Vista Energy (NYSE : VIST) a publié un bénéfice ajusté au premier trimestre de 89 cents par action, manquant les estimations des analystes de 37,3 %, la baisse des prix réalisés des matières premières ayant compensé une production record.
Les résultats de la société ont été attribués à la « baisse des prix réalisés du pétrole brut et du gaz naturel, partiellement compensée par une forte croissance de la production », selon son communiqué de résultats.
Malgré ce manque à gagner, l'action de Vista a progressé de 48,4 % depuis le début de l'année 2026 au 15 mai, selon les données de MarketBeat. La société a relevé ses prévisions de production pour l'ensemble de l'année, signalant sa confiance dans sa dynamique opérationnelle à l'approche du second semestre.
La production explose alors que les prix chutent
La production totale de Vista a augmenté de 67 % par rapport au trimestre de l'année précédente pour atteindre 134 741 barils d'équivalent pétrole par jour (bep/j). Cette croissance a été principalement tirée par la consolidation de sa participation de 50 % dans le bloc La Amarga Chica et la croissance organique de 23 nouveaux puits dans ses zones de développement stratégiques. La production de pétrole brut à elle seule a bondi de 68 % pour atteindre 116 655 barils par jour.
Cependant, la hausse des volumes a été confrontée à une faiblesse des prix. Le prix moyen réalisé du pétrole brut est tombé à 60,1 $ le baril, contre 68,6 $ au trimestre de l'année précédente. Les prix réalisés du gaz naturel ont baissé de 21 % sur la même période. Les contrats de couverture sur matières premières ont réduit davantage les revenus déclarés de 150,7 millions de dollars.
Amélioration des coûts, relèvement des prévisions
La société a fait preuve d'une efficacité opérationnelle significative, avec des coûts d'extraction en baisse de 8 % sur un an à 4,3 $ par bep. Les frais de vente ont chuté de 41 % à 3,8 $ par bep, bénéficiant du nouveau pipeline Oldelval Duplicar qui a réduit la dépendance au transport par camion, plus coûteux.
Pour l'avenir, Vista a maintenu son plan de dépenses d'investissement 2026 de 1,5 à 1,6 milliard de dollars, mais a porté son objectif de production annuelle à 143 000 bep/j contre 140 000 bep/j initialement. La société a mis à jour son cadre financier, prévoyant un EBITDA ajusté de 2,6 milliards de dollars si le Brent s'établit en moyenne à 85 $ pour le reste de l'année. Ces prévisions n'incluent pas l'acquisition en cours des actifs d'Equinor (NYSE : EQNR) en Argentine. Parmi les autres producteurs d'énergie régionaux figurent Matador Resources (NYSE : MTDR) et Galp Energia (OTC : GLPEY).
Le relèvement des prévisions suggère que la direction est convaincue que l'efficacité opérationnelle et la croissance des volumes peuvent surmonter la volatilité des prix. Les investisseurs surveilleront les résultats du deuxième trimestre pour voir si la montée en puissance de la production peut combler l'écart entre la croissance du chiffre d'affaires et la rentabilité.
Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.
