Edgen Stock·Sep 13 2025, 23:37
Apollo Global Management a obtenu un financement par emprunt d'environ 750 millions d'euros (879 millions de dollars) auprès d'un syndicat de banques mené par JPMorgan Chase et Deutsche Bank. Ce financement soutient l'acquisition de Kelvion, un fabricant allemand d'équipements de refroidissement, par Apollo, une démarche stratégique qui s'inscrit dans l'expansion d'Apollo dans des secteurs à forte croissance et signale une reprise plus large des activités de fusions et acquisitions.
La société de capital-investissement américaine Apollo Global Management Inc. (APO) a obtenu environ 750 millions d'euros (879 millions de dollars) de financement par emprunt pour soutenir l'acquisition de Kelvion, un fabricant allemand spécialisé dans les équipements de refroidissement et les échangeurs de chaleur. Cet important soutien financier est fourni par un consortium de plus de 10 banques, avec JPMorgan Chase & Co. (JPM) et Deutsche Bank AG (DB) en tant qu'arrangeurs principaux. Le mécanisme de financement implique des billets à taux variable, qui devraient être proposés aux investisseurs à court terme.
L'acquisition en détail
L'acquisition valorise Kelvion à environ 2 milliards d'euros, y compris la dette existante. Kelvion, anciennement une division de GEA Group, était auparavant détenue par la société de capital-investissement Triton, qui conservera une participation minoritaire dans la société après la transaction. Kelvion est reconnue pour ses technologies de refroidissement avancées cruciales pour les centres de données, qui représentent son segment le plus grand et à la croissance la plus rapide. Ses solutions jouent également un rôle vital dans les processus industriels, les projets de capture de carbone, la production d'hydrogène et d'autres marchés de la transition énergétique. La transaction est soumise aux approbations réglementaires et devrait être clôturée entre le quatrième trimestre 2025 et le premier trimestre 2026.
Dynamique du marché et impératifs stratégiques d'Apollo
Ce financement par emprunt et cette acquisition soulignent une résurgence plus large de l'activité de fusions et acquisitions (M&A), après une période de ralentissement des transactions. Pour Apollo, l'acquisition de Kelvion est une manœuvre stratégique visant à élargir son portefeuille et à établir une présence plus forte dans le secteur manufacturier européen. L'entreprise a démontré un pivot stratégique clair vers les investissements dans le climat et la transition énergétique, ayant engagé ou arrangé environ 58 milliards de dollars dans de telles initiatives au cours des cinq dernières années. Cela s'aligne sur un accent mis sur les infrastructures soutenant les avancées technologiques telles que l'intelligence artificielle (IA) et les solutions d'énergie durable, des domaines où les produits de Kelvion sont d'une importance critique.
Position financière et trajectoire de croissance d'Apollo
Apollo Global Management a publié des chiffres financiers solides pour l'exercice 2024, avec un chiffre d'affaires de 26,11 milliards de dollars et un bénéfice net de 4,43 milliards de dollars. Au deuxième trimestre 2025, les actifs sous gestion (AUM) de l'entreprise ont atteint un montant substantiel de 840 milliards de dollars. Malgré une baisse annuelle du chiffre d'affaires par rapport aux 32,64 milliards de dollars de l'exercice 2023, l'entreprise maintient un bilan solide avec 205,98 milliards de dollars de trésorerie et d'investissements à court terme et 3,25 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible pour l'exercice 2024. Cette capacité financière soutient les investissements stratégiques continus d'Apollo dans des secteurs à forte croissance, y compris la technologie de refroidissement des centres de données et l'énergie propre, ce qui se reflète dans cette acquisition.
Rôle des prêteurs et impact sur le marché
Le rôle de leader de JPMorgan Chase et Deutsche Bank dans l'orchestration de cet important paquet de financement par emprunt souligne leur proéminence continue sur les marchés mondiaux de la dette. Pour ces institutions financières, diriger une transaction aussi significative renforce leur position sur le marché et génère des revenus de commissions. Bien que les détails spécifiques de l'accord n'aient pas été commentés par JPMorgan, Deutsche Bank ou Apollo, leur implication témoigne de la confiance dans la transaction et l'actif sous-jacent. La syndication réussie de ces billets à taux variable fournira une liquidité cruciale à Apollo pour finaliser son acquisition et poursuivre ses objectifs de croissance stratégique.
Perspectives
À mesure que la transaction progresse vers sa clôture prévue fin 2025 ou début 2026, les acteurs du marché observeront l'intégration de Kelvion dans le portefeuille d'Apollo et l'impact plus large sur les secteurs de la transition énergétique et de l'infrastructure d'IA. Cette acquisition renforce la tendance au déploiement de capitaux importants dans des entreprises à la pointe des solutions industrielles durables et technologiquement avancées, suggérant une activité de M&A stratégique continue sur ces marchés en plein essor.
