Le Royaume-Uni choisit HSBC pour le programme pilote d'obligations d'État numériques

Edgen Crypto

·Feb 12 2026, 07:26

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Points Clés à Retenir

Le gouvernement britannique fait avancer son plan d'émission de dette souveraine sur une blockchain en désignant le géant financier HSBC et le cabinet d'avocats Ashurst pour diriger un programme pilote. Cette initiative positionne le Royaume-Uni pour potentiellement devenir la première nation du G7 à tokeniser ses obligations d'État, connues sous le nom de gilts, signalant une étape majeure dans l'adoption de la technologie de registre distribué au sein de la finance traditionnelle.

Le Trésor britannique a sélectionné HSBC et le cabinet d'avocats Ashurst pour piloter un programme d'obligation d'État numérique (gilt) prévu pour 2026.
HSBC apporte une expérience significative, ayant déjà géré plus de 3,5 milliards de dollars d'émissions d'obligations numériques via sa plateforme blockchain propriétaire Orion.
L'essai se déroulera dans le "bac à sable numérique" de la Banque d'Angleterre, mais une adoption à grande échelle nécessite de nouvelles législations et des règles fiscales claires avant que les gilts tokenisés ne puissent devenir une norme du marché.

Le Royaume-Uni choisit HSBC pour piloter les obligations d'État numériques (Gilts) en 2026

Le Trésor britannique a nommé le géant bancaire HSBC et le cabinet d'avocats Ashurst pour diriger un programme pilote pour une obligation d'État numérique (gilt), un titre de dette publique émis sur une blockchain. L'essai, prévu cette année, vise à moderniser le marché de la dette du pays en réduisant considérablement les délais de règlement et les coûts opérationnels pour les participants. Cette initiative, dévoilée pour la première fois par la Chancelière Rachel Reeves fin 2024, est conçue pour positionner la Grande-Bretagne en tant que leader de la technologie financière, rattrapant d'autres juridictions comme Hong Kong qui ont déjà émis des dettes souveraines tokenisées.

HSBC apporte une expérience de 3,5 milliards de dollars en obligations numériques

La sélection de HSBC apporte au projet une expertise institutionnelle approfondie. La banque a déjà orchestré plus de 3,5 milliards de dollars d'émissions d'obligations numériques en utilisant son système propriétaire Orion. Ce bilan comprend des transactions marquantes telles que l'obligation verte tokenisée de 1,3 milliard de dollars de Hong Kong, l'une des plus grandes ventes de dette numérique au monde. La capacité prouvée de HSBC dans ce domaine émergent devrait être essentielle à l'exécution et au succès du pilote.

Des obstacles réglementaires subsistent pour une adoption à grande échelle

Bien que le pilote constitue une avancée significative, il fonctionnera initialement dans l'environnement contrôlé du "bac à sable numérique" de la Banque d'Angleterre, qui permet des tests sous des règles réglementaires assouplies. Les experts du secteur mettent en garde qu'un essai réussi n'est que la première phase. Pour que les gilts numériques deviennent une caractéristique permanente des marchés de la dette britanniques, le gouvernement doit adopter une nouvelle législation et clarifier le traitement fiscal de ces actifs. Ces cadres juridiques et réglementaires sont essentiels avant toute adoption à grande échelle.