Les Rachats Réduisent le Nombre d'Actions de Plus de 13%
Alors que les innovations en IA et la croissance du cloud d'Alphabet font les gros titres, le soutien le plus constant aux résultats de l'entreprise provient d'un vaste programme pluriannuel de rachat d'actions. De 2016 à 2025, le géant technologique a dépensé plus de 346 milliards de dollars pour racheter ses propres actions. L'ampleur de ce programme s'est considérablement accélérée au fil du temps, passant de seulement 3,7 milliards de dollars en 2016 à plus de 62,2 milliards de dollars pour la seule année 2024.
Cet achat soutenu a directement engendré un profil de valorisation plus favorable pour la société. En annulant des actions, Alphabet a réduit son nombre total d'actions en circulation de plus de 13%. Pour une entreprise dont le bénéfice net est en croissance constante, cette réduction mécanique du dénominateur augmente directement son bénéfice par action (BPA), rendant l'action plus fondamentalement attrayante pour les investisseurs.
Un Trésor de 126,8 Milliards de Dollars Finance le Retour de Capital
Le programme de rachat d'actions est alimenté par les immenses capacités de génération de liquidités d'Alphabet. La société a terminé l'année 2025 avec 126,8 milliards de dollars en liquidités, équivalents de trésorerie et titres négociables. Elle a généré 164,7 milliards de dollars supplémentaires de flux de trésorerie nets provenant des activités opérationnelles au cours de cette année, fournissant un capital substantiel pour exécuter des rachats à grande échelle tout en finançant ses ambitions en matière d'IA et en compensant les rémunérations à base d'actions.
Cette stratégie fait partie d'une tendance plus large où les grandes entreprises privilégient les retours de capital. En 2025, les entreprises du S&P 500 ont dépensé environ 1 billion de dollars en rachats d'actions, dépassant les près de 700 milliards de dollars de dépenses en capital que les hyperscalers de premier plan, y compris Alphabet, ont alloués à la construction de centres de données d'IA. Cela souligne que, même si l'IA domine le récit de la croissance, les retours directs aux actionnaires par le biais de rachats restent un outil puissant et largement utilisé pour améliorer la valeur dans un marché historiquement coûteux.
Edgen Stock·Mar 17 2026, 08:56
