Points clés à retenir :
La paire USD/CAD a franchi la barre des 1,40 pour la première fois aujourd'hui, prolongeant la hausse du dollar alors que les risques d'inflation et les tensions géopolitiques alimentent l'aversion au risque.
« Ce mouvement reflète une demande généralisée pour le dollar, portée par une inflation persistante et des flux vers les valeurs refuges alors que les hostilités au Moyen-Orient s'intensifient », a déclaré Aamir Makda, analyste matières premières et devises chez Choice Broking.
Le billet vert s'est renforcé sur l'ensemble des places, l'indice du dollar se maintenant près de 99,95. Le catalyseur est venu de multiples fronts : l'inflation à la consommation aux États-Unis a accéléré à 4,2 % sur les 12 mois jusqu'en mai, son rythme le plus rapide depuis plus de trois ans, tandis que le brut Brent a grimpé de 1,65 % à 94,64 $ le baril après des frappes nocturnes entre les États-Unis et l'Iran. Le huard, sensible à la fois aux prix du pétrole et à l'appétit pour le risque, a subi le plus fort de la vente.
Le niveau de 1,40 est un seuil psychologique pour l'USD/CAD. Une rupture durable au-dessus marquerait le plus haut niveau de la paire depuis 2020 et pourrait peser sur les actifs libellés en dollar canadien tout en renchérissant le coût des biens importés pour les consommateurs canadiens. La Banque du Canada, qui a maintenu son taux directeur inchangé, fait désormais face à des perspectives d'inflation plus complexes, la dépréciation de la monnaie ajoutant aux pressions sur les prix.
Ce mouvement prolonge une tendance de plusieurs semaines. Le dollar canadien a perdu du terrain face au billet vert lors de chacune des quatre dernières séances, la vente s'étant accélérée après que les données de l'IPC américain de mercredi ont confirmé que l'inflation se révélait plus persistante que prévu. L'inflation sous-jacente, bien que légèrement inférieure aux attentes, est restée suffisamment élevée pour maintenir la Réserve fédérale en attente plus longtemps, un scénario qui profite généralement au dollar.
L'impact s'est répercuté au-delà de l'Amérique du Nord. La roupie indienne a glissé de 32 paise à 95,57 face au dollar, tandis que le rand sud-africain s'est stabilisé près de 16,60 après que la Banque de réserve sud-africaine a déclaré que le système financier restait résilient malgré le durcissement des conditions lié au conflit iranien. Les devises des marchés émergents se sont généralement affaiblies, la hausse du dollar réduisant l'appétit pour les actifs à plus haut rendement.
Pour les marchés de matières premières, le dollar plus fort constitue un frein. Un USD en hausse pèse généralement sur les prix des matières premières libellées en dollars, y compris le pétrole brut, en les rendant plus chers pour les détenteurs d'autres devises. Cette dynamique pourrait partiellement compenser les gains des prix pétroliers liés à l'offre, provoqués par les tensions au Moyen-Orient.
Le prochain catalyseur pour l'USD/CAD interviendra plus tard ce mois-ci avec les données du PIB canadien et la prochaine décision de politique monétaire de la Banque du Canada. Les traders surveilleront également toute escalade des hostilités entre les États-Unis et l'Iran, qui pourrait entraîner de nouveaux flux vers les valeurs refuges en faveur du dollar.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
