La société de cryptographie Zama a acquis TokenOps le 20 mai, apportant le chiffrement homomorphe total (FHE) à la plateforme de distribution de jetons qui a traité plus de 2 milliards de dollars de transactions pour des entreprises clientes.
« Dans l'ancien monde on-chain, la transparence était un défaut déguisé en fonctionnalité. Pour une institution, un registre transparent est un livre ouvert pour les concurrents », a déclaré Rand Hindi, cofondateur et PDG de Zama, dans un communiqué. « Notre objectif est de faire de la confidentialité l'état par défaut de chaque transaction financière on-chain. »
L'acquisition cible directement les risques de signalement et de front-running associés aux émissions de jetons transparentes sur les blockchains publiques. Une analyse du teneur de marché Keyrock, citée par Zama, montre qu'environ 90 % des jetons sous-performent le marché dans les 30 jours suivant un déblocage public, avec des baisses de prix moyennes de 17 % dans les 72 heures. Le nouvel outil utilise la norme de jeton confidentiel ERC-7984 pour chiffrer les détails tels que les allocations et les calendriers de diffusion on-chain.
La technologie est déjà déployée dans un environnement de production, assurant le déblocage confidentiel de jetons pour le protocole institutionnel d'actifs réels (RWA) KAIO, une coentreprise entre WebN Group et Laser Digital de Nomura. Les partenaires de KAIO incluent BlackRock, Hamilton Lane et Brevan Howard, démontrant que le système est opérationnel avec certains des plus grands acteurs de la finance traditionnelle.
« Avec plus de 5 milliards de dollars sous gestion et des positions importantes en jetons dans tout le portefeuille, nous savons par expérience que l'un des plus grands défis à cette échelle est d'éviter le risque de signalement lors du transfert d'allocations vers des bourses ou de l'exécution d'opérations de gré à gré (OTC) », a déclaré Paul Veradittakit, associé gérant chez Pantera Capital, un investisseur de Zama.
Zama, qui a levé 57 millions de dollars lors d'un tour de table de série B en juin 2025, utilise également le système alimenté par le FHE pour gérer ses propres distributions de jetons ZAMA sur Ethereum. Après l'acquisition, TokenOps continuera de fonctionner comme une marque indépendante tout en étendant ses nouveaux outils de cycle de vie confidentiels à un plus large éventail d'émetteurs de jetons.
« La confidentialité était la demande numéro un à laquelle nous ne pouvions pas répondre avec une infrastructure transparente », a déclaré Fabio Mancini, cofondateur et PDG de TokenOps. « Le pipeline pour la finance confidentielle est prêt à passer à l'échelle. »
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