Points clés :
UBS a sabré son objectif de cours sur ZTE Corp. (00763.HK) de 37,7 HKD à 24,5 HKD après que les bénéfices annuels du fabricant d'équipements de télécommunications pour 2025 n'ont pas atteint les estimations.
Dans une note de recherche, la banque a maintenu sa recommandation « Neutre » sur le titre, citant la faiblesse de la demande des clients comme principal moteur de la révision à la baisse de ses prévisions de revenus et de bénéfices futurs.
Cette dégradation fait suite à la dernière publication des résultats de ZTE, qui a montré une augmentation de 10,4 % de son chiffre d'affaires sur un an pour atteindre 133,9 milliards de RMB. Cependant, la marge brute a reculé de 11,9 % à 40,5 milliards de RMB et le bénéfice net s'est établi à 5,6 milliards de RMB, manquant tous deux les attentes du marché. En réponse, UBS a réduit ses prévisions de bénéfice net pour la période 2026 à 2028 de 18 à 34 %.
La réduction significative de l'objectif de cours reflète les inquiétudes concernant les segments d'activité clés de ZTE. UBS a abaissé ses prévisions de revenus d'opérateurs pour 2026-2028 de 8 à 9 % et a réduit ses estimations de revenus de consommation de 7 à 10 % pour la même période.
La décision d'UBS souligne les vents contraires potentiels pour ZTE et le secteur plus large des équipements de télécommunications dans un environnement de demande difficile. Les investisseurs surveilleront les prochains résultats trimestriels de la société pour déceler des signes de stabilisation des dépenses des clients et de redressement des marges.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
