L'indice S&P 500, en hausse de plus de 8 % cette année, oscille près de ses records historiques alors que le soutien d'une saison de résultats d'entreprises exceptionnelle cède la place aux pressions macroéconomiques, notamment une lecture clé de l'inflation attendue jeudi.
« Les investisseurs dépassent la saison des résultats, et l'environnement macroéconomique commence à occuper davantage le devant de la scène », a déclaré Anthony Saglimbene, stratège en chef du marché chez Ameriprise.
Le rendement du Trésor à 10 ans a touché son plus haut niveau depuis janvier 2025 cette semaine, tandis que les bénéfices du premier trimestre des entreprises du S&P 500 sont en passe de bondir de plus de 28 % par rapport à l'année précédente, selon les données de LSEG IBES.
Le tampon des résultats ayant disparu, le marché est désormais très sensible aux données qui pourraient forcer la Réserve fédérale à maintenir sa politique restrictive, les marchés à terme intégrant désormais la possibilité d'une hausse des taux plus tard en 2026.
Les rendements obligataires atteignent des sommets pluriannuels, limitant le potentiel de hausse des actions
Une vente massive sur le marché obligataire a mis Wall Street sur les nerfs, la hausse des rendements pesant sur les valorisations boursières et augmentant les coûts d'emprunt pour les consommateurs et les entreprises. Le rendement du Trésor à 30 ans a également grimpé à son plus haut niveau depuis 2007, un mouvement qui reflète l'inquiétude croissante des investisseurs face aux pressions persistantes sur les prix.
« Les inquiétudes concernant l'inflation continuent de s'intensifier », a déclaré Jim Baird, directeur des investissements chez Plante Moran Financial Advisors. « Vous assistez à une hausse des rendements du Trésor à long terme qui défie le marché obligataire et impose probablement un plafond pratique aux actions de manière générale si cela persiste pendant un certain temps. »
Les données d'inflation PCE se profilent comme un test clé
L'attention du marché se déplace maintenant vers une série de données économiques critiques au cours de la prochaine semaine écourtée par les vacances. L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) d'avril, la mesure d'inflation préférée de la Réserve fédérale, sera la publication la plus surveillée jeudi. La lecture précédente de l'indice des prix PCE était de 3,5 % sur un an.
Une mise à jour du produit intérieur brut du premier trimestre et le dernier indice de confiance des consommateurs compléteront les données clés de la semaine.
Les procès-verbaux de la dernière réunion de la Fed, publiés cette semaine, ont montré que les responsables sont de plus en plus préoccupés par le fait que les flambées de prix pourraient alimenter l'inflation, un nombre croissant d'entre eux étant ouverts à la possibilité de devoir augmenter les taux.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
