Edgen Stock·Nov 21 2025, 08:20
[1] L'IA stimule-t-elle déjà la croissance américaine ? - J.P. Morgan Asset Management (https://am.jpmorgan.com/us/en/asset-managemen ...)[2] Les investissements axés sur l'IA stimulent la croissance économique américaine - Yahoo Finance (https://finance.yahoo.com/news/ai-led-investm ...)[3] Sans les centres de données, la croissance du PIB était de 0,1% au premier semestre 2025... (https://fortune.com/2025/10/07/data-centers-g ...)
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Nov 21 2025, 06:38
La Corée du Sud entre dans un double super cycle alimenté par l'essor des puces IA et la flambée immobilière
## Les moteurs doubles : Puces IA et Immobilier L'économie de la Corée du Sud est propulsée par deux forces puissantes et concurrentes : un marché mondial des puces IA en plein essor et un marché immobilier national qui se resserre. Le secteur des semi-conducteurs, pilier traditionnel de l'économie coréenne, capitalise sur la demande mondiale de technologies IA avancées. Cela est démontré par le récent trimestre record de **NVIDIA**, où le chiffre d'affaires a atteint 57 milliards de dollars, dont 51,2 milliards provenant des ventes de centres de données. Les ventes mondiales d'équipements semi-conducteurs devraient atteindre 125,5 milliards de dollars en 2025, soulignant l'investissement soutenu dans le secteur. Par conséquent, les exportations de semi-conducteurs basées sur l'IA de la Corée du Sud devraient atteindre un record de 7,6% du PIB du pays en 2026. Simultanément, le marché immobilier national connaît un rallye significatif. Une pénurie de logements prononcée à Séoul a déclenché une vague d'« achats de panique », faisant grimper les prix des appartements de 7,2% depuis le début de l'année, la première augmentation majeure en sept ans. Cette tendance est exacerbée par des stratégies d'investissement telles que l'« investissement en écart » dans les quartiers non couverts par les réglementations gouvernementales. ## Implications pour le marché et perspectives économiques La convergence de ces deux tendances crée un « double super cycle » avec des implications significatives pour l'économie sud-coréenne. Les effets immédiats incluent le potentiel d'une croissance robuste du PIB et une forte augmentation des prix des actifs, tant dans les actions technologiques que dans l'immobilier. Ce scénario présente cependant un défi complexe pour les décideurs économiques, qui doivent concilier les avantages de l'expansion économique avec les risques de surchauffe du marché et de bulles d'actifs potentielles. Le gouvernement a déjà commencé à intervenir, avec des mesures réglementaires mises en œuvre en juin 2025 visant à ralentir la hausse rapide des prix du logement. ## Commentaires et analyse d'experts Les rapports d'analyse de marché identifient 2026 comme une année potentielle de percée pour l'industrie des puces IA et des semi-conducteurs, tirée par une demande croissante des centres de données, des appareils périphériques et de l'automatisation industrielle. Selon le rapport **Global Artificial Intelligence (AI) Chips Market 2026-2036**, l'élan du marché est renforcé par un fort soutien gouvernemental et un financement substantiel par capital-risque dans les technologies de nouvelle génération. Cela s'aligne sur les prévisions d'entreprises comme **Applied Materials**, qui anticipe des ventes plus élevées au second semestre 2026 en raison de la demande liée à l'IA. Sur le front de l'immobilier, les experts notent que la frénésie d'achat avant la mise en œuvre de nouvelles réglementations, associée à l'augmentation des impôts, a été un moteur principal des coûts du logement. Cela a affecté de manière disproportionnée les ménages non propriétaires et à faible revenu, ajoutant une couche de complexité sociale au boom économique. ## Contexte plus large : Cycles technologiques mondiaux et politique locale La trajectoire économique actuelle de la Corée du Sud est le produit de facteurs à la fois mondiaux et locaux. Le boom des semi-conducteurs est intrinsèquement lié au cycle technologique mondial, le pays étant bien positionné en tant que fabricant clé pour bénéficier de la révolution de l'IA. Cette flambée n'est pas isolée, car elle reflète un rallye mondial des actifs liés aux semi-conducteurs et à la technologie. En revanche, le boom immobilier est un problème nettement national enraciné dans un déséquilibre entre l'offre et la demande. La réponse politique du gouvernement sud-coréen sera une variable critique à l'avenir. Trouver un équilibre entre la promotion de la croissance économique via le secteur des puces et la garantie de la stabilité du marché du logement sera la tâche centrale des régulateurs et des autorités de la banque centrale dans les années à venir.
Nov 21 2025, 06:16
Post Holdings dépasse les estimations de BPA du 3e trimestre, mais le titre recule en raison de perspectives plus faibles
## Résumé **Post Holdings** (NYSE:POST) a annoncé des résultats financiers pour le troisième trimestre de l'exercice 2025 qui ont dépassé les attentes des analystes en matière de bénéfices, mais ont été accueillis par une réaction négative des investisseurs. L'entreprise d'aliments emballés a déclaré des revenus conformes aux prévisions, tirés par une croissance significative d'une année sur l'autre. Cependant, un dépassement substantiel du bénéfice par action non-GAAP a été éclipsé par des préoccupations sous-jacentes concernant la rentabilité future de l'entreprise, entraînant une baisse du cours de son action. ## L'événement en détail Pour le troisième trimestre de l'exercice 2025, **Post Holdings** a déclaré des revenus de 2,25 milliards de dollars, soit une augmentation de 11,8 % par rapport à la même période de l'année précédente. Ce chiffre était directement conforme aux estimations consensuelles de Wall Street. L'entreprise a démontré une force notable en matière de rentabilité, réalisant un bénéfice non-GAAP de 2,09 dollars par action. Ce résultat était supérieur de 11,4 % aux estimations consensuelles des analystes, qui étaient d'environ 1,88 dollar par action. Cette performance indique une gestion efficace des coûts ou des marges plus élevées que prévu dans ses segments d'activité principaux au cours du trimestre. ## Implications pour le marché La divergence entre le solide rapport sur les bénéfices de **Post** et la performance négative de son action met en évidence un cas classique de marché tourné vers l'avenir. Bien que les résultats historiques pour le troisième trimestre aient été robustes, la réaction du marché suggère que les investisseurs intègrent les risques futurs dans les prix. Le principal moteur de ce sentiment semble être les prévisions révisées de l'entreprise, qui comprenaient une prévision réduite pour l'EBITDA ajusté. Cette révision a soulevé des inquiétudes concernant la rentabilité future et les obstacles potentiels qui pourraient compenser le récent succès opérationnel. Les revenus conformes aux attentes, bien que positifs, n'ont pas suffi à contrer les inquiétudes concernant la baisse du potentiel de bénéfices futurs. ## Contexte plus large La performance de **Post** intervient dans un paysage mitigé pour les résultats d'entreprise. D'autres grandes entreprises, telles que **Warner Music Group** (NASDAQ:WMG) et **Walmart** (NYSE:WMT), ont récemment publié des résultats qui ont dépassé les attentes de Wall Street, suggérant que certains secteurs font preuve de résilience. Cependant, le marché reste très sensible aux prévisions, comme on l'a vu avec **Post**. La croissance des revenus de 11,8 % réalisée par l'entreprise est saine pour le secteur des aliments emballés, mais la baisse ultérieure de l'action souligne un thème clé de cette saison des bénéfices : les résultats passés sont fortement sous-estimés au profit des prévisions futures. Les investisseurs font preuve d'une tolérance moindre à l'incertitude et sont prompts à pénaliser tout signe de faiblesse future, même face à la force actuelle.
Nov 21 2025, 06:13
Les valeurs technologiques trébuchent alors que les solides données sur l'emploi atténuent les espoirs de baisse des taux
## Résumé analytique Les marchés boursiers des États-Unis ont connu un renversement significatif, une première vague d'optimisme, alimentée par le solide rapport sur les bénéfices de **Nvidia**, ayant été effacée par les données macroéconomiques. Un rapport sur l'emploi plus solide que prévu a diminué les attentes des investisseurs concernant une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, déclenchant une vente généralisée dans le secteur technologique et les principaux indices. Des actions telles que **TTM Technologies (TTMI)**, **Super Micro (SMCI)**, **IonQ (IONQ)**, **Flex (FLEX)** et **Arlo Technologies (ARLO)** ont enregistré des baisses notables, soulignant la sensibilité accrue du marché aux perspectives de politique monétaire par rapport à la performance individuelle des entreprises. ## L'événement en détail La séance de négociation a commencé avec un sentiment haussier suite aux résultats trimestriels impressionnants du leader de l'intelligence artificielle **Nvidia (NVDA)**, ce qui a initialement porté le marché dans son ensemble. Cependant, la publication d'un rapport sur l'emploi indiquant l'ajout de 119 000 nouveaux postes a mis en évidence un marché du travail plus robuste que prévu. Cette publication de données a provoqué un net et décisif recul du marché. L'indice **S&P 500**, après une forte ouverture, a fortement chuté à mesure que le rallye s'est estompé. Ce retournement n'était pas isolé, avec une large