AM Best prononce une rare dégradation de trois crans
Advantage Capital Management (A-CAP) a vu sa note de solidité financière chuter après que la firme de notation AM Best a dégradé ses filiales d'assurance, Sentinel Security et Atlantic Coast Life, de trois crans, un fait rare, passant de 'Bon' à 'Passable'. La firme a cité une « faiblesse dans le profil commercial du groupe A-CAP », soulignant un ralentissement des ventes de nouvelles polices combiné à une « augmentation matérielle » des clients rachetant leurs polices existantes. La dégradation, qui avait été retardée depuis début 2024 en raison d'un litige initié par A-CAP, reconnaît également les dommages à la réputation causés par des actions réglementaires qui ont depuis été suspendues.
Cette action de notation fait suite à des pressions réglementaires antérieures. Début 2025, les régulateurs de l'Utah et de la Caroline du Sud avaient ordonné aux assureurs d'A-CAP de cesser d'écrire de nouvelles affaires en raison de préoccupations selon lesquelles les actifs étaient insuffisants pour couvrir les futurs paiements aux assurés. Bien que les juges administratifs aient par la suite suspendu ces ordres, les préoccupations sous-jacentes concernant la santé financière du groupe semblent désormais validées par l'agence de notation dominante du secteur.
Des enquêtes fédérales ciblent deux emprunteurs d'A-CAP
Les défis réglementaires et de notation sont aggravés par les crises juridiques qui frappent les emprunteurs d'A-CAP. Un grand jury fédéral à Miami enquête activement sur Glutality, une startup d'endocrinologie qu'A-CAP a financée et qu'elle a ensuite reprise. Cette enquête intervient quelques mois seulement après que les procureurs fédéraux ont inculpé la direction de 777 Partners, un autre emprunteur important d'A-CAP, pour avoir prétendument fraudé des investisseurs. La Securities and Exchange Commission (SEC) a déposé une plainte parallèle contre 777 Partners et cherche également à interroger un ancien responsable d'A-CAP.
Je trouve perturbant qu'il y ait deux enquêtes criminelles distinctes impliquant des entités faisant affaire avec A-CAP.
— Tom Gober, Expert-comptable judiciaire.
L'exposition répétée à des entités sous enquête criminelle soulève de sérieuses questions sur la diligence raisonnable et la gestion des risques d'A-CAP. Comme l'a noté Gober, expert en conflits d'intérêts dans le secteur de l'assurance : « Les responsables des assureurs d'A-CAP ne semblent pas avoir agi dans le meilleur intérêt des assurés. »
La faillite de Glutality révèle des prêts problématiques
La faillite de Glutality offre un exemple frappant des activités de financement à haut risque d'A-CAP. Les documents judiciaires montrent qu'A-CAP était le principal prêteur de Glutality avant de saisir les actifs de l'entreprise, évalués à 25,5 millions de dollars, en juillet 2025. Une filiale d'A-CAP est maintenant répertoriée comme propriétaire de la société en faillite. Une enquête distincte menée par le gestionnaire de restructuration nommé par le tribunal de Glutality explore les allégations de « mauvaise gestion et de transferts frauduleux » par les cofondateurs de la startup, y compris un total de 12 millions de dollars de paiements aux fondateurs provenant d'un prêt dirigé par A-CAP en 2023. Ces imbrications placent A-CAP sur plusieurs fronts de la faillite, agissant en tant qu'ancien prêteur, propriétaire actuel et créancier prioritaire par l'intermédiaire d'une autre filiale, Insulin Care.
Edgen Stock·Mar 04 2026, 08:09