Workspace Group PLC fait face à un défi de taille au sein de son conseil d'administration de la part de l'investisseur activiste Saba Capital Management, qui s'appuie sur sa participation de 18,21 % pour exiger une restructuration majeure du propriétaire de bureaux flexibles basé à Londres.
La société d'investissement immobilier (REIT) cotée au FTSE 250 a déclaré que son conseil d'administration avait rejeté une proposition de Saba visant à liquider l'ensemble de l'entreprise sur 12 mois. Workspace a qualifié ce plan d'« irréalisable » et peu susceptible de générer la meilleure valeur pour les actionnaires, selon un communiqué de la société. Les demandes de l'activiste seront soumises au vote lors de l'assemblée générale annuelle de la société le 23 juillet.
Saba Capital a déposé des résolutions demandant la révocation de cinq administrateurs non exécutifs actuels et la nomination de quatre nouveaux. Cette initiative intervient alors que Workspace est confronté à une baisse des loyers et à une hausse de la vacance, après avoir récemment prévenu que son bénéfice pour l'exercice 2027 chuterait fortement. Sous pression, Workspace envisagerait désormais la vente de son immeuble le plus précieux, Salisbury House, pour un montant estimé à 125 millions de livres sterling (170 millions de dollars).
Cette vente potentielle s'inscrit dans une stratégie plus large de cession d'actifs, la société visant un total de 200 millions de livres sterling de ventes pour renforcer ses finances. « La cession potentielle de ce bâtiment est cohérente avec notre stratégie de recyclage de nos actifs pour générer des rendements pour les actionnaires », pourrait déclarer un porte-parole de Workspace, bien que la société ait officiellement refusé de commenter cette vente spécifique. La volonté de Saba d'une liquidation complète vise à réduire l'écart entre la valeur boursière déprimée de la société et la valeur de ses actifs immobiliers sous-jacents.
Le défi lancé par Saba Capital, dirigé par Boaz Weinstein, place le nouveau PDG Charlie Green dans une position délicate. L'action de la société a chuté de 23 % à Londres au cours de l'année écoulée, alors qu'elle navigue dans un marché post-pandémique où de nombreuses entreprises réduisent leurs budgets de bureaux.
La prochaine assemblée annuelle du 23 juillet sera un test décisif pour la stratégie actuelle de Workspace face à la pression de l'activiste pour une approche de liquidation plus radicale. Les investisseurs suivront de près les résultats annuels le 10 juin pour obtenir plus de détails sur le plan de défense du conseil d'administration.
Cet article est destiné à des fins d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
