L'accord-cadre de paix entre les États-Unis et l'Iran, négocié par le Pakistan, est en voie de finalisation, menaçant de dissiper la prime de risque géopolitique qui domine les marchés depuis six semaines.
Les négociateurs américains et iraniens sont sur le point de conclure un accord-cadre de paix qui a fait bondir les actions américaines de 500 milliards de dollars en 30 minutes, tandis que le pétrole brut WTI a chuté de près de 3 % dans l'espoir d'une désescalade. La proposition, qui aurait été rédigée par le Pakistan, fixe une fenêtre de 30 à 60 jours pour négocier les détails, bien qu'elle contourne pour l'instant la question nucléaire. Le président Trump a déclaré qu'il y avait une « très bonne chance » d'aboutir à un accord, qui pourrait être annoncé d'ici 48 heures.
« 500 milliards de dollars ont été ajoutés aux marchés américains au cours des 30 dernières minutes après l'apparition de rapports sur un accord de paix final entre les États-Unis et l'Iran, qui devrait être annoncé d'ici quelques heures », a souligné l'analyste Bull Theory dans une publication sur les réseaux sociaux le 21 mai.
Le projet d'accord a vu le pétrole brut WTI tomber à 96,23 $ le baril alors que la prime de risque de guerre s'estompait. Le Bitcoin, qui a servi de baromètre en temps réel du conflit, a poussé vers la résistance des 81 000 $, faisant écho à son rallye lors d'un cessez-le-feu en avril. L'actif crypto s'est montré très sensible au conflit, son action de prix étant corrélée aux mouvements du marché pétrolier et servant de seul lieu liquide pour exprimer le risque pendant les week-ends.
Bien qu'un accord puisse éliminer une source majeure de volatilité du marché, la fenêtre de 30 à 60 jours pour les négociations finales introduit une nouvelle incertitude. Les marchés doivent désormais intégrer la possibilité d'un effondrement des discussions, d'une résurgence prématurée de la question nucléaire ou d'un sabotage de l'accord par les partisans de la ligne dure de part et d'autre avant sa finalisation.
Ce que l'accord inclut
Les termes divulgués du projet rapportés par Al Arabiya et les médias d'État iraniens suggèrent un cessez-le-feu immédiat et complet. Les dispositions clés incluent la garantie de la liberté de navigation dans le détroit d'Ormuz — un point de passage critique pour l'approvisionnement mondial en pétrole — et une levée progressive des sanctions contre l'Iran, liée à un mécanisme conjoint de surveillance de la conformité. Les discussions sur toutes les questions en suspens devraient commencer d'ici sept jours.
Le Pakistan est le médiateur central depuis le début d'un cessez-le-feu conditionnel le 8 avril, après près de six semaines de frappes américaines et israéliennes sur des cibles iraniennes. Le maréchal de l'armée pakistanaise Asim Munir a été l'intermédiaire pivot, reliant Washington et Téhéran, et se serait rendu à Téhéran le 21 mai pour finaliser le projet.
Trade de paix ou propagande
Le rallye du marché repose sur un document divulgué et non signé, et le scepticisme demeure. Le président Trump lui-même a exprimé des doutes il y a quelques jours, avertissant d'une action militaire potentielle d'ici le 24 mai. Cela a conduit certains observateurs à se demander si ces gros titres ne font pas partie d'un effort coordonné pour influencer le sentiment du marché à des fins lucratives, surtout au milieu de rumeurs selon lesquelles les discussions resteraient dans l'impasse.
Même si un accord est signé, le marché physique du pétrole pourrait voir un impact retardé. Rystad Energy, un cabinet de conseil en énergie indépendant, a prévenu que les réseaux mondiaux de pétroliers auraient besoin de six à huit semaines pour se repositionner complètement. Les assureurs et les armateurs auraient besoin de deux à cinq semaines supplémentaires pour normaliser leurs opérations, ce qui signifie que les prix de l'essence à la pompe pourraient ne pas baisser avant des mois. Le président Trump a réfuté cela, suggérant que les prix à la pompe tomberont en dessous des niveaux d'avant-conflit une fois celui-ci terminé.
Pour les investisseurs, les six dernières semaines ont montré que les marchés crypto agissent comme un indicateur crucial, bien que volatil, du risque géopolitique pendant les heures de fermeture. La leçon est que des positions confortables à la clôture du vendredi peuvent être radicalement modifiées d'ici dimanche soir, sous l'effet de la liquidité du week-end et de la réaction mondiale aux événements géopolitiques.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
