Morgan Stanley a maintenu sa recommandation « Surpondérer » et son objectif de cours de 215 HKD sur Zijin Gold International (02259.HK) après que la société a publié un bénéfice net de 801 millions de dollars au premier trimestre.
« La performance était inférieure aux attentes de la banque mais supérieure au consensus du marché », a déclaré Morgan Stanley dans un rapport de recherche. La banque a noté que le bénéfice solide a été réalisé malgré certains vents contraires opérationnels.
Le bénéfice du premier trimestre de Zijin a augmenté par rapport aux 696 millions de dollars du quatrième trimestre 2025. Cependant, la production d'or est tombée à 13,46 tonnes, contre 14,82 tonnes sur la même période, ce qui, selon la banque, pourrait être lié à des facteurs saisonniers. Les coûts de maintien globaux (AISC) ont augmenté à 1 638 dollars l'once, une hausse notable par rapport à la moyenne de 1 501 dollars de l'exercice 2025.
La notation de l'action reste ferme car la hausse des prix de l'or aide à compenser la faiblesse de la production et la hausse des coûts, portées en partie par l'augmentation des paiements de redevances. L'action de l'analyste suggère une confiance dans le fait que la dynamique des bénéfices peut surmonter les défis opérationnels.
Alors que l'entité cotée à Hong Kong a dû faire face à une production plus faible, sa société mère, Zijin Mining Group, a fait état d'un bond de près de 98 % de son bénéfice net en glissement annuel pour le premier trimestre, bénéficiant de prix de l'or records et d'une expansion significative de ses activités dans le lithium. La production totale d'or du groupe a atteint près de 23,5 tonnes au cours du trimestre.
Le maintien de la notation signale la confiance de Morgan Stanley dans la capacité de Zijin Gold à capitaliser sur l'environnement de prix élevés pour le métal précieux. Les investisseurs surveilleront de près les résultats du deuxième trimestre de la société pour déceler des signes d'amélioration du contrôle des coûts et de stabilisation de la production.
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