UBS a réduit de 53 % ses prévisions de bénéfices avant impôts pour 2026 pour easyJet PLC (LSE:EZJ), signalant que la compagnie aérienne sacrifie sa rentabilité pour défendre sa part de marché.
Dans une note aux clients, les analystes d'UBS ont soutenu que la décision d'easyJet de stimuler la demande avec des tarifs plus bas plutôt que de réduire la capacité est une erreur stratégique face à la hausse des coûts.
La banque a abaissé son objectif de cours de 700p à 635p. Ce déclassement fait suite à plusieurs surprises négatives lors de la dernière mise à jour commerciale d'easyJet, notamment une tarification au troisième trimestre inférieure à celle de l'année précédente, une provision juridique imprévue de 30 millions de livres sterling et des prévisions de capacité rigides.
La forte révision souligne la pression sur les marges d'easyJet alors qu'elle navigue dans l'inflation des coûts, en particulier du carburant, et les défis juridiques. UBS estime que des réductions de capacité sont nécessaires pour restaurer le pouvoir de fixation des prix et protéger la rentabilité.
La note de l'analyste suggère que tout en conservant une recommandation d'achat, la conviction est mise à l'épreuve par la stratégie actuelle de la compagnie aérienne. L'accent mis sur la part de marché plutôt que sur la rentabilité pourrait entraîner de nouvelles révisions des estimations si le pouvoir de fixation des prix ne s'améliore pas. Les investisseurs surveilleront de près la prochaine mise à jour commerciale d'easyJet pour tout changement dans sa stratégie de capacité et son impact sur le revenu par siège, une mesure clé du secteur.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
