Les détenteurs à long terme libèrent une offre record de Bitcoin en 2024-2025
L'analyse des données on-chain révèle que les investisseurs Bitcoin vétérans se sont livrés à un niveau historique de ventes tout au long de 2024 et 2025. Selon une recherche de la plateforme d'analyse CryptoQuant, le volume de « l'offre ravivée » provenant de pièces détenues depuis deux ans ou plus a atteint ses niveaux les plus élevés dans l'histoire du Bitcoin. Cette période de distribution a rivalisé avec les prises de bénéfices observées au sommet du marché haussier de 2017, qui avait culminé près de 20 000 $. Cependant, la récente vente a commencé beaucoup plus tôt dans le cycle des prix, s'accélérant à mesure que le Bitcoin dépassait la barre des 40 000 $.
Ce comportement marque un départ significatif par rapport aux cycles de marché précédents. Les chercheurs notent que la vague actuelle de ventes est distincte des modèles de 2017 et 2021. La principale différence réside dans l'âge des pièces déplacées et l'environnement de marché relatif.
Alors que ces cycles ont vu l'offre ravivée augmenter parallèlement à un fort élan des prix et à des afflux spéculatifs, le ravivage actuel se produit avec un bruit de marché global plus faible mais des pièces significativement plus anciennes.
— Kripto Mevsimi, contributeur de CryptoQuant.
La vente par les vétérans signale un changement structurel de propriété
La vente sans précédent par les détenteurs à long terme suggère qu'une transition fondamentale est en cours sur le marché du Bitcoin. Alors que les premiers investisseurs réévaluent leur exposition et prennent leurs bénéfices, un transfert d'actifs vers une nouvelle cohorte de propriétaires se produit. Cette dynamique remet en question le pouvoir prédictif du cycle de prix quadriennal établi, qui anticipe 2026 comme une année de marché baissier. La pression vendeuse persistante de cette cohorte aide à expliquer la sous-performance du Bitcoin par rapport à d'autres classes d'actifs depuis fin 2025.
Bien que la tendance des détenteurs à long terme à vendre se soit modérée au début de 2026, l'incertitude demeure. Il n'est pas encore clair si ce ralentissement représente un épuisement temporaire des vendeurs ou le début d'une nouvelle phase d'accumulation. Cette ambiguïté laisse le marché dans une position précaire, car les investisseurs évaluent le potentiel de nouvelles baisses par rapport à la possibilité d'un regain d'intérêt acheteur près du niveau de prix actuel de 90 000 $. CryptoQuant conclut que ce comportement d'offre est l'un des signaux on-chain les plus clairs d'un changement fondamental dans « qui détient le Bitcoin et pourquoi ».
