium d'institutions comprenant **BNP Paribas**, **ING Bank**, **Lloyds** et **RBC Capital Markets**. Les co-investisseurs dans le projet incluent **La Caisse** (anciennement **CDPQ**) et **PSP Investments**. La transaction reste soumise aux approbations réglementaires et devrait être finalisée avant la fin de 2025. ## Implications pour le marché et expansion des énergies renouvelables L'engagement d'**Apollo** envers **Hornsea 3** témoigne d'une forte confiance des investisseurs dans les projets **éoliens offshore** à grande échelle et le secteur plus large des **énergies renouvelables**. Cet investissement fournit un capital crucial pour un projet d'infrastructure d'énergie propre important au Royaume-Uni, une nation avec des objectifs de décarbonisation ambitieux. Pour **Ørsted**, le partenariat avec **Apollo** lui permet de réduire les risques liés à ses dépenses d'investissement tout en conservant son expertise en matière de développement et d'exploitation de projets. L'afflux de capitaux institutionnels dans des projets aussi importants est révélateur de la viabilité financière croissante et de l'attractivité des actifs **d'énergies renouvelables** pour les investisseurs à long terme recherchant des rendements stables. L'échelle du projet et sa capacité à alimenter des millions de foyers soulignent son importance pour la **sécurité énergétique** du Royaume-Uni et sa contribution à la réduction des émissions de carbone. Cette initiative s'aligne sur les tendances mondiales de transition loin des combustibles fossiles, où l'**éolien offshore** émerge comme un composant critique des stratégies énergétiques nationales. ## Contexte plus large : Croissance stratégique d'Apollo et tendances sectorielles Cet investissement de 6,5 milliards de dollars est cohérent avec l'orientation stratégique d'**Apollo Global Management, Inc.** (NYSE : **APO**) de déployer des capitaux dans les infrastructures et les actifs à longue durée. Les résultats financiers du deuxième trimestre 2025 de la société, publiés le 5 août 2025, ont démontré une croissance robuste, avec un total des **actifs sous gestion (AUM)** augmentant de 21 % d'une année sur l'autre pour atteindre 840 milliards de dollars. Les **AUM générateurs de commissions** ont également augmenté de 22 % pour atteindre 638 milliards de dollars, grâce à des flux de 61 milliards de dollars au cours du trimestre. Cette solidité financière et cette capacité de levée de capitaux positionnent **Apollo** pour entreprendre des investissements significatifs comme **Hornsea 3**. Les **revenus liés aux commissions (FRE)** de la société ont atteint un record de 627 millions de dollars, soit une augmentation de 21,5 % d'une année sur l'autre, complétés par des **revenus liés aux spreads (SRE)** de 821 millions de dollars, totalisant 1,4 milliard de dollars pour le trimestre. Ces chiffres soulignent la capacité d'**Apollo** à exécuter des transactions complexes et à grande échelle et son modèle économique diversifié. D'un point de vue plus large du marché, le secteur de l'**éolien offshore** attire des investissements substantiels en raison de son évolutivité, de ses avancées technologiques et des politiques gouvernementales favorables. Le Royaume-Uni, en particulier, a été un leader dans le développement de la capacité **éolienne offshore**, rendant des projets comme **Hornsea 3** attrayants pour les investisseurs mondiaux cherchant une exposition à la transition énergétique. ## Perspectives de l'industrie et perspectives d'avenir Les analystes de marché considèrent généralement l'investissement d'**Apollo** dans **Hornsea 3** comme un développement positif pour les deux entreprises et le marché plus large des infrastructures **d'énergies renouvelables**. Le partenariat entre un gestionnaire d'actifs de premier plan et un développeur **éolien offshore** éminent devrait servir de modèle pour le financement futur de **l'énergie renouvelable** à grande échelle. L'implication d'un groupe diversifié de grandes banques et de co-investisseurs valide davantage la robustesse financière et la nature de qualité d'investissement de tels projets. À l'avenir, l'exécution réussie de **Hornsea 3** encouragera probablement le déploiement de capitaux institutionnels supplémentaires dans l'**éolien offshore** et d'autres technologies **d'énergies renouvelables**. Les investisseurs suivront de près les progrès du projet, les approbations réglementaires et sa contribution éventuelle au réseau énergétique du Royaume-Uni. Cette transaction renforce la tendance croissante du capital privé jouant un rôle central dans l'accélération de la **transition énergétique** mondiale, en se concentrant sur la fourniture de bénéfices environnementaux et de rendements financiers à long terme attractifs.