Les États-Unis proposent une suspension de 20 ans du programme nucléaire iranien, assouplissant leur position

(P1) Les États-Unis ont proposé une suspension de 20 ans du programme d'enrichissement nucléaire de l'Iran, un changement significatif par rapport à leur exigence précédente d'un arrêt permanent, alors que les négociateurs cherchent à désamorcer les tensions après un récent conflit militaire. L'offre aurait été faite lors de discussions au Pakistan le 15 avril, selon des personnes familières avec les négociations.

(P2) « La question est celle des assurances que l'Iran ne pourra jamais construire d'arme nucléaire — pas seulement maintenant, pas seulement dans deux ans, mais sur le long terme », a déclaré le vice-président JD Vance à Islamabad avant que les détails de la proposition n'émergent.

(P3) L'Iran a répliqué par une proposition de suspension allant jusqu'à cinq ans et a rejeté une demande américaine d'expédier son stock d'uranium enrichi à l'étranger. La perspective d'un accord est déjà intégrée par les marchés, le contenu suggérant qu'un accord réussi pourrait faire chuter le pétrole sous les 80 $ le baril et déclencher un rallye des actifs à risque comme le Bitcoin alors que les craintes d'inflation s'apaisent.

(P4) La négociation sur la durée d'une suspension, plutôt que sur son existence même, suggère une voie potentielle vers un accord. Cependant, tout accord risque de ressembler à l'accord nucléaire de 2015, dont l'ancien président Trump s'était retiré. Des responsables de la Maison Blanche ont déclaré qu'un autre cycle de négociations en personne était à l'étude.

De l'« interdiction permanente » au compte à rebours de 20 ans

Le cœur de la nouvelle position américaine est le passage d'une exigence de fin permanente et irréversible de l'enrichissement domestique de l'Iran à une « suspension » limitée dans le temps. Ce glissement linguistique permettrait aux dirigeants iraniens de prétendre qu'ils n'ont pas renoncé à leurs droits au titre du Traité sur la non-prolifération des armes nucléaires de produire du combustible nucléaire à des fins civiles. Selon un rapport du Wall Street Journal, le délai de 20 ans marque une concession importante par rapport à la position initiale de l'administration Trump.

En échange de cette pause à long terme, les États-Unis ont proposé un assouplissement des sanctions. Cependant, les deux parties restent très éloignées. La contre-proposition de l'Iran d'une suspension de cinq ans est similaire à celle faite en février lors d'une série de négociations infructueuses à Genève, qui avaient précédé l'attaque militaire américaine contre l'Iran. Les principaux points de blocage incluent également le rétablissement du libre passage dans le détroit d'Ormuz, par lequel transitent environ 21 % de la consommation mondiale de pétrole, et le soutien de l'Iran à des groupes mandataires.

Pétrole sous les 80 $, rallye du Bitcoin en vue

Un accord nucléaire potentiel comporte des implications majeures pour les marchés mondiaux. L'impact le plus direct concernerait le prix du pétrole brut. Une détente conduirait probablement à la levée des sanctions sur les exportations de pétrole iranien, apportant plus d'offre sur le marché et poussant potentiellement le Brent sous les 80 $ le baril par rapport à ses niveaux actuels.

Selon l'analyse du sentiment du marché dans le rapport original, cela pourrait déclencher un rallye plus large de type « risk-on ». Une baisse durable des prix du pétrole atténuerait l'inflation globale, réduisant la pression sur les banques centrales pour maintenir des taux d'intérêt élevés. Cet environnement d'inflation plus faible et de risque géopolitique réduit pourrait accroître l'appétit des investisseurs pour les actifs situés plus loin sur le spectre du risque, alimentant potentiellement un rallye sur des marchés comme le Bitcoin. La dernière fois qu'une désescalade similaire s'est produite en 2015 avec l'accord nucléaire original, le S&P 500 avait progressé de près de 10 % au cours des trois mois suivants.

Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.