Le fonds actions américain moyen a rapporté 17,1 % au deuxième trimestre, sa meilleure performance depuis 2020, les valeurs technologiques liées à l'IA ayant poussé le S&P 500 et le Nasdaq à des sommets historiques.
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Les fonds actions américaines bondissent de 17,1 % au T2, portés par des records alimentés par l'IA
Le fonds actions américain moyen a affiché un rendement total de 17,1 % au deuxième trimestre, sa meilleure performance depuis 2020, alors que le S&P 500 et le Nasdaq atteignaient des sommets historiques.
« L'environnement d'investissement actuel est bruyant — les soubresauts géopolitiques, les données économiques volatiles à court terme et le bourdonnement incessant des marchés de prédiction contribuent tous à la cacophonie », a déclaré Saira Malik, directrice des investissements chez Nuveen. « De nombreux investisseurs se sentent obligés de s'en tenir au thème de l'IA. »
Le S&P 500 et le Nasdaq ont enregistré leurs plus fortes hausses trimestrielles depuis 2020, tandis que l'indice Dow Jones Industrial Average a également clôturé la période sur un record. Les fonds actions internationales ont sous-performé avec un rendement moyen de 10,9 %, ramenant leur gain depuis le début de l'année à 10,6 % après avoir devancé leurs homologues américaines en début d'année. Les fonds obligataires de qualité investissement ont rapporté 0,8 % au trimestre, portant leur progression depuis le début de l'année à 0,70 %, selon les données de LSEG.
La hausse a attiré 103,1 milliards de dollars d'entrées nettes dans les fonds actions américains au cours du trimestre, un revirement marqué par rapport aux 23,7 milliards de dollars retirés au cours des trois premiers mois de l'année, selon les estimations de l'Investment Company Institute arrêtées au 24 juin. Les fonds obligataires ont attiré 231,5 milliards de dollars. La question pour le second semestre est de savoir si le signal de la Réserve fédérale concernant une possible hausse des taux en fin d'année — donné lors de la première réunion de politique monétaire du président Kevin Warsh en juin — viendra tempérer cet élan.
La concentration technologique soulève des questions sur l'ampleur du mouvement
La performance trimestrielle a été portée de manière écrasante par les valeurs technologiques liées à l'IA, un leadership étroit qui incite certains stratèges à recommander la diversification. Malik recommande de regarder au-delà du thème de l'IA vers un mélange plus large de classes d'actifs, y compris le crédit alternatif et les obligations municipales, plutôt que de mettre tous les titres IA dans le même panier.
Le fonds actions américain moyen a désormais gagné 13,4 % depuis le début de l'année, se remettant d'un premier trimestre atone au cours duquel les investisseurs ont retiré un montant net de 23,7 milliards de dollars des fonds actions nationaux. Ce revirement des flux témoigne d'une conviction renouvelée dans les valeurs technologiques liées à l'intelligence artificielle, même si l'indication d'une possible hausse des taux par la Fed introduit un vent contraire pour des valorisations qui se sont tendues parallèlement à la hausse.
Les flux de fonds révèlent un changement de positionnement des investisseurs
Les 103,1 milliards de dollars qui ont afflué vers les fonds actions américains au deuxième trimestre marquent un changement radical par rapport aux sorties nettes du premier trimestre, selon les estimations de l'ICI. Les fonds actions internationales ont attiré un montant plus modeste de 26,5 milliards de dollars, tandis que les fonds obligataires sont restés la destination privilégiée des capitaux en quête de rendement, avec 231,5 milliards de dollars d'entrées nettes.
Le trimestre a également été marqué par l'introduction en bourse de SpaceX, un choc pétrolier lié au conflit en Iran et un regain de paix qui a brièvement stimulé les marchés avant que la réunion de juin de la Fed ne recentre l'attention sur la politique monétaire. La décision de la Fed de maintenir ses taux inchangés — neuf responsables prévoyant au moins un quart de point de hausse d'ici la fin de l'année — prépare un test potentiel pour les valorisations boursières. La prochaine réunion de la banque centrale en septembre sera la première occasion pour Warsh de tenir sa promesse de bouleverser les communications de la Fed, après que la banque centrale a publié un communiqué de politique monétaire considérablement plus court à la suite de sa décision sur les taux du 17 juin. Les minutes de cette réunion, attendues cette semaine, seront analysées pour y déceler des indices sur ce que Warsh a appelé une « bonne bagarre familiale » autour des taux et sur les nouvelles commissions spéciales du président.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
[1] Les fonds actions ont bondi de 17,1 % au cours d'un trimestre qui a fait tourner la tête des investisseurs - WSJ[2] Les fonds actions ont bondi de 17,1 % au cours d'un trimestre qui a fait tourner la tête des investisseurs[3] La deuxième chance de l'Allemagne pour une reprise de la croissance commence maintenant[4] Les contrats à terme sur actions entament une semaine qui inclut les minutes de la Fed[5] Le Nasdaq, le S&P 500 et le Dow futures grimpent après la pause du 4 juillet alors que les investisseurs attendent les minutes de la Fed : SLS, ONDS, HOOD, MARA, HUT sous surveillance
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