Points clés à retenir :
Les investisseurs institutionnels se détournent des produits ETF Bitcoin et Ethereum au profit du XRP au rythme le plus rapide observé en six semaines, prolongeant une divergence qui dure désormais depuis sept semaines consécutives.
Les ETF XRP spot ont enregistré 22,99 millions de dollars d'entrées nettes pour la semaine close le 26 juin, soit le total hebdomadaire le plus élevé en six semaines, tandis que les ETF Bitcoin ont subi la plus forte sortie hebdomadaire de leur histoire, à hauteur de 1,79 milliard de dollars.
« La persistance de cette divergence dans les flux d'ETF suggère que les institutions réallouent leurs actifs au sein de l'espace crypto plutôt que de quitter complètement le secteur », a déclaré Nina Volkov, analyste spécialisée dans les flux d'ETF crypto. « Le XRP capte des capitaux qui, lors des cycles précédents, auraient été dirigés vers le Bitcoin et l'Ethereum. »
L'entrée de 22,99 millions de dollars marque la huitième semaine consécutive d'entrées positives pour les ETF XRP, selon les données de SosoValue. Sur cette période, les produits d'investissement basés sur le XRP ont surperformé les ETF Bitcoin et Ethereum en termes de flux hebdomadaires pendant sept semaines d'affilée. Cette série intervient alors que la capitalisation totale du marché crypto a reculé de 0,83 % pour s'établir à 2 070 milliards de dollars le 26 juin, le Bitcoin s'échangeant sous les 60 000 dollars et l'Ethereum oscillant près des 1 557 dollars.
Ce schéma de rotation soulève des questions : l'appétit institutionnel se déplace-t-il vers l'exposition aux altcoins comme stratégie de valeur relative, ou la vigueur des flux XRP reflète-t-elle un ensemble plus restreint d'événements — notamment la résolution du long litige de Ripple avec la SEC et le lancement des ETF XRP spot plus tôt cette année. La zone de support de 1,02 à 1,07 dollar pour le XRP, qui se négocie actuellement près de 1,05 dollar, permettra de vérifier si la demande générée par les ETF se traduit par une dynamique de prix soutenue.
Les données de flux révèlent un clivage marqué dans le comportement des institutions. Les ETF XRP ont attiré des entrées constantes, bien que modestes, pendant deux mois consécutifs, tandis que les ETF Bitcoin ont vu leurs capitaux se vider à un rythme accéléré. La sortie de 1,79 milliard de dollars des produits Bitcoin au cours de la dernière semaine constitue le plus gros retrait hebdomadaire jamais enregistré, selon SosoValue.
Cette divergence va à l'encontre du schéma typique observé sur les marchés d'ETF crypto, où le Bitcoin a tendance à mener les cycles de flux et où les produits altcoins suivent avec un décalage. La domination du XRP sur le Bitcoin et l'Ethereum pendant sept semaines consécutives en matière de flux hebdomadaires suggère un changement structurel dans les préférences d'allocation des investisseurs institutionnels, du moins à court terme.
Plusieurs facteurs peuvent expliquer cette divergence. La résolution du procès de la SEC contre Ripple a levé une incertitude réglementaire qui maintenait une partie des capitaux institutionnels à l'écart. L'approbation ultérieure des ETF XRP spot a ouvert un point d'entrée réglementé pour les gestionnaires de fonds qui évitaient auparavant le jeton en raison de l'incertitude juridique.
Dans le même temps, les ETF Bitcoin sont confrontés à des vents contraires d'ordre macroéconomique. L'investisseur moyen d'IBIT accuse désormais une perte d'environ 40 %, selon The Block, et Strategy — le plus grand détenteur corporatif de Bitcoin — est en perte d'environ 13 milliards de dollars sur ses avoirs. Michael Saylor a indiqué un nouvel achat de Bitcoin le 28 juin, mais la décote de la valeur d'entreprise de l'action Strategy a érodé la prime qui faisait autrefois de ses titres un proxy pour l'exposition au Bitcoin.
Pour le XRP, le test clé reste de savoir si les entrées d'ETF peuvent pousser le jeton au-delà de la résistance à 1,30 dollar. Le jeton se situe environ 70 % en dessous de son sommet historique de juillet 2025 au-dessus de 3,65 dollars, et les analystes techniques identifient la zone des 1,02 à 1,07 dollar comme le plancher de support critique. Une rupture en dessous de ce niveau remettrait en cause le discours haussier lié aux flux d'ETF.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
