(P1) Un rallye sur les actions de l'énergie nucléaire, qui a vu les titres du développeur NuScale Power bondir de plus de 17 %, souligne la conviction croissante des investisseurs que seule l'énergie nucléaire peut répondre aux demandes énergétiques massives des centres de données d'intelligence artificielle.
(P2) « Sur le plan thématique, nous pensons que le trade IA va se muer en trade énergétique, car la demande d'électricité des centres de données est prête à s'envoler », a déclaré Travis Stearns, analyste chez Heights Securities, dans une récente note aux clients.
(P3) Le rallye sectoriel du 14 avril a vu plusieurs entreprises clés afficher de solides gains. NuScale Power (SMR), développeur de petits réacteurs modulaires (SMR), a mené la charge. Oklo (OKLO), qui développe des réacteurs à fission avancés, et NANO Nuclear Energy (NNE) ont tous deux grimpé de plus de 10 %. Parallèlement, Centrus Energy (LEU), fournisseur de combustible d'uranium faiblement enrichi à haut dosage (HALEU) requis par de nombreux réacteurs avancés, a progressé de près de 5 %, tout comme le producteur d'uranium conventionnel Energy Fuels (UUUU).
(P4) Ce mouvement suggère une réévaluation plus large du secteur nucléaire. Les investisseurs relient la croissance exponentielle de l'IA à un déficit énergétique imminent que les énergies renouvelables ne peuvent combler seules, créant pour la première fois en une génération une opportunité de plusieurs milliers de milliards de dollars pour l'énergie nucléaire. Ce potentiel a entraîné une vague de nouveaux investissements et de soutiens politiques, tels que l'Inflation Reduction Act (IRA) des États-Unis, qui prévoit des crédits d'impôt à la production pour les nouveaux réacteurs nucléaires.
La soif d'énergie sans précédent de l'IA
Le principal moteur du regain d'intérêt pour le nucléaire est l'ampleur de la consommation électrique de l'IA. Selon les estimations de l'industrie, la demande mondiale d'électricité des centres de données pourrait doubler d'ici 2026, dépassant les 1 000 térawattheures.
Cela a créé un défi pour les géants technologiques comme Amazon et Microsoft, qui se sont engagés à être neutres en carbone mais nécessitent une alimentation stable et continue (24/7) que les sources intermittentes comme l'éolien et le solaire ne peuvent garantir. Les SMR, qui sont des réacteurs plus petits et préfabriqués en usine (généralement moins de 300 MWe), sont considérés comme une solution clé. Ils peuvent être déployés plus rapidement et à un coût inférieur à celui des réacteurs traditionnels de grande taille.
L'angle d'investissement
Le rallye affecte une gamme d'entreprises à travers la chaîne de valeur nucléaire. NuScale Power, malgré un récent revers avec l'annulation d'un projet, reste un acteur clé du développement des SMR. Oklo, soutenu par le PDG d'OpenAI Sam Altman, se concentre sur des « micro-réacteurs » encore plus petits.
Le secteur du combustible est également critique. Centrus Energy est la seule entreprise aux États-Unis à posséder une licence pour produire du HALEU, un composant crucial pour de nombreux modèles de réacteurs de nouvelle génération. À mesure que ces réacteurs avancés se rapprocheront d'une exploitation commerciale, la demande de HALEU devrait augmenter de manière significative, positionnant Centrus comme un bénéficiaire clé. Les gains pour les mineurs d'uranium traditionnels comme Energy Fuels indiquent également que les investisseurs s'attendent à une augmentation généralisée de la demande de combustible nucléaire.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
