L'augmentation des fusions-acquisitions mondiales et la volatilité accrue des marchés, alimentée par les tensions géopolitiques et les craintes liées à l'IA, devraient propulser les grandes banques de Wall Street vers un trimestre record pour le trading d'actions.
L'augmentation des fusions-acquisitions mondiales et la volatilité accrue des marchés, alimentée par les tensions géopolitiques et les craintes liées à l'IA, devraient propulser les grandes banques de Wall Street vers un trimestre record pour le trading d'actions.
Les grandes banques de Wall Street sont en passe de publier un revenu record de 18 milliards de dollars pour le trading d'actions au premier trimestre, soit une hausse de 14 % sur un an, l'incertitude géopolitique et l'anxiété liée à l'impact économique de l'intelligence artificielle stimulant l'activité des investisseurs. Ce total, basé sur le consensus des analystes, représente plus du double des revenus des activités de trading des cinq plus grandes banques américaines il y a dix ans.
« Nous prévoyons que les volumes de trading bénéficieront du risque géopolitique récent, tandis que la banque d'investissement, l'immobilier et la gestion de patrimoine seront probablement plus faibles jusqu'à ce que le conflit soit résolu », a déclaré David George, analyste bancaire chez Baird, dans une note de recherche.
Le premier trimestre a été marqué par une vague de transactions, les données de LSEG montrant près de deux douzaines de méga-deals d'une valeur supérieure à 10 milliards de dollars. Cette activité devrait doper les commissions de banque d'investissement, Citigroup Inc. prévoyant une croissance à deux chiffres (autour de 15 %) pour cette division et Bank of America Corp. projetant une hausse de 10 %. Morgan Stanley a également noté une accélération du pipeline de fusions-acquisitions (M&A) et d'introductions en bourse (IPO). Cette activité robuste intervient malgré les fluctuations du marché liées au conflit entre les États-Unis et l'Iran, qui a brièvement connu un accord de cessez-le-feu mardi.
Les solides résultats du trading constituent un tampon crucial alors que les investisseurs guettent des signes de stress dans les portefeuilles de prêts et cherchent de la clarté sur la trajectoire des taux d'intérêt. Le PDG de JPMorgan Chase & Co., Jamie Dimon, a prévenu que le conflit au Moyen-Orient pourrait provoquer des chocs sur les prix du pétrole et des matières premières, maintenant potentiellement l'inflation et les taux d'intérêt plus élevés que prévu. L'attention lors des prochaines conférences sur les résultats, qui débutent le 14 avril, se portera sur les perspectives de croissance des prêts et sur la manière dont les banques comptent naviguer dans l'incertitude macroéconomique.
Malgré le conflit en cours entre les États-Unis et l'Iran, plusieurs entreprises ont poursuivi des fusions et acquisitions à grande échelle pour verrouiller les conditions de financement. Le PDG de Goldman Sachs Group Inc., David Solomon, a déclaré en mars qu'il s'attendait à ce que l'activité de M&A s'accélère en 2026. Ce sentiment a été conforté par un trimestre solide pour les commissions de transaction, où les analystes de Jefferies ont noté que Goldman menait avec un pool mondial de commissions de M&A de 11,3 milliards de dollars.
Le regain d'activité sur les marchés de capitaux offre une lueur d'espoir pour le secteur. Dans une note publiée vendredi, l'équipe de recherche quantitative de Morgan Stanley a identifié Citigroup comme une action susceptible de surprendre à la hausse, citant son score élevé dans leur modèle composite de surprise sur les bénéfices. Les analystes interrogés par FactSet s'attendent à ce que Citigroup publie un bénéfice par action de 2,67 $ pour un chiffre d'affaires de 23,34 milliards de dollars lors de son rapport du 14 avril.
Si la banque d'investissement brille, les perspectives pour les activités de prêt de base restent un point d'attention majeur pour les investisseurs. Les données de la Réserve fédérale du premier trimestre suggèrent une accélération de la croissance des prêts commerciaux et industriels. Cependant, les analystes de RBC Marchés des Capitaux ont souligné qu'un conflit prolongé au Moyen-Orient et le maintien de prix du pétrole élevés pourraient peser sur les perspectives.
Les dirigeants de banques ont proposé des prévisions à court terme variées mais généralement positives. JPMorgan anticipe une forte croissance tant pour les commissions de banque d'investissement que pour les revenus de marché. Bank of America s'attend à ce que le revenu net d'intérêts augmente d'au moins 7 %. Wells Fargo & Co. mise sur les cartes de crédit et les prêts automobiles pour stimuler la croissance cette année. Les rapports de JPMorgan, Citigroup et Wells Fargo attendus mardi fourniront un premier aperçu concret de l'impact de ces dynamiques sur les performances du premier trimestre et façonneront leurs perspectives pour le reste de 2026.
Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.
