L'Autorité de conduite financière du Royaume-Uni (FCA) a établi un cadre formel pour la tokénisation des fonds d'investissement, fournissant aux gestionnaires d'actifs des règles claires pour intégrer la technologie blockchain dans leurs opérations. La déclaration de politique, PS26/7, permet aux entreprises d'aller au-delà des programmes d'essai et de représenter la propriété des fonds sur des registres distribués dans le cadre des réglementations existantes.
« La tokénisation a le potentiel de jouer un rôle important dans l'avenir de la gestion d'actifs », a déclaré Simon Walls, directeur exécutif des marchés à la FCA. Il a noté que les entreprises cherchaient un cadre réglementaire clair et efficace pour investir dans cette technologie avec confiance.
La nouvelle orientation introduit un modèle de négociation optionnel « Direct-to-Fund » (D2F), où le fonds lui-même, plutôt que le gestionnaire, est la contrepartie des transactions des investisseurs. Ce processus en une seule étape, dans lequel les parts sont émises directement contre espèces, est conçu pour rationaliser les opérations et mieux s'aligner sur le règlement on-chain. Le cadre précise également que les registres des fonds peuvent être tenus sur des blockchains publiques, à condition que les entreprises respectent les normes du régulateur en matière de sécurité et de résilience.
Cette clarté réglementaire est une étape importante pour l'industrie de la gestion d'actifs du Royaume-Uni, qui représente 16,5 billions de livres sterling, visant à stimuler l'innovation et à consolider la position du pays en tant que centre mondial de la finance numérique. En permettant aux entreprises d'opérer au sein de la structure juridique existante, la FCA cherche à réduire l'incertitude et à encourager l'investissement à long terme dans l'infrastructure de marché basée sur la DLT, ce qui pourrait conduire à des transactions plus rapides, moins chères et plus transparentes pour les investisseurs.
La route vers une tokénisation plus large
L'initiative de la FCA s'étend au-delà du cadre actuel, esquissant une feuille de route vers l'utilisation plus large des actifs tokénisés et de la monnaie numérique. Le régulateur a déclaré qu'il restait ouvert à l'octroi de dérogations pour que les fonds utilisent la monnaie numérique et les stablecoins pour le règlement et sollicitera d'autres avis de l'industrie en 2026 sur l'élargissement de l'utilisation de la DLT sur les marchés de gros.
Cette politique fait partie d'une poussée plus large du Royaume-Uni pour réglementer les actifs numériques. La FCA consulte également sur un régime plus large des crypto-actifs couvrant l'émission, la négociation et la conservation des stablecoins, avec un cadre complet qui devrait entrer en vigueur d'ici octobre 2027.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
