La saison des résultats d'entreprises du premier trimestre aux États-Unis commence cette semaine, mettant à l'épreuve l'optimisme récent du marché après qu'un cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran a apaisé les tensions géopolitiques et fait grimper les actions. Les analystes s'attendent à ce que les entreprises du S&P 500 annoncent une augmentation de 12,6 % de leurs bénéfices par rapport à l'année précédente, ce qui marquerait le sixième trimestre consécutif de croissance à deux chiffres.
« La raison pour laquelle le marché reste si robuste est que les estimations de bénéfices ne cessent de grimper. Il n'y a pas encore eu d'impact négatif de la guerre sur les fondamentaux », a déclaré Nick Giorgi, stratège actions en chef chez Alpine Macro. « Si vous commencez à voir une cascade négative sur les fondamentaux, alors tout est possible. »
Le S&P 500 a récupéré la majeure partie de ses pertes depuis le début du conflit, n'étant plus en baisse que de moins de 1 % depuis fin février. Voici les prévisions consensuelles pour la croissance des bénéfices au T1.
L'attention des investisseurs se portera sur les prévisions des entreprises pour voir si la flambée des prix du pétrole, le brut américain ayant bondi d'environ 70 % cette année, aura un impact sur les bénéfices futurs. Les grandes banques, dont Goldman Sachs (GS.N), JPMorgan (JPM.N) et Citigroup (C.N), doivent publier leurs résultats cette semaine, offrant un aperçu clé de la santé de l'économie américaine.
L'accord de cessez-le-feu de deux semaines récemment conclu a été un moteur important du sentiment du marché, le S&P 500 n'étant plus qu'à 2,3 % de son record historique. Cependant, la situation reste fragile et les marchés devraient rester sensibles aux développements au Moyen-Orient.
Les investisseurs surveilleront de près les commentaires des dirigeants de banques sur les habitudes de consommation et l'activité de prêt. « Ce qu'ils voient concernant les habitudes de consommation sera crucial pour évaluer l'importance de ce risque de ralentissement du point de vue de la consommation », a déclaré Garrett Melson, stratège de portefeuille chez Natixis Investment Managers Solutions.
Au-delà des banques, d'autres grandes entreprises publiant leurs résultats incluent Netflix (NFLX.O), Johnson & Johnson (JNJ.N) et PepsiCo (PEP.O). Le secteur technologique devrait être le principal moteur de la croissance des bénéfices, tandis que le secteur de la santé devrait connaître un déclin.
Le relèvement des prévisions signale que la direction s'attend à une accélération de la demande en IA. Les investisseurs suivront la conférence téléphonique sur les résultats du T1 pour connaître les marges sectorielles actualisées.
Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.
