Points clés à retenir :
Les États-Unis et le Mexique ont ouvert cette semaine des négociations officielles pour remanier l'USMCA, Washington faisant clairement comprendre que l'ère du commerce nord-américain sans droits de douane est révolue.
« Les États-Unis vont avoir des tarifs douaniers. Même avec un pays comme le Mexique, ou d'autres pays de notre propre hémisphère, nous allons avoir des droits de douane tant que nous aurons un énorme déficit commercial », a déclaré mardi le représentant américain au Commerce, Jamieson Greer, lors d'un événement du Council on Foreign Relations à Washington, dissipant toute ambiguïté quant à l'avenir de l'accord vieux de six ans.
Le premier des trois cycles de négociation prévus a débuté jeudi à Mexico, dirigé par le représentant adjoint de l'USTR, Jeffrey Goettman, les discussions portant sur la sécurité économique et les règles d'origine pour les biens industriels. Un deuxième cycle est prévu à Washington les 16 et 17 juin, suivi d'un troisième à Mexico la semaine du 20 juillet. Le Canada a été délibérément exclu du processus, Greer estimant que la décision d'Ottawa de riposter aux tarifs américains — plutôt que de négocier — avait créé des différences « significatives » qui seraient difficiles à résoudre.
Les enjeux se mesurent en milliards. Les exportations d'acier du Mexique vers les États-Unis ont chuté de 36,6 % en 2025 pour atteindre 2,24 milliards de dollars après que les droits de douane ont été relevés de 25 % à 50 % en juin de cette année, faisant passer le Mexique de la troisième à la cinquième place parmi les fournisseurs d'acier des États-Unis et réduisant sa part de marché de 11 % à 9 %, selon les données commerciales. Les exportations d'acier du Canada ont chuté de 36,5 % pour atteindre 45,6 milliards de dollars sur la même période. Le précédent tarif de 25 % sur l'acier, imposé en 2018 en vertu de l'article 232, avait déjà réduit les expéditions d'acier mexicain d'environ 15 % au cours de sa première année, avant que l'escalade de 2025 n'aggrave les dégâts.
Les règles d'origine émergent comme un champ de bataille central
L'exigence fondamentale de Washington consiste à exiger un niveau minimum de contenu spécifiquement américain dans les voitures et camions construits au Mexique, un changement qui modifierait fondamentalement les chaînes d'approvisionnement qui sous-tendent le commerce trilatéral nord-américain d'environ 1 600 milliards de dollars. Greer a déclaré que les modifications des règles d'origine visent à déplacer davantage de production vers les États-Unis, qualifiant la fabrication automobile canadienne de produit d'« un mandat gouvernemental » plutôt que d'un avantage naturel.
« Nous voulons construire des voitures ici », a déclaré Greer.
Le secrétaire mexicain à l'Économie, Marcelo Ebrard, a répliqué, qualifiant le tarif de 50 % sur l'acier et l'aluminium d'« insoutenable » et arguant que les droits de douane sur l'automobile doivent être considérés dans le cadre d'une « approche systémique » incluant les règles de contenu régional. Il a reconnu plus tôt ce mois-ci qu'une conclusion nette d'ici le 1er juillet était peu probable et que les négociations pourraient s'étendre sur des années.
Les groupes industriels suivent de près la situation. « Il est essentiel que nous veillions à ce que d'autres modifications des règles d'origine automobile ne nuisent pas à la compétitivité du secteur, d'autant plus que ces règles ont été considérablement modifiées lors de la dernière négociation », a déclaré Brad Wood, directeur principal de la politique commerciale et d'innovation au National Foreign Trade Council, qui représente des entreprises, y compris des constructeurs automobiles. « Un accord final doit tenir compte des réalités de la fabrication et des chaînes d'approvisionnement mondiales, atténuer les conséquences imprévues et inclure des périodes de transition appropriées. »
Le Canada isolé tandis que le Mexique mise sur plusieurs fronts
Le Canada se trouve dans une position nettement différente. Greer a établi un parallèle direct entre Ottawa et Pékin, notant que seuls le Canada et la Chine avaient riposté aux tarifs américains plutôt que de les accepter. Plusieurs provinces canadiennes ont retiré les spiritueux américains des rayons des magasins, et le Premier ministre Mark Carney a déclaré mercredi que l'armée canadienne achèterait des avions radar d'alerte précoce suédois auprès de Saab plutôt qu'auprès de Boeing.
Pour le Mexique, les pourparlers de la semaine représentent une opportunité de façonner le nouveau cadre avant que les positions ne se durcissent. L'accord commercial UE-Mexique signé la semaine dernière et une mission bilatérale canadienne en mai reflètent le même calcul sous-jacent : l'architecture familière du commerce nord-américain est en train d'être reconstruite sur des bases différentes, et le Mexique a besoin de plus d'options qu'il n'en a actuellement.
L'issue de ces négociations déterminera si la base manufacturière intégrée de l'Amérique du Nord — construite sur trois décennies sous l'ALENA et son successeur — peut survivre à une refonte fondamentale, ou si la région se fragmente en chaînes d'approvisionnement nationales concurrentes. Avec environ 1 600 milliards de dollars de commerce annuel en jeu et aucune échéance claire pour un accord final, l'incertitude à elle seule remodèle les décisions d'investissement dans les secteurs de l'automobile, de l'acier et de l'industrie.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
