Le fossé grandissant au sein de l'économie de consommation américaine pousse les banques à se concentrer sur une cohorte croissante d'emprunteurs « super-prime », laissant les ménages aux antécédents de crédit plus faibles face à des conditions de financement plus strictes et à un endettement croissant.
Le fossé grandissant au sein de l'économie de consommation américaine pousse les banques à se concentrer sur une cohorte croissante d'emprunteurs « super-prime », laissant les ménages aux antécédents de crédit plus faibles face à des conditions de financement plus strictes et à un endettement croissant.
Le nombre d'Américains détenant les meilleurs scores de crédit a bondi de 15 millions en six ans, créant une fracture nette dans le paysage de la consommation qui remodèle la stratégie des banques et concentre le risque à l'extrémité inférieure du spectre du crédit.
« Le consommateur américain reste résilient dans l'ensemble, mais se fragmente de plus en plus sous la surface », a déclaré Charles Scharf, PDG de Wells Fargo, lors d'une conférence téléphonique sur les résultats.
Plus de 41 % des consommateurs affichaient des scores super-prime (supérieurs à 780) au premier trimestre, contre 37 % six ans auparavant, selon les données de TransUnion. Cela contraste fortement avec l'endettement record par carte de crédit, qui dépasse désormais 1 300 milliards de dollars, et la hausse des impayés sur les prêts automobiles.
Cette bifurcation présente un défi critique pour les prêteurs et l'économie en général. Alors que des banques comme Citigroup et American Express pivotent pour servir le marché super-prime en plein essor avec des produits haut de gamme, elles risquent de créer une boucle de rétroaction où les emprunteurs subprime trouvent de plus en plus difficile et coûteux l'accès au crédit, ce qui pourrait amplifier le prochain ralentissement économique.
La croissance du nombre de détenteurs de crédits de premier rang est largement portée par les jeunes consommateurs. La génération Z et les milléniaux sont désormais la principale source d'acquisition de nouveaux comptes pour des sociétés comme American Express, qui a noté que la plupart de ses nouveaux comptes concernaient des cartes premium payantes. Cette cohorte a bénéficié de la hausse des revenus et de la flambée de la valeur des actifs, ce qui leur a permis de se constituer très tôt de solides profils de crédit.
Cela a été une aubaine pour les banques qui se concentrent sur les clients haut de gamme. Citigroup, par exemple, a indiqué qu'environ 85 % de ses encours sont accordés à des consommateurs ayant un score FICO de 660 ou plus. Les prêteurs récompensent ces clients avec des lignes de crédit plus importantes ; depuis le troisième trimestre 2019, les limites de crédit moyennes pour les nouvelles cartes ont augmenté de 11 % pour les consommateurs super-prime, contre seulement 5 % pour les emprunteurs near-prime, selon TransUnion.
Bien que la part des consommateurs ayant des scores de crédit subprime soit restée stable, les signes de stress s'accumulent. La dette totale liée aux prêts automobiles a grimpé à 1 680 milliards de dollars, avec des taux d'impayés atteignant 4,8 % à la fin du mois de décembre, selon un rapport de la Fed de New York. Signe d'un désespoir potentiel pour maintenir les volumes, le score de crédit médian pour les nouveaux prêts automobiles a récemment chuté de 8 points en un seul trimestre pour s'établir à 716.
Cette détresse croissante parmi les emprunteurs de rang inférieur, couplée à la dette record de 1 300 milliards de dollars sur les cartes de crédit, souligne la position précaire d'une partie importante de la population. Tandis que le segment super-prime prospère, la santé financière des consommateurs subprime et near-prime se détériore, posant un risque systémique étroitement surveillé par les régulateurs et les institutions financières.
Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.
