Points clés
L'action Zscaler Inc. (ZS) a bondi de 24,1 % au cours du mois dernier, bien qu'elle reste 55 % en dessous de son sommet sur 52 semaines, ce qui a conduit Zacks Investment Research à maintenir une recommandation « Conserver » sur la société de cybersécurité.
La recommandation de maintien découle d'un équilibre entre de solides performances et des risques à court terme. Bien que les fondamentaux de l'entreprise soient solides, elle pourrait évoluer en ligne avec le marché global à court terme, selon un récent rapport de Zacks.
Le rallye de l'action a largement dépassé le gain de 16,4 % du secteur informatique et technologique de Zacks sur la même période. La valorisation de Zscaler semble attrayante avec un ratio Cours/Ventes prévisionnel sur 12 mois de 6,41, nettement inférieur à celui de ses pairs comme CrowdStrike (21,42) et Palo Alto Networks (13,11). Lors de son dernier trimestre rapporté, les revenus de Zscaler ont augmenté de 26 % sur un an pour atteindre 816 millions de dollars.
La recommandation de maintien suggère que les investisseurs ne devraient pas se précipiter pour prendre leurs bénéfices malgré la récente flambée. Les piliers de croissance de l'entreprise dans la sécurité de l'IA, le Zero Trust et la sécurité des données ont collectivement franchi le cap du milliard de dollars de chiffre d'affaires récurrent annuel (ARR), un signe de fort potentiel futur.
Les résultats financiers de Zscaler soulignent une demande saine des entreprises. Au deuxième trimestre de l'exercice 2026, le bénéfice non-GAAP a augmenté de près de 29,5 % sur un an pour atteindre 1,01 dollar par action, et la société a terminé le trimestre avec 728 clients générant plus d'un million de dollars d'ARR.
L'accent mis par l'entreprise sur l'intelligence artificielle est un moteur de croissance primaire. La direction s'attend à ce que l'ARR de la sécurité de l'IA dépasse les 500 millions de dollars au cours de l'exercice 2026. Son programme Z-Flex, qui offre une tarification flexible pour les contrats à long terme, a également gagné du terrain, générant plus de 290 millions de dollars de réservations en valeur totale de contrat au deuxième trimestre, soit une augmentation de 65 % par rapport au trimestre précédent.
Le secteur de la cybersécurité dans son ensemble a repris de l'élan après un début d'année 2026 difficile. Des concurrents tels que Fortinet Inc. et CrowdStrike Holdings, Inc. ont également vu leurs cours de bourse s'apprécier nettement, portés par le besoin croissant de solutions de sécurité avancées pour soutenir l'adoption de l'IA en entreprise.
La valorisation actuelle offre un coussin, mais l'incertitude macroéconomique persistante incite à la prudence. Les investisseurs surveilleront le prochain rapport sur les résultats de Zscaler pour voir si la dynamique de son segment de sécurité de l'IA à forte croissance peut être maintenue.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
