Key Takeaways
Une loi fiscale de 2025 limitant les déductions caritatives a déclenché une vague de recours aux fonds orientés par les donateurs (DAF) chez les riches Américains pour maximiser leurs économies d'impôts. Les principaux prestataires ont fait état d'une ruée sur les nouveaux comptes et les contributions fin 2025, les donateurs cherchant à anticiper les nouvelles règles entrées en vigueur en 2026, une tendance qui s'est poursuivie cette année.
« Si quelqu'un donne habituellement 50 000 $ par an, nous lui suggérons de contribuer entre quatre et huit fois ce montant d'un coup », a déclaré Scott DeSantis, PDG de Civic Financial, basé à Boston. Son cabinet, qui conseille des associés de cabinets d'avocats et des cadres du capital-investissement, a vu les actifs de ces véhicules plus que doubler entre l'adoption de la loi et la fin de 2025.
La stratégie s'est avérée populaire dans tout le secteur. National Philanthropic Trust, un fournisseur majeur de DAF, a vu les nouveaux comptes augmenter de 123 % en novembre et décembre 2025 par rapport à l'année précédente, totalisant plus de 3 700. Vanguard Charitable a rapporté une hausse de 99 % avec près de 2 600 nouveaux comptes sur la même période, tandis que DAFgiving360 (anciennement Schwab Charitable) a vu les contributions grimper d'environ 50 % sur un an au quatrième trimestre.
Le principal moteur est une stratégie dite de « regroupement » (bunching), où les donateurs versent en une seule fois plusieurs années de dons caritatifs prévus. Pour un haut revenu, cela a permis de bénéficier d'une déduction unique plus importante en 2025 avant l'entrée en vigueur des nouvelles limitations. Pour une personne gagnant 1 million de dollars par an et prévoyant de donner 10 000 $ annuellement, le regroupement de 40 000 $ de dons dans un DAF en 2025 pourrait générer des économies d'impôt fédérales comprises entre 5 000 $ et 7 400 $ sur quatre ans, selon l'expert-comptable Miklos Ringbauer.
La nouvelle loi fiscale a introduit un seuil minimal pour les déductions caritatives, rendant les dons inférieurs à 0,5 % du revenu brut ajusté non déductibles à partir de 2026. En regroupant les déductions, les donateurs peuvent plus facilement franchir ce nouveau seuil l'année de leur contribution. Financer un DAF avec des actions ayant fortement pris de la valeur est particulièrement efficace, car cela permet au donateur d'éviter l'impôt sur les plus-values tout en bénéficiant d'une déduction immédiate pour la valeur totale du marché. Les fonds peuvent ensuite être investis en franchise d'impôt au sein du DAF et versés à des associations sur plusieurs années.
Cette stratégie ne se limite pas aux ultra-riches. Nelson et Christy Matzen, planificateurs financiers à New York, ont utilisé un DAF en 2025 pour donner des actions et des fonds indiciels cotés (ETF) appréciés. « Nous nous sommes dit : profitons du plein avantage fiscal plutôt que d'avoir des obstacles plus élevés à l'avenir », a déclaré Christy Matzen. Pour 2026 et 2027, ils prévoient de financer la plupart de leurs dons caritatifs à partir de leur DAF.
La croissance des DAF, qui détenaient 326 milliards de dollars répartis sur 3,56 millions de comptes en 2024, suscite des critiques. Contrairement aux fondations privées, les DAF n'ont aucune obligation de don annuel imposée par le gouvernement fédéral, ce qui fait craindre que les donateurs ne les utilisent pour parquer des actifs indéfiniment. Les données du Donor Advised Fund Research Collaborative montrent qu'environ 25 % des actifs totaux des DAF à la fin de 2023 ont été versés sous forme de subventions l'année suivante. Certains prestataires, comme Regenerative Social Finance basé à San Francisco, suppriment désormais les frais sur l'argent des DAF investi dans son fonds de prêt à impact pour encourager le déploiement des capitaux.
Cet article est publié à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
