Align Technology face à des résultats critiques du T3 sur fond de contrôle juridique et de sous-performance du marché

Align Technology se prépare aux résultats du T3 dans un contexte de contrôle juridique et de sous-performance du marché

Align Technology (ALGN) doit publier ses résultats du troisième trimestre fiscal 2025 le 29 octobre, après la clôture du marché. Cette publication de résultats intervient à un moment critique pour le fournisseur d'équipements médicaux, qui doit faire face à une enquête en cours pour fraude sur titres et à une sous-performance persistante de son action.

Points de données clés et performances récentes

Avant son rapport du T3, les analystes de Wall Street anticipent que Align Technology affichera un bénéfice dilué de 1,90 $ par action, reflétant une augmentation de 12,4 % d'une année sur l'autre (YoY) par rapport aux 1,69 $ par action rapportés au cours de la même période l'année dernière. Cependant, la société a récemment fait preuve d'incohérence, ayant manqué les estimations de BPA de la rue au cours de trois des quatre derniers trimestres. Plus récemment, au T2 2025, Align Technology a rapporté un BPA ajusté de 2,49 $, manquant les estimations de consensus des analystes de 2,57 $. Le chiffre d'affaires pour le trimestre s'élevait à 1,01 milliard de dollars, en deçà de l'estimation de consensus de 1,06 milliard de dollars et marquant une baisse de 1,6 % par rapport à l'année précédente.

Ajoutant à l'incertitude, Pomerantz LLP a initié une enquête sur Align Technology le 2 octobre 2025, concernant une fraude potentielle sur titres. Cette enquête fait suite à un événement significatif du 31 juillet, lorsque la nouvelle de l'enquête a fait chuter l'action ALGN de 36,6 % en intrajournalier. Le cabinet d'avocats a cité le manque à gagner du T2 2025 de la société et la réduction subséquente des prévisions de revenus du troisième trimestre comme déclencheurs de la forte baisse de l'action.

Réaction du marché et facteurs sous-jacents

La chute intrajournalière de 36,6 % du cours de l'action le 31 juillet souligne la sensibilité du marché à la fois au contrôle juridique et aux erreurs financières, en particulier pour une entreprise dont les actions ont déjà subi une pression considérable. L'enquête de Pomerantz LLP a amplifié le sentiment négatif, soulevant des questions sur les divulgations de la direction et la transparence opérationnelle. La direction d'Align Technology a précédemment reconnu "l'incertitude économique continue potentielle et l'hésitation à dépenser qui ont eu un impact sur la demande de nos aligneurs transparents et de nos nouveaux systèmes de scanner iTero" au T2, indiquant des vents contraires macroéconomiques plus larges contribuant à leurs défis de performance.

Contexte plus large : Sous-performance et ajustements stratégiques

L'action d'Align Technology a nettement sous-performé le marché dans son ensemble. Au cours des 52 dernières semaines, ALGN a connu une baisse substantielle de 45,9 %, et depuis le début de l'année, elle a chuté de 38,3 %. Cela contraste fortement avec l'indice S&P 500 ($SPX), qui a gagné 17,6 % au cours de la dernière année et 14,2 % en 2025. Comparée au S&P 500 Healthcare Sector SPDR (XLV), la performance d'ALGN est mitigée, car l'ETF a chuté de 6,4 % au cours des 52 dernières semaines mais a progressé de 4,1 % depuis le début de l'année.

Malgré ces vents contraires, il y a eu quelques développements positifs mineurs. Zacks Research a récemment relevé la note d'Align Technology de "forte vente" à "neutre". De plus, le conseil d'administration de la société a autorisé un programme de rachat d'actions de 200 millions de dollars le 5 août, une décision souvent interprétée par le marché comme la conviction de la direction que les actions de la société sont sous-évaluées. La capitalisation boursière actuelle de la société s'élève à environ 9,24 milliards de dollars, avec un ratio cours/bénéfice (P/E) de 21,50 et un ratio P/E/G de 1,41. Le cours moyen mobile sur 50 jours de l'action est de 143,14 $, tandis que son cours moyen mobile sur 200 jours est de 166,22 $, indiquant une tendance baissière.

La direction d'Align Technology a exposé une stratégie axée sur "le resserrement des boulons – la rationalisation, la réaffectation, l'affûtage de la concentration", y compris des initiatives visant à réduire les coûts et à renforcer l'efficacité. Pour le T3 2025, la société anticipe des revenus mondiaux compris entre 965 millions de dollars et 985 millions de dollars, une diminution séquentielle par rapport au T2 2025.

Consensus des analystes et perspectives

Malgré la baisse significative du cours de l'action et les défis juridiques, la note de consensus des analystes pour Align Technology reste "Achat modéré". Sur 14 analystes, neuf ont émis des notes "Achat fort", quatre recommandent un "Maintien", et un seul appelle à une "Vente modérée". L'objectif de prix moyen se situe à 186,33 $, suggérant une hausse substantielle de 44,8 % par rapport aux niveaux actuels. Un objectif "Street-high" plus optimiste de 215,00 $ implique une hausse potentielle allant jusqu'à 67,1 %.

Perspectives et facteurs clés à surveiller

Le prochain rapport sur les résultats du T3 2025 sera un test crucial pour Align Technology afin de démontrer sa capacité à stabiliser ses performances financières et à restaurer la confiance des investisseurs. Les facteurs clés à surveiller incluent non seulement si la société atteint ou dépasse les prévisions de BPA et de revenus des analystes, mais aussi les commentaires de la direction sur les progrès de ses initiatives de réduction des coûts et de ses efforts de réalignement stratégique. Les mises à jour concernant l'enquête pour fraude sur titres de Pomerantz LLP resteront également un moteur important du marché. En outre, l'environnement économique plus large et son impact sur les dépenses de consommation pour les procédures dentaires électives continueront d'influencer la trajectoire d'Align Technology au cours des prochains trimestres.