(Bloomberg) -- Le taux de change USD/JPY teste le niveau de 159,2 alors que les traders se préparent à une semaine de décisions de politique monétaire cruciales de la part de la Banque du Japon et de la Réserve fédérale américaine, toutes deux aux prises avec une inflation alimentée par la guerre.
« Pour la décision de politique monétaire, l'Iran importe davantage car il affecte directement l'inflation, la croissance et la confiance des consommateurs en ce moment », a déclaré Noureldeen Al Hammoury, stratège de marché en chef chez Equiti Group à Dubaï.
Le yen a oscillé autour de 159,50 par dollar à Tokyo, un niveau qui a précédemment déclenché une intervention des autorités japonaises. La faiblesse de la monnaie survient alors que les prix du pétrole ont grimpé en flèche, le baril de Brent s'établissant à 105,30 $ la semaine dernière. Par ailleurs, les principales banques centrales d'Europe et du Canada devraient également maintenir leurs taux inchangés cette semaine.
La divergence des signaux politiques est à un point critique. Les perspectives trimestrielles actualisées de la Banque du Japon, attendues mardi, devraient montrer une forte augmentation de ses projections de prix, accentuant la pression sur le gouverneur Kazuo Ueda pour justifier le maintien des taux. La décision de la Fed suivra mercredi, son prochain mouvement dépendant de la manière dont les pénuries d'énergie et les tensions géopolitiques affecteront l'inflation américaine.
La Banque du Japon devrait largement maintenir son taux d'intérêt de référence à 0,75 % lors de sa réunion de deux jours, une décision qui placera l'accent sur la conférence de presse ultérieure du gouverneur Ueda. Selon des sources proches des délibérations, la décision finale sera prise au dernier moment possible, mais le principal défi sera de communiquer une détermination à freiner la dépréciation du yen sans s'engager à des hausses de taux immédiates.
La semaine dernière, la ministre japonaise des Finances, Satsuki Katayama, a averti que les autorités étaient en état d'alerte maximale face aux mouvements spéculatifs pesant sur le yen. Cela fait suite à une conférence de presse mémorable en avril 2024 où des commentaires d'Ueda perçus comme accommodants avaient déclenché une chute de la monnaie, provoquant une intervention quelques jours plus tard. La banque centrale est probablement soucieuse d'éviter une répétition.
De l'autre côté du Pacifique, la Réserve fédérale est confrontée à ses propres défis. Bien qu'elle doive largement maintenir ses taux d'intérêt, les perspectives économiques sont assombries par le conflit en cours au Moyen-Orient. Les prix du pétrole ont bondi de plus de 44 % depuis le début des frappes coordonnées contre l'Iran le 28 février, une recherche de la Fed de Dallas suggérant qu'une perturbation prolongée pourrait pousser le brut américain à 115 $ le baril et l'inflation globale au-delà de 4 % cette année.
Cette réunion pourrait également être la dernière de Jerome Powell en tant que président de la Fed, l'attention se tournant vers son successeur potentiel, Kevin Warsh. Cette transition de leadership ajoute une couche d'incertitude supplémentaire pour les investisseurs tentant d'analyser la trajectoire future de la politique monétaire américaine. La Banque centrale européenne, la Banque d'Angleterre et la Banque du Canada devraient également maintenir les coûts d'emprunt inchangés cette semaine, reflétant une position prudente et unifiée parmi les nations du G7.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
