Wheaton Precious Metals Corp. a conclu un accord de 275 millions de dollars pour un flux d'or et d'argent provenant du projet de cuivre Jervois de KGL Resources Ltd. en Australie, marquant ainsi le premier investissement majeur du géant du streaming sur le continent. La transaction fournit à KGL le financement de base nécessaire pour faire passer cette mine de cuivre entièrement autorisée à la phase de production.
« Le projet Jervois représente une étape importante pour Wheaton en tant que première transaction de streaming en Australie, l'une des juridictions minières les plus importantes au monde », a déclaré Haytham Hodaly, président et chef de la direction de Wheaton. « Les métaux critiques produits de manière responsable, tels que le cuivre, provenant de juridictions politiquement stables, n'ont jamais été aussi importants. »
Selon les termes de l'accord, Wheaton versera à KGL une contrepartie totale en espèces de 275 millions de dollars. Cela comprend deux paiements d'acompte anticipés de 16 millions de dollars chacun en 2026, le reste étant payé par versements échelonnés pendant la phase de construction. En contrepartie, Wheaton recevra 75 % de l'or et de l'argent payables du projet Jervois jusqu'à ce que 45 000 onces d'or et 4,3 millions d'onces d'argent aient été livrées. Le flux tombera ensuite à 37,5 %, puis à 25 % pour la durée de vie de la mine une fois que d'autres seuils de livraison auront été atteints.
Cet accord fournit à KGL le capital nécessaire pour concrétiser la prochaine grande mine de cuivre d'Australie, la première production étant attendue au second semestre 2027. Le projet devrait avoir une durée de vie de 10 ans avec un potentiel d'extension grâce à une exploration plus poussée. Pour Wheaton, l'opération devrait être relutive, ajoutant une production importante, à faible coût et à longue durée de vie à son portefeuille.
Détails de la transaction
Le paiement initial de 275 millions de dollars sera financé par les flux de trésorerie opérationnels de Wheaton. L'accord comprend également une disposition pour un flux de dépassement de coûts allant jusqu'à 25 millions de dollars. S'il était utilisé, cela porterait le flux d'argent initial de Wheaton à 90 %.
Wheaton effectuera des paiements continus égaux à 20 % du prix au comptant (spot) pour chaque once d'or et d'argent livrée. La transaction augmentera les réserves prouvées et probables d'or et d'argent de Wheaton de 92 000 onces et 9,2 millions d'onces, respectivement.
Profil du projet Jervois
Le projet Jervois est situé dans le Territoire du Nord de l'Australie, au nord-est d'Alice Springs. Il s'agit d'un projet de cuivre entièrement autorisé dont la récente mise à jour de l'étude de faisabilité souligne l'attractivité économique et la faible intensité capitalistique. Le projet devrait produire en moyenne 5 800 onces d'or et 770 000 onces d'argent par an pendant les cinq premières années, attribuables au flux de Wheaton.
L'échelle du projet est comparable à d'autres développements de cuivre de taille intermédiaire en Australie. L'ajout du streaming de métaux précieux renforce sa viabilité économique, un modèle utilisé avec succès par d'autres mineurs de métaux de base dans le monde pour financer le développement. Par exemple, le capital initial fourni par Wheaton réduit les risques de la phase de construction pour KGL, une stratégie de financement similaire à celle utilisée par d'autres promoteurs pour mettre des projets en service sans dilution importante des capitaux propres ni endettement.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
