Les références pétrolières ont prolongé leur baisse tandis que le gaz naturel s'est maintenu, alors que le cessez-le-feu de 11 semaines entre les États-Unis et l'Iran continue de supprimer le risque géopolitique des marchés de l'énergie, ramenant les prix aux fondamentaux de l'offre et de la demande.
Les références pétrolières ont prolongé leur baisse tandis que le gaz naturel s'est maintenu, alors que le cessez-le-feu de 11 semaines entre les États-Unis et l'Iran continue de supprimer le risque géopolitique des marchés de l'énergie, ramenant les prix aux fondamentaux de l'offre et de la demande.
Le brut WTI est tombé à 75,12 $ le baril sur le graphique en 4 heures, passant sous le niveau de support à 79,81 $ d'un triangle symétrique qui contenait la tendance baissière depuis le sommet à 91,84 $. La rupture a confirmé une figure de continuation baissière, avec le prochain objectif à la baisse situé dans la zone d'extension de Fibonacci à 68,50 $. Le Brent s'échangeait à 78,60 $, testant le plancher de son canal ascendant après avoir échoué au niveau de la moyenne mobile sur 50 périodes, près de 86,02 $, avec un support à 77,88 $ et une résistance à 80,65 $.
« Le cessez-le-feu a supprimé l'offre géopolitique qui soutenait les prix au cours du premier trimestre, et le marché est revenu à un récit axé sur l'offre », a déclaré Arslan, titulaire d'un MBA en finance et d'un MPhil en finance comportementale, spécialisé dans l'analyse financière et la psychologie des investisseurs. « L'échec du WTI au niveau de la moyenne mobile sur 50 périodes autour de 85 $, suivi de fortes bougies baissières engloutissantes, montre que les vendeurs ont repris le contrôle. »
Les pétroliers ont progressivement repris le transit par le détroit d'Ormuz après plus de 11 semaines de cessez-le-feu conditionnel entre les États-Unis et l'Iran, selon le rapport source. La production de brut américain reste proche de ses records, tandis que l'OPEP+ a maintenu la discipline de l'offre. La croissance de l'offre en dehors de l'alliance — en provenance du Brésil, du Guyana et du Canada — continue d'alimenter les stocks mondiaux. La demande mondiale se redresse à un rythme plus lent, en particulier sur les marchés asiatiques, car la hausse des taux d'intérêt dans les économies développées freine les dépenses. Le RSI sur le graphique en 4 heures du WTI reste inférieur à 40, indiquant une dynamique de vente soutenue, tandis que la zone des 79 à 82 $ est devenue une zone de valeur échouée où les acheteurs ont été précédemment submergés.
Le gaz naturel trace une trajectoire différente
Les contrats à terme sur le gaz naturel s'échangeaient à 3,170 $, se maintenant au-dessus de la moyenne mobile sur 50 périodes près de 3,15 $ sur le graphique en 2 heures. Le contrat a formé une série de sommets et de creux ascendants depuis le point bas à 3,099 $, évoluant dans un canal ascendant. Le RSI est repassé au-dessus de 50, et le profil de volume identifie la zone des 3,10 $ comme un niveau de support. La résistance se situe à 3,203 $, avec le prochain objectif à la hausse à la projection de Fibonacci de 3,297 $.
La divergence entre le pétrole et le gaz reflète des dynamiques d'offre et de demande différentes. Alors que le cessez-le-feu a apaisé les inquiétudes concernant les routes maritimes du GNL et assoupli les prix au comptant, les stocks américains et européens restent sains après un printemps doux. La demande de GNL devrait rester solide à long terme en Asie comme en Europe, offrant un plancher sous les prix.
Les enjeux pour les marchés de l'énergie
La rupture baissière du WTI avec un objectif proche de 68,50 $ signale un potentiel de baisse supplémentaire pour les marchés du pétrole brut, ce qui pourrait peser sur les valeurs du secteur énergétique et atténuer les anticipations d'inflation à court terme. La trajectoire divergente du gaz naturel crée des opportunités de trading potentielles entre les deux matières premières. L'attention du marché se tourne désormais vers les prochaines données sur les stocks américains et la prochaine réunion de l'OPEP+, qui détermineront si la discipline de l'offre se maintient. Le cessez-le-feu reste conditionnel, et toute détérioration pourrait réintroduire la prime de risque géopolitique qui a été retirée des prix au cours des 11 dernières semaines.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
