Le fonds First Trust Utilities AlphaDEX (NYSEARCA:FXU) a bondi de 17 % cette année, alors qu'une vague de demande d'électricité provenant des centres de données d'intelligence artificielle transforme le secteur traditionnellement défensif des services publics en une thématique de croissance.
« De nombreux investissements dans les centres de données risquent de ne pas générer les rendements escomptés si l'industrie ne parvient pas à monétiser suffisamment les modèles d'IA », a averti Goldman Sachs dans un rapport récent, soulignant les dépenses d'investissement massives qui ne sont pas encore garanties de porter leurs fruits.
Les chiffres derrière la demande sont vertigineux. Les géants de la technologie comme Amazon, Google, Meta et Microsoft devraient dépenser collectivement 700 milliards de dollars pour l'infrastructure d'IA rien qu'en 2026, selon un rapport de l'OCDE de février 2026. Un seul grand centre de données peut consommer autant d'électricité qu'une ville de 50 000 habitants, et les coûts de l'énergie aux États-Unis ont déjà augmenté de près de 30 % depuis 2020, créant une aubaine pour les producteurs d'électricité.
Ce changement oblige les investisseurs à réévaluer le secteur, en le considérant comme l'épine dorsale de l'« IA physique » de l'économie numérique — l'infrastructure matérielle composée de centres de données, de sous-stations électriques et de systèmes de refroidissement. Le rallye de FXU suggère que les investisseurs parient sur le fait que la demande d'énergie tirée par l'IA est une tendance durable à long terme qui se traduira par des revenus et des bénéfices plus élevés pour les entreprises de services publics.
Déploiement mondial en cours
La demande alimente un boom mondial de la construction. Digital Realty (DLR) a récemment ouvert son premier centre de données à Barcelone, une installation de 14 mégawatts conçue spécifiquement pour les charges de travail d'IA à haute densité. Le centre de données BCN1 fait partie d'un réseau croissant à travers la Méditerranée qui renforce la connectivité entre les Amériques, l'Europe et l'Asie, complétant d'autres hubs clés à Madrid et Marseille.
Cette infrastructure physique est cruciale, une étude récente de BGR Analytics classant les États américains selon leur attractivité pour l'investissement dans l'IA. L'étude, qui distingue l'« IA physique » de l'« IA cognitive », a révélé que des États comme le Texas, l'Utah et la Floride sont en tête pour l'investissement dans les infrastructures en raison de facteurs tels que les coûts énergétiques, la disponibilité de l'eau et la rapidité d'obtention des permis.
La réévaluation des services publics reflète un pari à long terme sur la nature énergivore de l'IA. Les investisseurs surveilleront les résultats des entreprises de services publics pour y déceler des annonces de contrats spécifiques avec des centres de données et des plans de dépenses d'investissement liés à la modernisation du réseau.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
