Points clés à retenir
Wedbush a mis en avant six sociétés de développement commercial (BDC) pour leurs dividendes durables, offrant aux investisseurs un rendement moyen de 10,9 % dans un secteur secoué par les turbulences du crédit privé.
"Ces sociétés offrent une durabilité exceptionnelle des dividendes", a déclaré Henry Coffey, analyste chez Wedbush, dans une note, ajoutant que les bénéfices du trimestre de mars étaient "plus rassurants que ne le suggéraient les cours de bourse".
Le rapport cite Ares Capital (ARES), Hercules Capital (HTGC), Fidus Investment (FDUS), Gladstone Capital (GLAD), Blue Owl Capital (OWL) et PennantPark Floating Rate Capital (PFLT). Le rendement moyen de 10,9 % du groupe se compare à seulement 3,3 % pour les ETF axés sur les dividendes et 1,2 % pour le S&P 500.
L'analyse offre un refuge potentiel pour les investisseurs de rendement après que les fonds négociés en bourse axés sur les BDC ont chuté jusqu'à 22 % au cours de l'année écoulée. Le rapport suggère que certains noms sélectionnés peuvent fournir des versements stables alors même que le marché plus large du crédit privé, estimé à 2 billions de dollars, fait face à des vents contraires dus à l'accélération des demandes de rachat et au doute des investisseurs.
Cette crainte a montré des signes d'apaisement, les ETF Putnam BDC Income et VanEck BDC Income ayant progressé d'environ 5 % par rapport à leurs plus bas de 52 semaines enregistrés au printemps. Le rapport de Coffey a souligné la stabilité des impayés de crédit et a noté que les problèmes étaient principalement liés au marché, et non au crédit.
Les six sociétés mises en avant par Wedbush affichent un ratio moyen de recommandation d'achat à Wall Street d'environ 81 %, nettement supérieur à la moyenne de 55 % des sociétés du S&P 500, ce qui indique un consensus fort.
Le rapport suggère qu'en dépit des craintes généralisées du marché, des BDC soigneusement sélectionnées, dotées d'une gestion solide et axées sur la dette senior sécurisée, peuvent offrir des revenus à haut rendement fiables. Les investisseurs surveilleront les résultats du deuxième trimestre pour voir si la qualité du crédit et le revenu net continuent de couvrir les paiements élevés.
Cet article est uniquement destiné à des fins d'information et ne constitue pas un conseil en investissement.
