Points clés à retenir :
Le brut WTI est tombé à 74,02 $ le baril jeudi, prolongeant son déclin après être passé sous un grand motif de triangle symétrique, tandis que le brut Brent testait le support à 77,74 $ et que le gaz naturel tenait son plancher de canal ascendant à 3,152 $.
« Un mois après la trêve, le marché physique absorbe encore la perte d'environ 10 millions de barils par jour de la production moyen-orientale, et même les nouvelles positives de cessez-le-feu n'ont pas apaisé les inquiétudes sur l'offre », a déclaré Arslan, titulaire d'un MBA en finance et d'un MPhil en finance comportementale, spécialisé dans l'analyse du sentiment de marché. « La destruction de la demande due à la hausse des prix de l'énergie et à la faiblesse économique apportera un certain contrepoids, mais les fondamentaux restent tendus jusqu'au troisième trimestre. »
Le brut WTI est désormais passé sous trois niveaux de support clés — 86,05 $, 79,54 $ et le seuil psychologique des 75 $ — après que la violation du triangle a accéléré la pression vendeuse. Le graphique en 4 heures montre une série de sommets et de creux descendants, avec la moyenne mobile sur 50 périodes agissant comme résistance. L'indice de force relative approche du territoire de survente, signalant une dynamique baissière persistante. Le profil de volume montre que la zone des 79 à 86 $ est passée d'un support à une offre majeure. Le brut Brent suit un schéma similaire, s'échangeant à l'intérieur d'un canal descendant dont la borne inférieure a été franchie, poussant les prix sous le niveau de support des 83,17 $. Le RSI sur le graphique en 4 heures est également proche de la survente, et la moyenne mobile sur 50 périodes continue de limiter toute tentative de hausse.
Le gaz naturel présente un tableau contrasté. Le contrat Henry Hub du NYMEX s'échangeait à 3,152 $, se maintenant au-dessus de la borne inférieure d'un canal ascendant après avoir consolidé autour de la moyenne mobile sur 50 périodes. Des motifs de bougies mixtes suggèrent que les acheteurs défendent la zone de support des 3,12 à 3,15 $ après un repli depuis le sommet des 3,26 $. Le RSI est redescendu à un niveau neutre de 50 après avoir été en surachat en séance matinale, laissant à la structure une marge pour s'étendre à la hausse tant que les prix restent au-dessus du plancher du canal.
Dynamiques de l'offre et de la demande
La production américaine de gaz naturel reste solide grâce au gaz associé issu du forage pétrolier, ce qui maintient le Henry Hub mieux soutenu que ses homologues mondiaux. Les stocks de stockage sont bien garnis, et les exportations de gaz naturel liquéfié offrent un débouché supplémentaire pour l'offre. En Europe et en Asie, les indices de référence font face à des défis plus importants en raison des difficultés logistiques liées au transport d'approvisionnements alternatifs, tandis que le choc énergétique a accru la sensibilité aux conditions météorologiques dans la demande d'électricité.
Pour le brut, les taux de fonctionnement des raffineries tiennent raisonnablement bien aux États-Unis et en Asie, ce qui indique que la demande des deux plus grandes régions consommatrices restera résiliente. La décision de la Banque d'Angleterre mercredi et les éventuelles orientations de la Réserve fédérale attendues vendredi influenceront les attentes de demande dans l'économie mondiale, les marchés étant concentrés sur les perspectives d'inflation.
Quelle est la suite
Les prochaines semaines détermineront si les solutions géopolitiques peuvent rétablir les flux plus vite que les ponctions sur les stocks ne les compensent, ou si une offre tendue maintient les prix soutenus jusqu'au troisième trimestre. La discipline de l'OPEP+ et la faible croissance de l'offre hors OPEP laissent entrevoir un équilibre toujours tendu. Pour le WTI, le prochain support majeur se situe à 69,50 $, tandis que la résistance est à 76,00 $. Le Brent fait face à une résistance à 80,00 $ puis à 83,17 $. Les niveaux de résistance du gaz naturel sont à 3,203 $, 3,268 $ et 3,324 $, avec un support à 3,121 $ et 3,073 $.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
