Les valeurs pharmaceutiques et biotechnologiques cotées à Hong Kong ont chuté mardi, WuXi AppTec menant le repli, alors qu'une vente massive à l'échelle du secteur s'est aggravée dans un contexte de regain d'incertitude réglementaire américano-chinoise et de répercussions de la débâcle boursière mondiale.
Les valeurs pharmaceutiques et biotechnologiques cotées à Hong Kong ont chuté mardi, WuXi AppTec menant le repli, alors qu'une vente massive à l'échelle du secteur s'est aggravée dans un contexte de regain d'incertitude réglementaire américano-chinoise et de répercussions de la débâcle boursière mondiale.
Les valeurs pharmaceutiques cotées à Hong Kong ont subi mardi leur pire séance en mois, WuXi AppTec (02359.HK) dévissant de 7,5 % pour mener un repli sectoriel qui a effacé des milliards de capitalisation boursière. WuXi Biologics (02269.HK) a perdu 4,5 %, tandis que Genscript Biotech (01548.HK) a chuté de 4,5 %, suivant une vente massive plus large en Asie qui a anéanti plus de 2 000 milliards de dollars de valeur boursière régionale depuis vendredi.
« La déroute biotech reflète un double choc — la résurgence des craintes liées à la législation américaine ciblant les organismes de recherche sous contrat chinois, combinée au mouvement général d'aversion au risque déclenché par l'escalade Iran-Israël », a déclaré Kevin Ip, stratège actions spécialisé sur les marchés hongkongais. « Les noms de WuXi sont particulièrement exposés compte tenu de leur forte dépendance aux revenus américains. »
Ces baisses sont survenues alors que l'indice Hang Seng a glissé de 1,3 %, prolongeant les pertes de lundi lorsque l'indice de référence a chuté aux côtés de ses pairs régionaux. La vente massive a été alimentée par l'escalade du conflit militaire entre Israël et l'Iran ce week-end, qui a porté le brut Brent au-dessus de 94 dollars le baril, ainsi que par les inquiétudes persistantes que des données sur l'emploi américain plus solides que prévu empêchent la Fed de baisser ses taux cette année. L'indice composite de Shanghai a chuté de 1,7 %, tandis que le KOSPI sud-coréen a plongé de 8,3 % — déclenchant un coupe-circuits — et que le Nikkei 225 japonais a perdu 3,9 %.
Le secteur pharmaceutique a été le groupe le plus performant à Hong Kong mardi, le sous-indice santé au sens large chutant de plus de 4 %. La vente sur la seule WuXi AppTec a effacé environ 15 milliards de dollars hongkongais de capitalisation boursière. L'action a désormais perdu plus de 30 % de sa valeur depuis le début de l'année, alors que le spectre du BIOSECURE Act — une législation américaine qui restreindrait les contrats fédéraux avec certaines entreprises biotechnologiques chinoises — pèse sur le secteur.
Les volumes de transactions sur le secteur de la santé à Hong Kong ont plus que doublé par rapport à la moyenne sur 20 jours, suggérant des pressions de vente institutionnelles. La déroute a également entraîné d'autres organismes de développement et de fabrication sous contrat, Hangzhou Tigermed Consulting chutant de 3,2 % et Pharmaron Beijing glissant de 2,8 %.
La déroute plus large des marchés a été aggravée par une forte vente sur les valeurs technologiques américaines vendredi, lorsque le S&P 500 a chuté de 2,6 % et le Nasdaq Composite a plongé de 4,2 %, sa pire séance depuis avril 2025. Bien que Wall Street ait partiellement rebondi lundi — le S&P 500 a gagné 0,3 % et le Nasdaq a progressé de 0,9 % — les dégâts sur l'appétit pour le risque en Asie ont persisté jusqu'à la séance de mardi.
Le yuan s'est affaibli au-delà de 7,25 face au dollar, ajoutant une pression sur les actions chinoises alors qu'une monnaie plus faible renchérit le coût de la dette libellée en dollars pour les entreprises chinoises. Le rendement du Trésor américain à 10 ans a légèrement augmenté à 4,56 %, prolongeant son bond de vendredi, alors que les traders intègrent un environnement de taux plus élevés plus longtemps.
Pour WuXi AppTec et ses pairs, le prochain catalyseur est la progression du BIOSECURE Act au Congrès américain, qui pourrait déterminer si le secteur fait face à des vents contraires structurels permanents ou à une simple revalorisation temporaire. Le prochain rapport de résultats de la société, attendu en août, fournira un premier aperçu de l'accélération éventuelle de l'attrition des clients.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
