Points clés :
Les détenteurs de XRP subissent des pertes plus profondes qu'à tout autre moment de l'histoire du jeton, et certains traders y voient une raison d'acheter.
Le XRP a grimpé de 8 % à 1,13 $ le 4 juillet après que les données de Santiment ont montré que les ratios MVRV à 30 jours et 365 jours du jeton avaient atteint des plus bas records, respectivement de moins 45 % et moins 47 %.
« Ce sont des niveaux que le XRP n'a jamais atteints auparavant, et historiquement, des pertes aussi extrêmes de cette ampleur ont précédé des rebonds de retour à la moyenne », a déclaré Santiment dans une note.
Le ratio MVRV mesure l'écart entre le prix de marché d'un jeton et le prix moyen auquel les détenteurs ont acquis leurs pièces. Des lectures proches de moins 45 % impliquent que l'acheteur moyen de XRP au cours de l'année écoulée subit une perte de près de la moitié de sa position. L'indicateur est déjà devenu négatif par le passé, mais jamais à un niveau aussi profond.
Ce scénario contrarien intervient alors que le XRP évolue dans un canal baissier qui contient l'action des prix depuis mi-2024, le seuil de 1,00 $ servant de dernier support majeur avant la zone des 0,85 $. Un franchissement au-dessus de 1,20 $ constituerait le premier test pour savoir si le signal on-chain se traduit par un rebond durable.
Plus bas du MVRV face à la demande institutionnelle
Le signal on-chain arrive en parallèle de flux institutionnels soutenus. Les ETF XRP spot ont enregistré huit semaines consécutives d'entrées nettes de capitaux, avec des cumuls atteignant environ 1,48 milliard de dollars depuis novembre 2025, selon les données de The Block. Les sorties des exchanges se sont également accélérées, la variation nette de position devenant profondément négative — une configuration qui suggère généralement une accumulation plutôt qu'une distribution.
La loi CLARITY en perspective
La thèse plus large du XRP repose sur le CLARITY Act, le projet de loi qui classerait le XRP comme une commodité numérique en vertu du droit américain. Le Sénat devrait voter fin juillet ou en août, Polymarket évaluant la probabilité d'une adoption cette année à environ 42 %. Un vote favorable débloquerait les fonds de pension et les dotations qui sont actuellement interdits de détenir le jeton, accélérant potentiellement les entrées dans les ETF au-delà du rythme actuel.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
