Un projet de fonds hybride combinant Bitcoin et crédits carbone est actuellement testé par des entités financières de Wall Street, une initiative conçue pour attirer les investisseurs institutionnels ayant des mandats environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Cette structure inédite de fonds négocié en bourse (ETF) cherche à répondre aux préoccupations de longue date concernant l'impact environnemental du minage de Bitcoin en regroupant la cryptomonnaie avec des actifs représentant une réduction des émissions de carbone.
« Ce modèle hybride représente une tentative directe de combler le fossé entre le monde de la crypto et le marché ESG de plusieurs milliers de milliards de dollars, qui connaît une croissance rapide », a déclaré un analyste de la structure du marché. « En associant le Bitcoin à une compensation carbone, cela neutralise la principale objection que de nombreuses grandes institutions formulaient contre l'investissement direct en cryptomonnaies, débloquant potentiellement une nouvelle tranche de capital significative. »
L'ETF proposé allouerait une partie de son portefeuille au Bitcoin tout en utilisant le reste pour investir dans des crédits carbone, qui sont des certificats représentant l'élimination ou la réduction d'une tonne métrique de dioxyde de carbone de l'atmosphère. Cette structure vise à créer un produit d'investissement Bitcoin « neutre en carbone ». Le public cible est le vaste pool d'investisseurs institutionnels, tels que les fonds de pension et les fonds de dotation, qui sont actuellement limités par des mandats ESG pour investir dans des actifs perçus comme peu respectueux de l'environnement.
Si le produit s'avère concluant et obtient l'approbation réglementaire d'organismes tels que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, il pourrait établir un nouveau précédent pour les actifs crypto conformes aux critères ESG. L'impact potentiel est substantiel, car cela pourrait non seulement accroître la demande institutionnelle pour le Bitcoin, mais aussi ouvrir la voie à d'autres actifs numériques pour être packagés de manière similaire, élargissant ainsi le marché global des produits financiers respectueux de l'ESG.
Le dilemme ESG
La consommation d'énergie du Bitcoin, composante essentielle de son mécanisme de consensus par preuve de travail (proof-of-work), est un obstacle majeur pour les investisseurs soucieux de l'ESG. Bien que l'industrie ait amorcé une transition vers l'utilisation de sources d'énergie renouvelables, la perception d'une consommation d'énergie élevée persiste. Cela a conduit de nombreux gestionnaires d'actifs institutionnels à éviter l'investissement direct dans le Bitcoin, malgré la demande croissante des clients pour une exposition à cette classe d'actifs. L'introduction d'ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis a vu des flux entrants de plusieurs milliards de dollars de la part de firmes comme BlackRock (IBIT) et Fidelity (FBTC), mais une version dédiée à l'ESG pourrait capter un segment du marché encore inexploité.
Une nouvelle classe d'actifs
La création d'un produit « Bitcoin vert » pourrait faire plus qu'attirer de nouveaux investisseurs ; elle pourrait modifier fondamentalement la structure du marché des actifs numériques. En créant un lien vérifiable et négociable entre un actif numérique et une compensation environnementale, elle établit un cadre pour un nouveau type d'actif nativement ESG. Cela pourrait conduire à une prime pour les versions « vertes » des cryptomonnaies, à l'instar de la manière dont les obligations vertes se négocient avec des rendements différents de leurs homologues standards. Le succès de cet ETF hybride sera suivi de près comme un cas d'école de la convergence entre la finance numérique et l'investissement durable.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
