Points clés :
Les stratégistes d'UBS prévoient que les bénéfices des entreprises du S&P 500 au premier trimestre augmenteront d'environ 17 %, marquant ainsi la plus forte expansion depuis le quatrième trimestre 2021.
« Nous voyons un potentiel de hausse supplémentaire pour les actions américaines au cours de l'année prochaine, porté par une forte croissance des bénéfices et une économie américaine robuste », ont déclaré les stratégistes d'UBS dans une note aux clients mercredi.
La banque a attribué cette forte croissance des bénéfices à une dynamique généralisée de l'économie américaine et à une demande robuste de semi-conducteurs liée aux dépenses d'infrastructure en intelligence artificielle. UBS prévoit également une croissance supérieure à la moyenne des secteurs de la finance et des matériaux, affirmant que « les résultats réels s'avéreront probablement meilleurs que redouté ». Le rapport note que les bénéfices des entreprises ont montré jusqu'à présent un impact négatif minimal du conflit avec l'Iran.
Ces prévisions optimistes arrivent alors que le marché boursier américain affiche un élan significatif, le Nasdaq Composite ayant récemment achevé une série de 10 jours de hausse consécutifs et s'approchant, avec le S&P 500, de sommets historiques. L'optimisme des investisseurs a été renforcé par des signes de progrès dans les pourparlers de paix américano-iraniens, ce qui a aidé à compenser les inquiétudes liées à l'instabilité géopolitique.
Ces prévisions placent la barre très haut pour la saison actuelle des résultats, les investisseurs surveillant de près les leaders de la technologie et des semi-conducteurs comme ASML (ASML) pour valider la thèse de croissance portée par l'IA. Le marché a jusqu'à présent digéré des rapports de résultats contrastés, ASML ayant reculé après que ses perspectives de ventes pour le deuxième trimestre se sont avérées inférieures aux estimations, malgré un premier trimestre supérieur aux attentes.
Les perspectives de bénéfices solides suggèrent que le rallye boursier pourrait se poursuivre, même si les préoccupations macroéconomiques persistent. Le rapport d'UBS souligne que l'économie américaine se porte bien, avec une consommation qui reste solide et une activité manufacturière qui renoue avec l'expansion pour la première fois en trois ans.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
