Points clés à retenir :
Le 25e rapport annuel « How America Saves » de Vanguard dresse deux versions de la retraite aux États-Unis. Le solde moyen des 401(k) auprès de près de 5 millions de participants a atteint un record de 167 970 $ à la fin de l'année 2025, en hausse de 13 % par rapport à l'année précédente, porté par de solides rendements actions. Le solde médian — le point médian où la moitié des épargnants ont plus et l'autre moitié moins — était de 44 115 $.
« Le système d'épargne-retraite est passé d'un système reposant sur l'action individuelle à un système alimenté par des choix par défaut, contribuant à faire passer la participation de 65 % à 86 % et à pousser les taux d'épargne totaux à des sommets historiques », a déclaré David Stinnett, responsable du conseil stratégique en retraite chez Vanguard.
Avec un taux de retrait annuel standard de 4 %, le solde médian génère 1 765 $ par an — soit 147 $ par mois. Ce chiffre est à comparer aux 1,46 million de dollars que les Américains ont indiqué à Northwestern Mutual comme étant le montant nécessaire pour prendre une retraite confortable, un écart d'environ 33 pour 1. Les directives de Fidelity préconisant 10 fois le salaire à 67 ans nécessiteraient 600 000 $ pour un revenu de 60 000 $, soit plus de 13 fois la médiane.
L'écart entre la moyenne et la médiane reflète une distribution fortement asymétrique. Un participant sur quatre détenait un solde inférieur à 10 000 $, tandis que 35 % avaient plus de 100 000 $ et 18 % détenaient au moins 250 000 $. Le gain de 16,9 % du S&P 500 en 2025 a largement soutenu les soldes — 94 % des participants qui détenaient des comptes à la fois au début et à la fin de l'année ont vu leurs soldes augmenter, le gain médian atteignant 27 %.
Le moteur de l'inscription automatique
C'est la conception des plans, et non l'initiative individuelle, qui a stimulé les gains. La part des plans Vanguard utilisant l'inscription automatique a atteint 61 % en 2025, contre 10 % en 2006, date de l'entrée en vigueur du Pension Protection Act. Parmi les grands plans comptant au moins 1 000 participants, l'adoption a atteint 79 %. Les plans avec inscription automatique ont affiché un taux de participation de 94 %, contre 64 % pour les plans à inscription volontaire.
Soixante-deux pour cent des plans à inscription automatique placent désormais les participants à un taux de cotisation par défaut de 4 % ou plus, près de la moitié d'entre eux à 6 % ou plus. Plus de 70 % incluent des fonctionnalités d'augmentation automatique annuelle. Le taux de cotisation total moyen — combinant les cotisations employé et employeur — s'est maintenu à 12,1 %, un sommet historique et près de deux points de pourcentage au-dessus du taux d'il y a dix ans. Vanguard recommande un objectif de 12 % à 15 % ; 51 % des participants ont atteint ou dépassé ce seuil en 2025, contre 47 % en 2021.
La transition vers des allocations gérées professionnellement s'est également accélérée. Soixante-neuf pour cent des participants détenaient la totalité de leur solde dans un seul fonds à date cible, un fonds équilibré ou un compte géré à la fin de l'année 2025, contre 9 % en 2005. Parmi les participants utilisant des fonds à date cible, 73 % détenaient un seul fonds aligné sur leur année de retraite prévue. Seulement 5 % des participants non conseillés ont effectué des transactions au cours de l'année, égalant un plus bas historique.
Les retraits pour difficultés financières atteignent un record
Les tendances positives coexistent avec un stress financier croissant. Six pour cent des participants ont effectué un retrait pour difficultés financières en 2025, la part la plus élevée dans l'histoire du rapport et en hausse par rapport à 5 % en 2024 et 2 % avant la pandémie. Le retrait médian était de 1 900 $. Plus d'un tiers des retraits pour difficultés financières ont été utilisés pour éviter une saisie ou une expulsion, suivis par les dépenses médicales à 30 % et les réparations domiciliaires.
Cette augmentation reflète à la fois une réelle tension financière et un accès facilité. Seulement 10 % des plans exigent encore une documentation pour vérifier les difficultés, contre des exigences de documentation quasi universelles il y a dix ans. Près de la moitié des participants ayant effectué un retrait pour difficultés financières en ont effectué plus d'un, ce qui suggère que certains utilisent leur 401(k) comme fonds d'urgence.
Une enquête de juin 2026 menée par l'Investment Company Institute a révélé que près de la moitié de tous les Américains disposant d'un 401(k) déclarent qu'ils n'épargneraient probablement pas pour la retraite sans leur plan de travail. Pour les dizaines de millions de travailleurs dont les employeurs n'offrent aucun plan — ou un plan sans fonctionnalités automatiques — les progrès du système les ont largement laissés de côté.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
