Points clés :
L'effondrement de 36 % de l'intérêt ouvert sur le XRP chez Bybit signale le désendettement le plus profond depuis février, mettant à l'épreuve la capacité des flux institutionnels des ETF à maintenir le plancher des 1,16 $.
Le XRP est tombé à 1,16 $ alors que l'intérêt ouvert sur Bybit s'est effondré de 36 % à 181 millions de dollars, le niveau le plus bas de la plateforme depuis le 13 février. Le token a touché 1,08 $ le 5 juin, son prix le plus bas en 19 mois, avant de se redresser.
La baisse de l'intérêt ouvert sur Bybit montre que les traders quittent des positions à effet de levier plutôt que d'en ouvrir de nouvelles, a déclaré l'analyste de CryptoQuant Amr Taha dans une analyse du 8 juin. La chute par rapport aux quelque 283 millions de dollars du 22 mai représente le désendettement le plus marqué sur une seule plateforme pour le XRP cette année.
Le rééquilibrage a été inégal entre les plateformes. L'intérêt ouvert sur le XRP chez Bybit a chuté de 36 %, tandis que Binance est restée proche de 246 millions de dollars, soit seulement 2,4 % sous son pic du 2 juin. Binance a traité environ 1,85 milliard de dollars de volume de contrats à terme sur XRP le 5 juin, soit 54 % des 3,43 milliards de dollars combinés sur les principales plateformes, selon les données de Coinglass. Plusieurs événements de liquidation de positions longues chez Bybit ont dépassé 3,5 millions de dollars, la chute des prix forçant les traders à effet de levier à sortir.
La divergence entre les plateformes laisse Binance vulnérable à un nouveau mouvement brusque. Avec l'indice de liquidité à 30 jours du XRP sur Binance à 0,043 — soit environ 1 % des niveaux normaux observés en 2022-2024 — même des ventes modestes pourraient amplifier les variations de prix. Le XRP a rebondi de plus de 8 % depuis un creux local de 1,055 $, mais le volume au comptant est déjà tombé sous sa moyenne mobile sur 30 jours, suggérant que la reprise manque d'un suivi durable.
Demande institutionnelle contre risque de levier
Les ETF spot XRP ont attiré un record de 131,94 millions de dollars en mai et 4,13 millions de dollars supplémentaires début juin, même si les ETF Bitcoin ont perdu 2,43 milliards de dollars et les ETF Ethereum 540 millions de dollars sur la même période, selon les données de Sosovalue. Plus de 25 millions de XRP ont quitté les plateformes ces derniers jours, et le nombre de portefeuilles détenant au moins 10 000 XRP est monté à un record de 332 230 adresses.
Pourtant, la demande institutionnelle fait face à des vents contraires. Le déblocage mensuel des avoirs sous séquestre de Ripple du 1er juin a ajouté entre 200 et 400 millions de XRP d'offre nette nouvelle sur un marché en baisse. Les positions short sur le XRP surpassent les positions longues dans un rapport de neuf pour un, une configuration qui pourrait alimenter un « squeeze » si les acheteurs reviennent — ou accélérer les pertes si Bitcoin casse à la baisse.
Que se passe-t-il ensuite
La liquidité à court terme se situe autour de 1,17 $ à 1,20 $, selon les données de Coinglass. Un passage au-delà de cette zone pourrait forcer les vendeurs à découvert à fermer leurs positions et prolonger le rebond vers 1,31 $ et 1,50 $. En dessous de 1,10 $, le support se situe à 1,08 $, 1,05 $ et au creux du 5 juin à 1,055 $. Une cassure plus profonde pourrait exposer le niveau de 0,90 $.
Le CLARITY Act, qui classerait le XRP comme une marchandise en vertu de la loi fédérale, a été adopté par la commission bancaire du Sénat en mai et a été inscrit au calendrier législatif du Sénat le 1er juin. Standard Chartered prévoit que le projet de loi pourrait générer entre 4 et 8 milliards de dollars d'entrées dans les ETF XRP d'ici la fin de l'année s'il est adopté. Polymarket estime actuellement à 64 % la probabilité que Bitcoin teste les 55 000 $ d'ici la fin de l'année, un scénario qui placerait le XRP près de 1,05 $ selon les ratios de corrélation actuels.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
