Points clés à retenir :
Le département américain de l'Énergie a prêté 500 000 barils de brut de la Réserve stratégique de pétrole lundi, le dernier prélèvement d'un stock qui a chuté à son plus bas niveau depuis plus de quatre décennies.
Le département américain de l'Énergie a prêté 500 000 barils de pétrole brut de la Réserve stratégique de pétrole (SPR) lundi, la dernière libération d'un stock qui a diminué à 331,2 millions de barils — le niveau le plus bas depuis juin 1983.
« Ces prélèvements s'inscrivent dans le cadre d'un accord américain visant à libérer 172 millions de barils de l'installation pour contribuer à faire baisser les prix des carburants », a indiqué le département dans des données publiées lundi.
Le prêt de 500 000 barils représente environ 1,25 % des barils proposés dans le dernier lot dans le cadre de l'effort de l'administration Trump pour freiner les prix des carburants. Les entreprises qui empruntent le pétrole doivent restituer les volumes d'origine plus une prime sous forme de pétrole supplémentaire, un mécanisme que le département affirme stabiliser les marchés sans coût pour les contribuables. Les stocks américains globaux, y compris les stocks commerciaux et ceux de la SPR, ont diminué de 96,2 millions de barils depuis le début de la guerre en Iran fin février, pour atteindre 758,5 millions de barils, le niveau le plus bas depuis 1985.
L'épuisement rapide des réserves d'urgence survient alors que la guerre en Iran et la fermeture quasi totale du détroit d'Ormuz ont coupé un cinquième des approvisionnements mondiaux en pétrole brut et en gaz naturel liquéfié pendant plus de trois mois, poussant le brut Brent à près de 120 $ le baril. Avec les stocks de la SPR à des plus bas pluridécennaux, les États-Unis disposent d'une moins grande marge de manœuvre face aux chocs d'approvisionnement futurs — une vulnérabilité que les importateurs mondiaux s'efforcent désormais de combler.
Le prêt de 500 000 barils est le dernier d'une série de libérations qui ont réduit la SPR de 9,05 millions de barils au cours de la seule semaine écoulée, soit le troisième plus fort prélèvement hebdomadaire jamais enregistré, selon les données du département de l'Énergie. Les stocks à Cushing, Oklahoma — le principal hub de stockage pour le brut West Texas Intermediate et le point de référence pour les contrats à terme WTI — sont tombés à environ 20 millions de barils, un niveau considéré comme un minimum opérationnel pour le parc de stockage.
Course mondiale aux réserves
L'épuisement de la SPR s'inscrit dans un contexte plus large de ruée mondiale vers la sécurité énergétique. Les 32 membres de l'Agence internationale de l'énergie ont convenu d'une libération coordonnée record de 400 millions de barils au début du conflit, les États-Unis contribuant pour la plus grande part. La Chine, qui détient ce qui est considéré comme la plus grande SPR du monde avec plus d'un milliard de barils, a réduit ses achats de brut de plus d'un tiers pendant la guerre, signalant sa volonté de puiser dans ses stocks plutôt que d'acheter sur un marché tendu.
Les importateurs vulnérables s'efforcent désormais de constituer leurs propres réserves. L'Inde, troisième importateur mondial de pétrole avec des réserves couvrant seulement huit jours d'importations, a demandé à Oil and Natural Gas Corp. de construire une réserve de 1,75 million de tonnes qui pourrait accroître son stockage d'urgence d'environ un tiers. Le Pakistan, qui dépendait du Moyen-Orient pour environ 90 % de ses importations de pétrole avant la guerre, cherche à étendre son stockage intérieur. L'Australie a annoncé son intention de dépenser 7 milliards de dollars pour détenir au moins 50 jours de carburant.
Ensemble, ces nouveaux plans de stockage pourraient nécessiter environ 500 millions de barils de brut et de produits raffinés, selon les calculs de Reuters. Combinés aux quelque 400 millions de barils déjà prélevés sur les stocks mondiaux depuis le début de la guerre, cela représente environ un milliard de barils de demande supplémentaire — suffisamment pour soutenir significativement les prix, même si cela s'étale sur plusieurs années.
Le moment pourrait s'avérer favorable. L'AIE s'attend à ce que l'offre mondiale de pétrole augmente fortement l'année prochaine à mesure que la production au Moyen-Orient se redresse, dépassant potentiellement la demande de plus de 4 millions de barils par jour. Mais si l'offre du Golfe se redresse plus lentement que prévu — que ce soit en raison de goulots d'étranglement logistiques ou d'une rupture dans le précaire nouvel équilibre des pouvoirs dans la région — le calcul des prix pourrait changer radicalement.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
