Le consensus des courtiers prévoit une chute de 43,3% des bénéfices au troisième trimestre
Avant la publication de ses résultats du troisième trimestre fiscal 2026, une enquête auprès de huit sociétés de courtage indique qu'Alibaba (BABA-W) devrait annoncer une forte baisse de sa rentabilité. La prévision médiane du bénéfice net non-GAAP pour le trimestre se terminant en décembre 2025 est de 28,936 milliards de RMB, soit une baisse de 43,3% par rapport aux 51,066 milliards de RMB enregistrés à la même période l'année dernière.
L'éventail des estimations est large, allant de 25,099 milliards de RMB (une baisse de 50,8% en glissement annuel) par CLSA à 31,858 milliards de RMB (une baisse de 37,6% en glissement annuel) par Morgan Stanley. Malgré la forte baisse annuelle, la prévision médiane représente une augmentation de près de 180% par rapport au bénéfice net ajusté du trimestre précédent de 10,352 milliards de RMB.
Les investissements dans l'IA et le commerce de détail pèsent sur les bénéfices
La contraction anticipée des bénéfices résulte de l'investissement accru d'Alibaba dans des domaines de croissance stratégiques, notamment l'intelligence artificielle et le commerce de détail instantané. Ces initiatives auraient entraîné des pertes plus importantes au sein du segment des "autres activités" de l'entreprise, exerçant une pression sur les marges globales.
Les investisseurs examineront attentivement la prochaine annonce de l'entreprise pour obtenir des détails sur sa stratégie d'allocation de capital. Les principaux domaines d'intérêt comprennent la trajectoire de croissance de l'activité cloud, l'approvisionnement en GPU pour le développement de l'IA, les plans de dépenses d'investissement pour l'IA, la stratégie opérationnelle de son grand modèle linguistique Qianwen et son approche du marché concurrentiel du commerce électronique instantané.
La scission de l'unité de puces T-Head sous surveillance
Au-delà des performances opérationnelles immédiates, les acteurs du marché se concentrent sur les plans structurels à long terme d'Alibaba. La scission potentielle et l'introduction en bourse de son unité de fabrication de puces interne, T-Head, est un point d'intérêt central. Tout commentaire de la direction sur le calendrier ou la stratégie de séparation de T-Head sera un facteur critique pour évaluer la valorisation future et l'orientation stratégique d'Alibaba.
Edgen Stock·Mar 12 2026, 07:51
