Le calendrier de 3 semaines de Trump pour l'Iran ébranle les marchés pétroliers mondiaux

(P1) Une vague de sentiment baissier a déferlé sur les marchés mondiaux après que l'allocution du président Donald Trump, le 2 avril, a proposé un calendrier vague de « deux à trois semaines » pour résoudre l'impasse avec l'Iran sans voie de désescalade concrète, inversant un rallye de soulagement de plusieurs jours.

(P2) « L'absence d'une porte de sortie diplomatique claire oblige à une réévaluation du risque géopolitique », a déclaré un stratège. « Les marchés pariaient sur un cadre de résolution, et au lieu de cela, ils ont obtenu plus d'incertitude, c'est pourquoi les actifs à risque sont vendus. »

(P3) Le retournement a été brutal. Il y a tout juste 24 heures, les marchés avaient rebondi dans l'espoir d'une percée diplomatique. L'S&P 500 avait grimpé d'environ 4 % depuis le début de la semaine, tandis que le Nasdaq, à forte composante technologique, avait bondi de près de 6 %. Le Bitcoin, qui s'était approché des 69 000 $, a vu ses gains s'évaporer à mesure que l'optimisme retombait.

(P4) Ce qui est en jeu, c'est la stabilité de l'approvisionnement énergétique mondial, car environ 20 % de la consommation quotidienne de pétrole au monde transite par le détroit d'Ormuz, que l'Iran a menacé. Le manque de clarté de Washington transforme la situation d'un pari binaire sur la diplomatie en une période prolongée d'incertitude, augmentant le risque d'une flambée significative des prix du pétrole et d'une vente massive sur le marché boursier.

Le cœur de l'anxiété du marché réside dans l'ambiguïté. Après avoir rebondi sur l'hypothèse qu'un discours présidentiel signalait un mouvement vers la négociation, les investisseurs se sont retrouvés avec un calendrier mais pas de plan. Cela a déplacé l'attention sur le risque considérable de perturbation dans le détroit d'Ormuz, un point de passage stratégique de 21 milles de large par lequel transitent quotidiennement environ 17 millions de barils de pétrole. Toute fermeture, aussi brève soit-elle, pourrait faire grimper les prix du brut et alimenter les craintes d'inflation.

L'activité boursière de cette semaine met en évidence une tendance persistante : les crypto-actifs continuent de s'échanger en corrélation étroite avec les actions, sapant le récit du Bitcoin en tant qu'« or numérique » ou valeur refuge. Le gain de 2,7 % du Bitcoin lors du rallye de prise de risque au début de la semaine était directement conforme aux mouvements du Nasdaq, et il reperd maintenant ces gains alors que les craintes de conflit augmentent.

Le sentiment des investisseurs, déjà au plus bas, reflète cette humeur prudente. L'indice Fear and Greed se situe à un niveau de 8, un niveau de « peur extrême » qui a historiquement précédé des rebonds boursiers marqués, comme on l'a vu après le krach de mars 2020. Cependant, la situation géopolitique restant fluide, un faible indice de sentiment n'est pas une garantie que le marché a touché le fond. L'issue dépend désormais de l'émergence d'une résolution diplomatique dans le délai imparti par Trump ou d'une nouvelle escalade de l'impasse.

Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.